Sobre el papel, 2018 va a ser el año de la renta variable europa. Eso es, al menos, lo que opinan la mayor parte de las grandes firmas de inversión del mundo. Los buenos datos económicos, las aún favorables condiciones monetarias y el crecimiento de los beneficios de las empresas sostienen esta tesis, aunque no es la primera vez que los expertos se descuelgan recomendando Europa sobre Estados Unidos. Y en los últimos años, por el momento, han fallado.
En el mundo de los mercados financieros pocas veces hay tanto consenso como cuando se habla de la robótica. Esta megatendencia no es nueva, pero tampoco se va a desvanecer con el tiempo ya que todo indica que apenas está en una fase inicial de su desarrollo. Desde el punto de vista del invesor es, dicen los expertos, una fuente de rentabilidad a la que hay que lanzarse.
Las perspectivas económicas de Citi para 2018 son muy benignas. Prevén una expansión económica global del 3,4% con avances tanto para las economías desarrolladas como para los mercados emergentes de nuevo este año. En este entorno, los expertos siguen esperando mejoras para la renta variable en los próximos doce meses.
Como cada semana, hablamos de estar en lo fuerte dentro de lo más fuerte. Si pensamos en que la economía estadounidense va a hacerlo bien, creciendo incluso por encima de la estimación de la FED, que el paro se va a reducir y que la inflación subirá – aunque en ningún caso por encima del 2% - puede ser momento de mirar hacia las compañías que se beneficien de estas variables. ¿Cuáles son las más fuertes?
Que Europa es una parte rica y desarrollada del mundo que alberga una amplia gana de compañías seguro que no es una sorpresa. Sin embargo, tiene dificultades para atraer la atención de los inversores serios de todo el mundo, algo que es un error, a juicio de Invesco que cree que los motores que hay detrás de la economía de la Eurozona son fundamentalmente domésticos, lo que tiene implicaciones para el tipo de acciones que queremos tener en cartera.
Una muestra de la normalidad que parece estar inundando la economía global en 2017 es que la última reunión de la FED del año ha sido de puro trámite, incluso después de elevar los tipos por tercera vez en este ejercicio.
Amazon se ha convertido en el verdadero elemento disruptivo de esta década. El gigante americano del comercio electrónico ha cambiado de arriba abajo la forma en la que un número cada vez mayor de personas hacen sus compras. Y eso, cómo no, está dejando un reguero de cadáveres en los mercados.
A estas alturas del año, la mayor parte de los inversores tienen la vista más puesta en todo aquello que les pueda deparar el destino en 2018, más que en los últimos coletazos de este ejercicio al que apenas le quedan poco más de tres semanas para acabar. Tiene sentido, si se tiene en cuenta que las bolsas se han comportando magnánimamente en los últimos meses. En unas regiones más que en otras, eso también es cierto. Con la vista puesta en Estados Unidos, estas son las once compañías que han seleccionado los expertos de Merrill Lynch.
Los mercados de renta variable del mundo no dejan de subir. Tanto que sus niveles pueden dar algo de vértigo. En Citi consideran que pese a las altas valoraciones, la bolsa seguirá subiendo y que cualquier caída es una oportunidad de compra. Estas son las razones por las que creen que no estamos a las puertas de un nuevo mercado bajista.
Redacción / Estrategias de Inversión
