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    Trading e inversiones a corto plazo

    La causa última de la subida del S&P 500 es la política monetaria del FED

    No se ha alcanzado el nivel de complacencia propio de un techo de mercado

    José Luis Cava. analista técnico independiente

    Tras la espantada de la bolsa de los inversores particulares en el mes de diciembre, durante lo que llevamos de año no han vuelto a comprar participaciones de fondos de inversión en acciones. Les resulta muy duro comprar ahora. Los inversores particulares han optado por comprar bono americano. Por la Teoría de la Opinión Contraria, lo más probable es que los índices bursátiles suban y los bonos caigan.

    Pero Powell está entregado a la causa alcista

    El riesgo es que la FED decepcione a los mercados

    José Luis Cava. analista técnico independiente

    El principal riesgo al que se enfrentan los mercados a corto plazo es que la Reserva Federal de EEUU no recorte los tipos al ritmo esperado por el mercado. El mercado de futuros sobre fondos federales está descontando un recorte de 25 puntos básicos el 31 de julio, tras la publicación de unos datos de inflación algo peores de lo esperado.Tras la fuerte subida experimentada por el precio de los bonos desde noviembre, podemos concluir que el precio ya ha incorporado el recorte de Powell.

    Lo que le preocupa al FED es una potencial recesión

    El S&P 500 no ha alcanzado todavía su objetivo

    José Luis Cava. analista técnico independiente

    Cómo debe ir de mal la economía para que cada vez haya más bonos basura con rentabilidad negativa, para que el S&P 500 haya alcanzado los 3.000 puntos, para que la rentabilidad de los bonos griegos se encuentre por debajo del bono estadounidense a 10 años y para que se disparase la demanda de bonos italianos a 50 años. Estos hechos nos avisan de una potencial recesión.

    Los mercados le están dictando a Powell lo que tiene que hacer

    El oro subirá aunque el FED no recorte los tipos

    José Luis Cava. analista técnico independiente

    Los mercados le piden a Powell: tipos más bajos y más liquidez, con lo que los ricos serán más ricos, los ahorradores seguirán siendo perjudicados y se machaca a la clase media. El S&P 500 está esperando con gran tranquilidad la intervención de Powell.    

    Los "leading indicators" de la OCDE y de los EEUU están en tendencia bajista

    Powell guiará a los mercados

    José Luis Cava. analista técnico independiente

    El aspecto técnico que presenta el S&P 500 hace que pueda soportar sin mayores problemas la actual fase correctiva.

    Los datos de empleo del mes de junio no son suficientes para evitar que la FED reduzca tipos

    La tendencia del S&P 500 sigue siendo alcista

    José Luis Cava. analista técnico independiente

    La Reserva Federal continuó durante el mes de junio reduciendo su balance. Cuando se amortizan los bonos del gobierno de los EEUU que posee, la FED no reinvierte su importe en la compra de nuevos bonos. En el mes de junio ha reinvertido un pequeño importe en la compra de pagarés del Tesoro de los EEUU, y el resto lo ha destruido en un procedimiento inverso al de su creación mediante los QE´s.

    Máximos históricos del Dow, del S&P 500 y del NASDAQ

    Wall Street se muestra optimista ¡Y tiene razón!

    José Luis Cava. analista técnico independiente

    La estructura de la pauta desplegada por el S&P 500 es alcista. La rentabilidad de los bonos a 30 años está por debajo del tipo de interés de los fondos federales. La  rentabilidad de los bonos y los principales índices bursátiles estadounidenses se encuentran desacoplados. Ahora bien, esta divergencia puede continuar todo el tiempo que los bancos centrales quieran. Y, por el momento, no tienen interés en pinchar la burbuja.

    Los que más suben

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