Consultorio de bolsa

Buenos días Jesús,

Como he comentado a lo largo del encuentro, las semanas pasadas asistimos a una vertical subida de un nada despreciable 25%. El rango del Santander es lateral y de momento lo seguirá siendo mientras el IBEX 35 no logre superar los 8.800. No podemos olvidar que el IBEX es una media ponderada de las 35 compañías del mismo, por lo tanto, para que el selectivo de un paso al frente, necesitamos que las compañías que todavía no lo han hecho, ¡lo hagan! Por lo tanto, si aspiramos a ver un IBEX por encima de los 8.800 puntos, Santander debería romper la resistencia de los 6€, pero en principio y dadas las fechas vacacionales, veo complicado que eso suceda en las próximas semanas. Esperemos que otoño confirme las buenas sensaciones de estas últimas semanas.

Sobre los 5,35€ podría pensar en tomar posiciones alcistas en el banco santanderino, como propongo en el gráfico.

Gracias. Un cordial saludo.

Buenos días Tonyzas,

A lo largo del presente encuentro encontrará diferentes propuestas e ideas de inversión, sin embargo permítame que le plantee una operación de Swing Trading con FCC.

La constructora española no es una compañía que cuente con mi beneplácito como habrá podido comprobar en los diferentes comentarios que he tenido la oportunidad de realizar en Estrategias de Inversión. Sin embargo, me gustaría plantearle esta idea, puesto que a veces el mercado nos presenta ideas que podemos aprovechar a muy corto plazo.

La desproporcionada caída de FCC se debe al riesgo que tiene actualmente la constructora de tener que utilizar algún tipo de herramienta financiera para evitar el concurso de acreedores. Bien sea la refinanciación, la venta de activos o una ampliación de capital. La refinanciación es la opción menos dañina para el accionista, la venta de activos no es una gran decisión pero es subsanable, la ampliación de capital destruye valor para el accionista. Si tenemos en cuenta que la venta de activos prevista para 2.015 ya ha finalizado y que en octubre podría tener completada la refinanciación, podemos comprender la enorme subida de FCC más fruto de un cierre de cortos que no de un interés renovado por el mercado.

FCC es una compañía que lucha para evitar el concurso de acreedores y eso no lo podemos olvidar.

Teniendo en cuenta estos factores compraríamos buscando simplemente un ajuste en el precio que como decía, se corresponde más al cierre de cortos que a otra cosa.

Compraría FCC a 12€ con un Stop en los 11,50€. Ajustaría el tamaño de la posición calculando la pérdida por acción, es decir 0,50€ al capital que decidamos arriesgar.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días MTM,

Un analista económico ya sea Macro, Técnico o Fundamental no vive de predecir nada, más bien de diagnosticar. En el mundo bursátil hay la insana costumbre de hacer del pronóstico norma y éste no sirve para ser rentable ni consistente. Pero es normal este suceso. Estudios americanos han demostrado la lucha de nuestro cerebro en contra de la aleatoriedad. Como seres racionales que somos, tratamos de comprender todos los sucesos , aunque sean aleatorios.

El Trading no es un fenómeno aleatorio, pero tampoco es exacto. Si basamos nuestras conductas a un suceso, podemos fracasar y descapitalizarnos. Si basamos nuestra operativa planteando una coherente gestión de capital adaptada a la elevada probabilidad de fracaso, cortaremos las pequeñas pérdidas y maximizaremos las ideas ganadoras, haciendo nuestra operativa poco emocional y consistente.

Tras este punto y aparte, le paso a continuación un enlace de mi último artículo con mi diagnóstico y mis expectativas de mercado en base a los hechos actuales.

http://www.estrategiasdeinversion.com/noticias/20130816/estrategias-trading-para-tercer-trimestre

Gracias. Un cordial saludo.

Buenos días Luis,

El sector energético es uno de los peores sectores de Europa, así por ejemplo lo podemos apreciar en Alemania, un mercado claramente alcista en el que E.ON y RWE son dos de las compañías que peor comportamiento han tenido en el DAX alemán. La reforma energética ha dejado dudas en dicho sector y la crisis de las energías renovables ha significado un claro perjuicio para Iberdrola.

Técnicamente Iberdrola ha ganado fuerza relativa, pero tiene demasiadas resistencias por arriba y le costará mucho superar los 6€.

ACS es una de las compañías con mejor comportamiento del selectivo español en los últimos meses y es un valor que me gusta especialmente. Estas últimas sesiones ha aguantado muy bien la corrección del mercado, lo que implica un claro interés del mismo por la cotización de la empresa dirigida por Florentino Pérez. Su controlada deuda y una cartera de negocios diversificada intencionalmente son dos puntos que al mercado le gustan. Técnicamente, esperaremos cualquier corrección para comprar, pero vamos a esperar que se confirme el 8.500 como zona de soportes para las respectivas compras, en caso contrario buscaremos una compra ideal cerca de los 20€, aunque de momento la fuerza relativa es tan relevante que deberíamos ver un IBEX 35 a 8.000 puntos para aspirar a comprar ACS en los 22€.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Alfredo,

En mi opinión, Bankinter es la compañía que tiene las mejores condiciones fundamentales para hacerlo bien dentro de la banca mediana.

Sin embargo, los movimientos en el mercado se suceden de forma lenta y la corrección en Bankinter si es primaria, podría profundizar hasta los 3€ por acción. Este sería el peor escenario para Bankinter, que implicaría presenciar un IBEX 35 en los 8.000 puntos nuevamente. En la sesión de hoy ha probado el primer soporte, en caso de perderlo podríamos ver los 3,30€ con facilidad.

