Consultorio de bolsa

Buenos días Juan Luis,

Considero que Ferrovial es una compañía con un negocio excelente y con una estructura de deuda flexible y ambiciosa, pero a la vez soportable. La deuda per se, no es mala, lo malo es el exceso de endeudamiento. Pero las expectativas de baja inflación a largo plazo, permiten controlar los márgenes y disfrutar de los dividendos de unos activos muy rentables y con mucho valor. La compañía sigue creciendo y la cotización también. La distribución que hemos vivido durante todo el año, ha sido puesta en duda, con un nuevo máximo en Ferrovial. Si el IBEX 35 rompe los 10.500 puntos, como ya he repetido, es una de las compañías que podemos comprar.

Con respecto a GAMESA, la compañía sigue cotizando con mucha volatilidad, con un rango lateral de fluctuación en el año de un 25% en subidas y un 15% en bajadas. GAM nos puede dar alguna idea de Trading en rango, pero esta operativa suele desgastar mucho. La fuga que vimos las semanas anteriores ha sido anulada, con un severo correctivo en el conjunto sectorial, dejando al traste la estructura de máximos y mínimos y posicionando la tendencia nuevamente en proceso de distribución o bajista de medio plazo. La debilidad es evidente y el último intento alcista, ha sido brutalmente anulado. Si pierde los 6,42€ estaría al margen, pero claro, cotizando casi a 8€, la idea es apta para tamaños de posición muy reducidos o para operativa en Swing. En este caso, podríamos comprar en 7,50€ y liquidar la posición si se pierden los 7€. De todos modos, por fuerza relativa, estructura de máximos y mínimos y comportamiento sectorial sería prudente a corto plazo con la compañía, es mi humilde opinión.

Gracias a usted por su consulta.

Un cordial saludo. Le deseo un feliz día.

Buenos días José,

En cuanto a Abertis, la compañía ha evitado la tentativa bajista y tenía al parecer todos los boletos. La situación de OHL, nos hacía temer por la tendencia alcista de Ferrovial y Abertis, pero ambas lo han evitado, lo que magnifica los problemas de OHL. Claro, estamos viendo una liquidación en la participación de OHL en Abertis y ventas de Villar Mir en Colonial, que si bien son ridículas, evidencian que el Sr. Villar Mir no está sobrado de liquidez. Por lo tanto, no es descartable que veamos más papel en Abertis por parte de OHL, puesto que el Sr. Villar Mir es un hombre muy inteligente y no pondrá en riesgo su compañía con deudas ridículas si no es necesario. Probablemente por este motivo está soltando lastre, como decimos coloquialmente en este sector. De todos modos, si bien es cierto que ha recuperado momento, mientras no supere los 17€ sigue en rango, por lo que estaremos al margen de la compañía mientras cotice por debajo de los 17€.

Referente a Gas Natural, Gas sigue marcando fuerza relativa positiva, por lo que es uno de los candidatos a formar parte de una cartera si el mercado se define con una pauta de nuevos máximos, por encima de la resistencia de los 10.500 puntos. Mientras cotice el selectivo por debajo del nivel, mantenemos posiciones. Si se supera el nivel, aprovecharemos las correcciones para añadir posiciones.

Muchas gracias a usted por participar en mis encuentros.

Un cordial saludo. Que pase un buen día.

Buenos días Gonpau,

En Jazztel, el proceso de OPA anula cualquier volatilidad en el precio. Usted decide si las liquida y busca otra oportunidad de inversión o bien acude a la OPA y las vende a 13€. Viendo el entorno de extrema volatilidad tal vez no sea una mala opción mantener sus posiciones en Jazztel y acudir a la OPA. Recuerde que debe dar instrucciones a su broker para acudir.

Gracias a usted por seguir mis análisis y opiniones de mercado, es un placer.

Un cordial saludo. ¡Feliz dia!

