Se cumplen 25 años desde que el auge de las puntocom llegó a su fin, con un estallido de la burbuja de los valores de Internet del que el índice tecnológico Nasdaq tardó en recuperarse.
A partir de diciembre de 1994, con el lanzamiento del primer navegador de Internet, Netscape, el Nasdaq registró un repunte de prácticamente un 600% hasta alcanzar el máximo de cierre establecido el 10 de marzo de 2000, según explican los analistas de Bespoke Investment Group en un informe. Tras ese máximo, el índice experimentó pérdidas persistentes, ya que no tocó fondo hasta más de dos años y medio después, en octubre de 2002. Para entonces, el Nasdaq había bajado un 77,8% desde su máximo, y no fue hasta 2015 que finalmente logró recuperar los máximos anteriores.
A día de hoy, según los cálculos de los expertos, aunque el Nasdaq ha vuelto a retroceder desde sus máximos más recientes, ha subido un 250% desde aquel pico de las puntocom y casi un 1500% desde su mínimo de 2002.

“Un cuarto de siglo después, el Nasdaq se encuentra de nuevo en medio de una nueva revolución tecnológica con la aparición de la IA”, apunta Bespoke Investment. Además, “si bien el 10 de marzo de 2000 el Nasdaq apenas había comenzado a recuperarse, hoy se encuentra en una caída significativa, tras haber caído un 13% desde su máximo del 16 de diciembre”.
En el gráfico a continuación, se muestran las caídas del Nasdaq durante el año posterior al máximo de 2000, en comparación con la caída actual desde el máximo de diciembre de la IA. En ese sentido, “la corrección desde el máximo de la burbuja puntocom fue mucho más rápida que la observada últimamente”.

En el mismo número de días de negociación, el Nasdaq ya se acercaba a una caída del 40% en 2000, frente a una caída actual de tan solo el 13%. Además, “esta última caída ha mantenido al Nasdaq operando lateralmente durante aproximadamente un mes, antes de que la situación se desplomara en las últimas dos semanas”.
Si bien la corrección desde el máximo reciente no coincide exactamente con la era de la burbuja puntocom, usar un punto de partida diferente muestra una correlación mucho mayor, advierte Bespoke Investment. En concreto, si se ponen en la foto el rendimiento del Nasdaq en los tres y cinco años posteriores a los lanzamientos de Netscape y ChatGPT. Como se muestra, “ambas líneas se han seguido mutuamente de forma notablemente buena, incluyendo este último retroceso”.

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