Consultorio de bolsa

Con una visión largoplacista como la suya, las mejores oportunidades están en los activos de riesgo, tanto en RV como en RF de baja calidad.
No obstante, como las incertidumbres a corto plazo en el contexto de mercados siguen siendo elevadas, no deberíamos lanzarnos con toda la munición.

Si su capacidad de asumir pérdidas temporales es elevada, le recomiendo para este inicio de año la siguiente combinación: 25% M&G Optimal Income 30% Amundi International Sicav 30%Morgan Stanley global Brands.
El restante 15% posiciónelo tácticamente de forma equipondera entre un ETF sobre el Eurostoxx 50 que por valoración es uno de los mercados más baratos y un fondo monetario sobre el dólar.

Sobre fondos de Globals de RF Corporativa, nos gustan especialmente el Pimco Global Investment Grade Credit y el M&G Euro Corporate Bond.

Aunque no se beneficia del traspaso entre fondos y el diferimiento de impuestos, al no ser puramente un fondo de inversión, puede utilizar un ETF Inverso sobre el mercado que más crea que puede caer. Por ejemplo, una buena opción en 2011 hubiera sido un ETF inverso sobre el Eurostoxx 50.

Existen también, ETF´s inversos apalancados que tienen la capacidad de multiplicar las ganancias - o las pérdidas si no se acierta con la dirección del mercado -.

En formato fondo puede utilizar los fondos de volatilidad, pero ojo, que si los mercados caen sin volatildad, estos fondos tampoco ofrecen réditos interesantes.
El oro también es un activo que lo suele hacer bien en entornos de incertidumbre pero su correlación inversa con los movimientos de las bolsas es bastante imperfecta.

Ok, le digo algunos de ellos que nos gustan. Aunque lo adecuado, en este caso, es conocer el importe de la inversión, el perfil de riesgo y el horizonte temporal.

Carmignac Patrimoine
Okavango Delta
Bankinter Kilimanjaro
Cartesio Y

Sí, los llamados Newcits. El desarrollo de la oferta de estos fondos genera interesantes oportunidades porque ofrecen unas condiciones de liquidez más interesantes que la gestión offshore y en un entorno de regulación más protector.

Para los inversores, los fondos Newcits pueden ser el vehículo idóneo para acceder a una serie de estrategias, en general, poco correlacionadas con los mercados y con un apalancamiento más importante que en los fondos más tradicionales. Para los clientes que invierten por primera vez en fondos de gestión alternativa, estos fondos ofrecen mayor liquidez y seguridad. Para los que tienen experiencia en la gestión alternativa, ofrecen la posibilidad de iniciarse en este tipo de gestión y de diversificar sus carteras de inversión.

Hay varios fondos de este tipo ya registrados en CNMV.

Para un inversor conservador, nuestra estrategia es un 50% en letras del tosoro o ciertos bonos, 25% fondos de renta fija a corto plazo 25% fondos de retorno absoluto.
Consideramos que esta cominación va a ser más rentable que la de 100% fondos de renta fija a corto plazo sin asumir riesgos excesivos.

Si el perfil de riesgo lo admite, podríamos atrevernos en un 15% con un fondo mixto flexible, pero dependería de la situación y circustancias personales de cada inversor.

Gracias por sus comentarios, para mí es un gran placer poder trabajar con fondos de inversión y, para Gestiohna como asesor independiente, poder aportar su granito de arena en los consultorios.

Respecto al número de fondos que debe tener en cartera, le indicaré que éste debe estar en función del importe de la misma para no generar una atomización excesiva o que, por el contrario, quede mal diversificada.

Una vez aclarado esto, le comentaré que en la pregunta 7 del consultorio, tiene nuestra opinión a cómo debería construirse una cartera conservadora para afrontar este difícil ejericio 2012.
Natuarlamente, podría incluir un fond de renta fija mixta o mixto flexible en un 15-20% de la cartera.
Dos fondos que pueden ir muy bien son M&G Optimal Income y Carmignac Patrimoine.