Buenos días Pedro,

ANV; La compañía se está despeñando en caída libre, con un precio del oro que sigue desplomándose. Nosotros somos bajistas en el oro y de hecho tenemos posiciones cortas. Si su negocio es ganar dinero con el precio de la materia prima y esta cae, lo lógico es que el mercado bajista siga su curso. Hay una norma básica en el mercado que implica no comprar jamás valores que cotizan en tendencia bajista y menos en un mercado alcista. Hay que comprar las cosas que suben, que son las cosas que quiere el mercado. A veces la óptica nos hace ver que algo está barato y que si esperamos podemos volver a ver los precios de antaño. Pero es claramente un error. Estaría al margen de la compañía o en todo caso bajista.

AMD; Otra compañía bajista, a pesar de la fuerza del Nasdaq. En este caso no está marcando mínimos históricos, pero lo más normal es que las caídas sigan incluso hacia la zona de mínimos históricos. Por lo que veo, es posible que tenga un sesgo a buscar valor en compañías que han caído mucho. Tiene que tener cuidado puesto que lo que observa en un gráfico, no implica que está barato. Hay muchos sistemas que buscan vender en mínimos históricos y comprar en máximos históricos, y no suelen funcionar mal. Por lo tanto, estaría también al margen o incluso corta si vemos un rebote.

Gracias a usted, es un placer.

Un cordial saludo, feliz tarde.

Buenos días Ramón,

Como he mencionado a lo largo del presente encuentro digital, en SAN, a pesar de los buenos resultados publicados en los test de estrés, la compañía de la misma manera que el sector, están mostrando cierta debilidad, que no nos deja muy tranquilos. La pérdida de los 7,10€ muestran, como decía, una clara debilidad en el sectorial, que nos hace pensar en un más que probable nuevo viaje hacia los 6,5€, por lo tanto, estaremos al margen por ahora del Santander, puesto que ha roto su movimiento alcista con un doble techo mayor que podría devolver al SAN a la zona 6,50-6€.


BBVA; Tras un año de distribución, parece que BBVA podría coger el relevo al SAN. De momento el BBVA nos ha dado opciones de comprar a 9 y vender a 10€. Pero esta operativa tiene un coste fiscal demasiado elevado para ser atractiva. De momento, estaremos al margen del BBVA puesto que al no tener tendencia, estaremos entrando en un coste de oportunidad que no merece la pena pagar.

Gracias a usted por su consulta. Un cordial saludo, que pase una buena tarde.

Buenos días Sereno,

Referente a BME, la compañía técnicamente cotiza sin fuerza relativa en una incipiente tendencia bajista, pero los movimientos bajistas que hemos vivido en octubre, lo cierto es que la compañía los ha aguantado bastante bien. Mientras no veamos los precios de cotización por encima de los 31€ estaremos al margen de BME. Puesto que si bien es cierto que la vemos fuerte para cortos, le falta fuerza para buscar largos. En su caso concreto, dejaría el Stop Break Even y utilizaría una MME50 en gráfico horario o un PAR SAR en diario, para gestionar la salida.

En cuanto a Bankia, la compañía cotiza en un rango lateral amplio, por lo que buscaría operativa en rango por objetivos. En este caso los 1,50€, que actúan como resistencia marcarían la salida. Y ya que tiene ganancias, podría colocar un Stop en el Break Even, para asegurarse no perder en esta operación.

Gracias a usted por su consulta, para mi es un placer. Quedo a su disposición.

Un cordial saludo. Que tenga un buen día.

Buenos días Indie,

Como he mencionado a lo largo del presente encuentro digital, en BBVA tras un año de distribución, parece que BBVA podría coger el relevo al SAN. De momento el BBVA nos ha dado opciones de comprar a 9 y vender a 10€. Pero esta operativa tiene un coste fiscal demasiado elevado para ser atractiva. De momento, estaremos al margen del BBVA puesto que al no tener tendencia, estaremos entrando en un coste de oportunidad que no merece la pena pagar.