No compre nunca cuando las caídas se ciernen en el mercado puesto que para entrar siempre hay tiempo y únicamente la ansiedad, que nos cautiva con cantos de sirena, nos exige anticiparnos en una compra, que termina por provocarnos arrepentimiento. Así funciona el mercado y estos juegos emocionales lo hacen a la vez fascinante y doloroso. Bankinter es alcista, pero si pierde los mínimos de hoy tal vez podría plantearse salir para comprar más barato.

Como siempre repito, las pérdidas hay que ejecutarlas cuando son pequeñas, por lo tanto, si la pérdida excede del 1% no tiene mucho sentido ejecutarla. Entonces debería aguantar y esperar a que el mercado de otro impulso alcista primario.

Gracias. Un cordial saludo.

Buenos días RoyNexus,

Lo que más me preocupa de DIA no es la pauta correctiva de hoy, sino el proceso de distribución primario que está formando desde el mes de febrero de este año. Por encima de los 6,41€ DIA podría anular el proceso de distribución y dar paso a la reanudación del movimiento direccional alcista. Mientras eso no suceda estaría al margen de toda decisión alcista. Sin embargo, si está comprado/a con ganancias me mantendría dentro del valor mientras no pierda los 5,50€.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Alberto,

Caixabank, técnicamente el banco catalán ha parado justo en la resistencia de los 3,23€. Podría recoger beneficios hasta la zona de los 2,85€ nivel que aprovecharemos para buscar nuevamente posiciones alcistas, para aspirar esta vez a superar la resistencia de los 3,23€.

Vamos a esperar el cierre de hoy y la apertura de mañana para verificar que la corrección se ha completado.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Ramón,

Creo que ambas opciones no son solamente necesarias, sino fundamentales para que el IBEX 35 rompa los 8.800 puntos. Mi estrategia principal de inversión pasa por la recuperación económica europea y ello implica reajustes monetarios en los diferentes mercados de capitales que deberían dar un impulso primario a la tendencia alcista de la renta variable europea, liderada especialmente por Italia y España.

Referente al Santander, prefiero BBVA, ya que su comportamiento relativo es mejor que el del SAN, por lo tanto hay más interés comprador en el mercado. Si BBVA logra superar los máximos de hoy en los 7,40€ se confirmaría un patrón chartista alcista que nos permitiría entrar nuevamente buscando posiciones alcistas con un Stop en el mínimo de hoy en 7,20€.

En cuanto a Repsol, buscaría un posible apoyo en el soporte de la tendencia alcista en la zona de los 17€ por acción.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Dani,

En cuanto a Arcelor, como he venido comentando a lo largo del presente encuentro, no podemos olvidar que la actual crisis ha penalizado severamente la actividad manufacturera y materias primas como el carbón o el acero que han sido duramente castigadas por el mercado.

Este hecho ha provocado un severo castigo para las compañías mineras y tanto Arcelor Mittal, como Acerinox y Alcoa cotizan sin aparente interés inversor. Mientras las economías emergentes continúen en fase de desaceleración, y las economías desarrolladas luchando por salir de la recesión, es difícil que veamos una cambio de tendencia en las compañías mineras, especialmente las acereras. Sin embargo el movimiento de las últimas semanas en la acerera podría anticipar técnicamente un patrón de doble suelo, que si bien no nos anticiparía un cambio en la tendencia primaria, podría consolidar la acerera en niveles cercanos a los 15€ por acción.

En cuanto a su operativa, todo depende del tamaño de la posición. Si MTS logra superar el máximo semanal y confirma lo que ha venido haciendo las últimas semanas, podríamos tener una señal de compra.

Siempre le daré mi opinión de la manera más profesional posible. La estrategia de Stop Loss hay que plantearla ANTES de iniciar cualquier operación.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Antoni,

La estrategia operativa siempre hay que plantearla en el comienzo de la misma puesto que hay que evitar que una pequeña pérdida se convierta en una gran pérdida.

En el trayecto 2.011-2.013 ha visto de qué manera el mercado se ha desplomado produciendo un sentimiento muy duro en usted.

Le entiendo, como inversores todos hemos pasado por situaciones en las que la negación de la evidencia y luego el miedo, que paraliza, nos hacen estar dentro de un mercado bajista que se eterniza provocando un dolor importante.

Cada rebote produce alivio y esperanza, lo que provoca más frustración al ver que el mercado es incapaz de retomar el vuelo. Una vez la tendencia alcista ha empezado, el alivio y esperanza se convierte en optimismo y actualmente, excepto Amper, sus compañías están en una tendencia alcista importante.

Le expongo el reflejo emocional, para que de algún modo se sienta identificado, del mismo modo que lo podemos hacer todos los operadores, puesto que es importante aprender del mercado. No podemos cortar una pérdida del -50%, nos queda esperar y en el momento que recupere el capital aprender de los errores y formarse bien. Implica mucho esfuerzo ahorrar y no podemos dejarlo al libre albedrío ni del mercado, como tampoco hacer responsable a un tercero o entidad de lo que a nosotros tanto nos ha costado lograr. Espero que recupere su inversión y que le sirva para poder tener ganancias en los próximos mercados alcistas y porque no, bajistas también.

Gracias a usted. Un cordial saludo.