La estrategia de inversión Value busca lograr beneficios a través de la compra de acciones de compañías infravaloradas, es decir, por debajo de su valor real, con potencial de revalorización a largo plazo. Y Li Lu, nacido en China pero emigrado de joven a EEUU para huir de la persecución política, es uno de los grandes referentes mundiales de esta modalidad de inversión.
De hecho, el fundador de Himalaya Capital Management se ha ganado el apodo del ‘Warren Buffett chino’. No es gratuito, teniendo en cuenta que fue una conferencia del Oráculo de Omaha en la Universidad de Columbia, donde él estudiaba, lo que le empujó a comprar sus primeras acciones.
Quizás es también la razón por la que Berkshire Hathaway, el vehículo de inversión de Buffett, es una de las principales posiciones en la cartera de Himalaya. En concreto, nada menos que un 13,9% de la cartera está puesta en acciones clase B de Berkshire, que de momento han demostrado ser una inversión muy lucrativa. Si se compara la actual cotización con el precio medio al que fueron adquiridos los títulos, la rentabilidad es de un 44,5%.
Valor | % de la cartera | Rentabilidad (%) |
31,7 | 41,4 | |
20,6 | 97,8 | |
17,0 | 69,4 | |
13,9 | 44,5 | |
10,9 | 56,1 | |
3,0 | 105,1 | |
2,7 | -24,0 |
Los paralelismos no terminan ahí, sino que Li Lu también tiene una posición del 3% de su cartera en Apple, que sigue siendo la principal inversión de Buffett, a pesar de que ha reducido casi a la mitad su exposición en los últimos meses. El propio magnate chino ha venido buena parte de sus títulos, pero todavía tiene en sus manos unas 318.000 acciones del gigante tecnológico, valoradas en 78,4 millones de dólares. La rentabilidad obtenida teniendo en cuenta el precio medio de compra supera el 100%.
Gráfico histórico de la cotización de Apple
Además, Himalaya tiene hueco en su cartera también (2,7%) para Occidental Petroleum, otro de los top 10 de Buffett. Pero en este caso la inversión de momento le sale rana, con una caída del 24% frente al precio medio de compra.
No obstante, la principal apuesta del magnate chino es Alphabet, el gigante tecnológico detrás de Google o de Youtube. Así, un 20,6% de la cartera está puesta en acciones clase C de Alphabet, mientras que otro 17% lo suponen las acciones clase A. Aunque la cotización de ambos títulos es parecida, hay que tener en cuenta que las clase A otorgan derecho a voto, mientras que las clase C no lo hacen, una diferenciación que los fundadores establecieron para no perder el control de la compañía cuando salió a Bolsa.
De momento, la inversión en acciones clase C de Alphabet arroja una rentabilidad del casi el 100%, mientras que en las clase A es de un 70%.
Si no se cuenta como un ‘todo’ la inversión en Alphabet, la principal inversión en la cartera de Himalaya Capital Management es Bank of America (31,7%), con un total de 18,08 millones de acciones valoradas en unos 830 millones de dólares. Tomando como referencia un precio medio de compra de 32,48 dólares por acción, la apuesta arroja una rentabilidad a día de hoy de más de un 40%.
Gráfico histórico de la cotización de Bank of America
La cartera de Himalaya se completa con un 10,9% invertido en East West Bancorp. Li Lu controla 2,78 millones de acciones del banco californiano, valoradas en 286 millones de dólares. La inversión arroja una subida del 56% frente al precio medio de compra de 65,86 dólares por acción.
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