“El mercado de valores es un mecanismo para transferir dinero de los impacientes a los pacientes”. Esta frase que se suele atribuir a Warren Buffett cobra más relevancia que nunca tras los movimientos del magnate inversor en el último año. El Oráculo de Omaha fue vendiendo acciones en un momento en que Wall Street conquistaba máximos día tras día, y ahora que ha llegado una primera gran corrección, se encuentra sentado sobre una pila de dinero en efectivo. ¿Listo para buscar gangas en el mercado?
Berkshire Hathaway, el holding de inversión de Buffett, vendió acciones por un valor aproximado de 134.000 millones de dólares el año pasado, reduciendo drásticamente sus posiciones en compañías del calado de la tecnológica Apple o de la entidad financiera Bank of America, que no obstante siguen siendo una parte importante de su cartera.
Con estas ventas, el inversor cuenta actualmente (datos al cierre de 2024) con nada menos que 334.200 millones de dólares en efectivo, en un momento en que la incertidumbre que han traído las políticas de Trump, especialmente en el frente de los aranceles, han provocado una fuerte corrección en Wall Street. El S&P 500, que tradicionalmente se considera como el índice más representativo del mercado estadounidense, entró recientemente en territorio de corrección (una caída de un 10% desde los últimos máximos) y el DOW JONES no se encuentra demasiado lejos de este escenario.
Para hacerse una idea de lo que suponen estos 334.200 millones de dólares en efectivo, a los precios de mercado actuales, solo hay una treintena de compañías en todo el mundo que el Oráculo de Omaha no podría comprarse a tocateja.
Si se pone el foco en la Bolsa española, por ejemplo, Buffett tendría efectivo suficiente para pagar prácticamente todo lo que valen en el mercado juntas las tres compañías más capitalizadas del Ibex 35: Inditex, Iberdrola y Banco Santander. Pero teniendo en cuenta que la mayor parte de la cartera de Berkshire Hathaway se centra en Wall Street, es más que probable que el magnate esté buscando gangas en este mercado.
“Los accionistas de Berkshire pueden estar seguros de que siempre invertiremos una gran mayoría de su dinero en acciones, principalmente acciones estadounidenses, aunque muchas de ellas tendrán operaciones internacionales de importancia”, explicó Buffett en su última carta trimestral. “Berkshire nunca preferirá la propiedad de activos equivalentes a efectivo a la propiedad de buenas empresas, ya sean controladas o solo parcialmente poseídas”.
Si se echa un ojo a las empresas más capitalizadas del mundo que podría comprarse por completo, en el sector tecnológico la empresa de software Salesforce está valorada actualmente en unos 270.000 millones de dólares tras haber caído más de un 24% desde sus máximos de diciembre. Los analistas le ven un potencial alcista de un 35%, según los datos recopilados por Reuters, con un precio objetivo medio de 376,96 dólares y una recomendación de consenso de ‘comprar’.
Enfocada al sector de las telecomunicaciones, Cisco Systems ha caído un 8,8% desde que en febrero alcanzase máximos, con lo que su valor actual de mercado ronda los 242.000 millones de dólares. Los analistas dan al valor una recomendación mayoritaria de ‘comprar’ y un precio objetivo de 70,14 dólares por acción, según los datos de Reuters. Se traduce en un potencial alcista de casi un 16%.
Buffett también tiene efectivo suficiente para comprarse la totalidad del gigante farmacéutico Merck, valorado actualmente en 240.000 millones de dólares. Las acciones de la compañía han caído un 30% desde sus máximos de junio del año pasado, pero rebotan un 17% desde febrero.
Y los analistas esperan que este rebote continúe. Según el consenso recogido por Reuters, de media los analistas le dan una recomendación de ‘comprar’ y un precio objetivo de 114,59 dólares por acción, un 21% por encima de los niveles actuales.
Potencial de las principales apuestas en la cartera de Buffett
| Valor | Cartera (%) | Valor ($) | |||
| Apple | 22.6% | 64,572,000,000 | |||
| 14.4% | 41,033,435,955 | ||||
| 10.1% | 28,712,659,707 | ||||
| Coca-Cola Co | 9.7% | 27,712,000,000 | |||
| Chevron | 6.8% | 19,458,058,103 | |||
| Occidental Petroleum | 4.5% | 12,706,591,031 | |||
| Moody's | 4.0% | 11,355,745,511 | |||
| The Kraft Heinz | 3.4% | 9,733,224,710 | |||
| Chubb | 2.8% | 8,008,758,510 | |||
| Mitsubishi Corp | 2.6% | 7,388,051,798 |
Pero si el veterano inversor no quiere buscar muy lejos, lo cierto es que actualmente las tres principales posiciones en cartera de Buffett presentan un potencial alcista de doble dígito. A pesar de las vetas realizadas el año pasado, si decidiese volver incrementar la apuesta en Apple, el momento podría ser propicio: los analistas dan al valor un consejo de ‘comprar’ y un precio objetivo medio de 251,12 dólares que está un 17,30% por encima de los niveles actuales, según los datos recopilados por Reuters.
Similar historia para Bank of America, que presenta un potencial alcista del 21% hasta un precio objetivo de consenso de 51,38 dólares. La recomendación es de ‘comprar’. Entre ambos valores se intercala American Express, al que los analistas dan un consejo de ‘mantener’ pero un potencial del 16% hasta un precio objetivo medio de 314,08 dólares.
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