Consultorio de bolsa

Buenos días Ricardo,

Como he comentado a lo largo del presente encuentro, la acerera MTS continúa manifestando los problemas que siguen teniendo las compañías de recursos básicos en el mercado. La importante desaceleración que estamos observando en China junto con la severa recesión de Europa han frenado la demanda del consumo de acero. Otras materias primas como el Carbón por ejemplo, siguen con una tendencia bajista muy peligrosa para los alcistas que han perdido dinero en la gran mayoría de inversiones que dependen de las materias primas. El ciclo económico de USA está sostenido por inyecciones de liquidez, no por un incremento de la actividad industrial, por lo tanto, mientras China no retome el ciclo económico alcista y Europa y USA sigan el proceso de desendeudamiento, las compañías acereras seguirán teniendo problemas por lo tanto, es mejor estar al margen de toda idea alcista y no dejarse engañar por el mero efecto óptico del gráfico, debemos pensar que son valores rezagados.

A nivel técnico, la cotización sigue marcando nuevos mínimos decrecientes y ahora la referencia claramente son los 8.40€ por acción, que en caso de perderlos ahondará en la agonía de los alcistas. Hay que estar fuera de toda idea alcista en Arcelor Mittal, mientras el ímpetu sectorial no cambie su tendencia. Mientras ello no suceda no hay ningún argumento, ni fundamental, ni técnico, ni macro para pensar lo contrario.

Gracias. Un cordial saludo.

Buenos días Luis,

La pequeña banca española ha sufrido el duro castigo del mercado tras la visita de los hombres de negro. Los numerosos rumores han salido a la palestra y la posibilidad de un nuevo rescate ha estado encima de la mesa del ejecutivo español. Está claro que la solución de Bankia, guste más o menos es un gran paso para dar carpetazo a la reestructuración del sistema financiero español, pero sin duda no es suficiente.
Desde Bruselas se advierte de una posible nueva tanda de recapitalizaciones y en mi opinión la banca europea requiere de 100.000 MM€ adicionales para poder tener una solvencia acorde a las circunstancias actuales. Si finalmente se exigen a la banca nuevas aportaciones de capital, la pequeña banca española, se vería amenazada por nuevas ampliaciones que serían muy dañinas especialmente en los casos del Popular y del Sabadell. Mientras las dudas permanezcan vigentes hay que estar fuera de la pequeña banca española. Si nos centramos en los grandes bancos, el BBVA ha perdido la mejor fuerza relativa que tenía respecto al SAN, pero dada la delicada situación nuevamente del sector financiero es mejor estar fuera de los bancos por el momento, por lo menos hasta que se aclaren las dudas acerca de las nuevas exigencias de capital.

Si nos centramos en el IBEX 35, de momento el intento de ataque a los 7.800 puntos ha fracasado y nos ha dejado una nueva referencia en los 7.500 puntos. Perder dicho nivel complicaría mucho la situación alcista y nos exigiría estar fuera de todo movimiento alcista.

De momento vamos a pensar que el soporte va a dar continuidad al rebote y nos va a permitir buscar entradas de Swing Trading con objetivos de varias sesiones de subidas, con un Stop muy claro en los 7.500 puntos.

Técnicamente, BME sigue estancado en el rango lateral 18-22€. La corrección de máximo decreciente sobre soporte clave, forma un patrón de triángulo descendente con implicaciones bajistas, simplificando mucho la tarea operativa. Si BME rompe a la baja los 18€, esperaremos para comprar un poco más barato. Si rompe la directriz bajista del patrón en los 20€ por acción, entonces compraríamos en break out.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Ilodianox,

Como vengo comentando a lo largo del presente encuentro, referente a la decisión de invertir en bancos italianos, mi postura está muy clara y es la misma que para la banca española. Mientras no se resuelva el problema de capital de las entidades financieras europeas, es mejor estar al margen. Ya habrá ocasión de comprar banca española e italiana.

NOKIA: La compañía finlandesa parece haber cambiado su conducta bajista y finalmente nos encontramos con un patrón de máximo creciente, por encima de la MMW30 semanas y con una fuerza relativa referente a la bolsa mundial más que aceptable. Mientras no pierda los 2.56€ deberíamos estar comprados en Nokia, a la espera de que algo importante está por llegar. Sin embargo, como siempre vamos a proteger el capital arriesgando un % coherente de nuestro capital y con un Stop Loss, que en caso de ejecutarse nos haría salir de la posición con una pérdida máxima acotada.

ENCE: La tendencia de la compañía papelera es alcista a corto plazo, con objetivo en los 3€. Si técnicamente es capaz de superar la tendencia de los 3€ podríamos asistir a un movimiento de aceleración tendencial muy ambicioso, pero de momento vamos a ir paso a paso y a pensar que la ruptura de los 2,50€ nos podría dar dirección hasta los 3€. El stop loss lo colocaría por debajo de los 2,30€.

Gracias a usted. Un abrazo.

Buenos días Araceli,

REPSOL: La reacción de la petrolera en soporte clave nos permite una oportunidad de compra con objetivos cercanos a los 19€ por acción. El nivel 15,50€ debilitaría el escenario de la compañía que si bien es cierto que está en fase alcista consume demasiado tiempo para generar precio, es decir rentabilidad.
Necesita acelerar su tendencia para darle atractivo al Trader, pero tras la fuerte corrección podríamos intentar un trade con una posible vuelta a máximos anteriores.