Considero que sin lugar a dudas Bankinter, es el banco más alcista de todos los bancos cotizados españoles. La debilidad sectorial es algo que no le impide hacer nuevos máximos, por lo tanto, en caso de buscar una alternativa en banca española, la apuesta puede ser Bankinter, si bien es cierto que a largo plazo, pensamos que Caixabank, Bankia y Sabadell, podrían ser más rentables, pero a corto plazo la volatilidad sigue imperando en el mercado, por lo que Bankinter, mientras no pierda los 6€, nos permite comprar en corrección. Si se pierden los 5,90€ liquidaríamos las posiciones.

Gracias a usted por su consulta. Un cordial saludo, que pase una buena tarde.

Buenos días Miguel Ángel,

Telefónica ha roto el soporte en tendencia y ahora esta en una zona de Pull Back. Nada nuevo, vemos mucha lateralidad en un valor que está reestructurando su negocio y que poco a poco se ha preparado para lanzarse nuevamente a un crecimiento en su BPA, beneficio por acción, que creemos que podría ser importante. Pero de momento, la compañía no tiene ninguna intención de hacer nada nuevo a lo que hemos visto en los ultimso años, un proceso de acumulacion de muy largo plazo. Entendemos que el año que viene podría ser el año de Telefonica.

Gracias. Un cordial saludo.

Buenos días B.T.M,

Estamos observando debilidad en el sector financiero español, por lo que deberemos estar atentos ya que a pesar que en el largo plazo, podemos ver un crecimiento en el BPA, debido a unas menores provisiones, el crecimiento real de los negocios bancarios se verá a partir de ahora, en la concesión de créditos y si el crédito arranca, probablemente veamos un arranque definitivo de la economía. Pero vamos a seguir con la misma idea, de que mientras el IBEX 35 no rompa los 10.500 puntos, estaremos al margen de toda idea alcista.

Con respecto a los valores, Bankia cotiza en un rango lateral amplio, por lo que buscaría operativa en rango por objetivos. En este caso los 1,50€, que actúan como resistencia marcarían la salida. Y ya que tiene ganancias, podría colocar un Stop en el Break Even, para asegurarse no perder en esta operación.

Referente a Caixabank, la compañía como sabemos es junto a Bankinter la más solvente de las entidades cotizadas no intervenidas. En este sentido, la zona de cotización actual, debería seguir manteniendo los precios en rango en la zona de 4-4,50€. Es cierto que anular el movimiento de fuga es algo que nos desagrada, pero al fin y al cabo lo que está haciendo no es nada nuevo y sigue un poco el camino que marca el mercado.

Popular superó los test de estrés, salvando el match ball. Sin embargo, los resultados no han terminado de convencer al mercado y su comportamiento es peor que el mercado sorprendentemente. Y digo sorprendentemente, puesto que las semanas de debilidad del selectivo, el Popular había manifestado interés comprador, pero al parecer, este se ha disipado. Por lo que estaremos al margen ahora hasta que no veamos una nueva oportunidad de entrar. Ya sabe, a veces las pautas se confirman y nos dan recorridos que tratamos de ilimitar y a veces las pautas no se confirman y tenemos que liquidarlas asumiendo pequeñas pérdidas. En cualquier caso, forma parte de nuestra operativa.

Gracias a usted por su consulta, para mi es un placer. Quedo a su disposición.

Un cordial saludo. Que tenga un buen día.

Buenos días Miguel,

En MTS: La perdida de los 10,50€ marcaba reanudación en tendencia bajista. De momento recupera niveles, pero muy lejos de recuperar niveles de giro. En este caso, estaremos al margen de la compañía mientras no la veamos por encima de los 11€.

Referente a POP, la compañía había aguantado muy bien la sacudida de octubre, pero a pesar de haber superado los test de estrés, los resultados han lastrado nuevamente la cotización y ha anulado el patrón de giro. Ahora, Popular vuelve a cotizar en rango y mientras no pierda los 4€ podemos mantener o estar al margen. Cotizar por debajo de los 4€ complicaría el escenario alcista. De momento anulamos la idea de compra y mantenemos nuestras preferencias en Bankinter y a la expectativa de Sabadell, Caixabank o Bankia.

Gracias Miguel por seguir mis análisis y opiniones de mercado, es un placer.

Un cordial saludo, igualmente. ¡Feliz dia!