En el caso de Bankinter, el Banco online es un claro ejemplo de que el mercado sabe discriminar. La fuerza relativa es muy positiva, tanto que se me hace extraño pensar que es un banco. De todos modos, si analizamos el banco por fundamentales, vemos un negocio sólido visible y bien capitalizado. Los problemas de mora parecen controlados y no me extraña, Bankinter ha hecho lo que tiene que hacer un buen negocio, centrarse en lo que han hecho siempre y no dejarse embaucar por los cantos de sirena de un boom, en este caso en forma de burbuja. El sectorial no acompaña, pero a pesar de ello, Bankinter lo está haciendo mejor que el IBEX 35. Si viéramos una giro sectorial, mi decisión está clara, compraré Bankinter, pero a pesar del buen aspecto del valor, mientras planee en el horizonte una nueva tanda de recapitalizaciones, es mejor estar fuera del sector más que del banco. La seguiré de cerca. Por encima de los 3€ su aspecto mejoraría mucho más, pero insisto una de mis premisas es controlar la selección de valores y no puedo comprar un valor que está en un sector muy debilitado.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Pablo,

ENCE: La tendencia de la compañía papelera es alcista a corto plazo, con objetivo en los 3€. Si técnicamente es capaz de superar la tendencia de los 3€ podríamos asistir a un movimiento de aceleración tendencial muy ambicioso, pero de momento vamos a ir paso a paso y a pensar que la ruptura de los 2,50€ nos podría dar dirección hasta los 3€. El stop loss lo colocaría por debajo de los 2,30€.

La cotización de DURO FELGUERA se ha visto lastrada en los últimos meses, y a pesar de que sigo pensando que por value investing es una idea muy interesante, el mercado no opina lo mismo y si algo hay que entender en el mercado es que no se trata de quién tiene la razón, pues la única razón es la que emana del mercado. Si el mercado es bajista ya encontraremos puntos de compra. De momento mientras cotice por debajo de la MMW150 días, estaremos al margen de toda operación alcista.

KLOECKNER: Los motivos que se exponen a lo largo del presente encuentro, referente a Arcelor Mittal me sirven para explicar el triste comportamiento de la siderúrgica alemana. Crecimiento industrial débil, economías emergentes en desaceleración y economías desarrolladas en una severa recesión. El bajo consumo de metal y acero, por una drástica desinversión en infraestructuras son en parte causantes. El mercado es soberano y por este motivo es tan importante comprar fortaleza, puesto que a pesar de que Alemania tiene el placer de tener el mercado más alcista de Europa, las acereras demuestran que el sector es más importante que el propio país. Por lo tanto, nos mantendremos fuera de todo movimiento alcista en la compañía siderúrgica.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Nagore,

NOKIA: La compañía finlandesa parece haber cambiado su conducta bajista y finalmente nos encontramos con un patrón de máximo creciente, por encima de la MMW30 semanas y con una fuerza relativa referente a la bolsa mundial más que aceptable. Mientras no pierda los 2.56€ deberíamos estar comprados en Nokia, a la espera de que algo importante está por llegar. Sin embargo, como siempre vamos a proteger el capital arriesgando un % coherente de nuestro capital y con un Stop Loss, que en caso de ejecutarse nos haría salir de la posición con una pérdida máxima acotada.

AEGON: La compañía alemana está superando los enormes problemas originados tras el estallido de la burbuja subprime. De momento ha logrado superar su movimiento bajista de largo plazo. En la zona actual de 5,31€ se pueden tomar posiciones largas, tratando de proteger capital en un posible rebote y aspirar a los 5,70€. Si los supera, el camino quedaría despejado para objetivos más ambiciosos, pero de momento la estrategia pasaría por cubrir el capital con un stop break even y luego dejar que sea el mercado quien decida.

Referente a la decisión de invertir en bancos italianos, mi postura está muy clara y es la misma que para la banca española. Mientras no se resuelva el problema de capital de las entidades financieras europeas, es mejor estar al margen. Ya habrá ocasión de comprar banca española e italiana.

Gracias a usted. Un abrazo.

Buenos días Jose Luis,

Sinceramente con mucha paciencia. La cotización se enmarca en un gráfico bidimensional de precio y tiempo, por lo que podemos decir que el precio consume tiempo y por lo tanto, la paciencia es una virtud imprescindible para el Trader. Actualmente Tesla está en fase de fuga, con una vela de cuerpo grande. Estos patrones son muy interesantes y se pueden operar con una estrategia de day trading conocida como ruptura de expansión, que consiste en comprar en superación de máximos con un Stop Loss 1USD por debajo del precio de entrada. Sin embargo, la estrategia es muy cortoplacista. Otra opción es buscar una corrección, para buscar Swing Trading, en este caso buscaría una corrección a mitad de la vela de escape en los 113USD o dejar que termine la fase impulsiva para comprar en corrección y giro. Si operamos en las correcciones y sabemos que un patrón de giro se produce en forma de doble techo o cabeza hombros, podemos concluir que la propia pauta nos protege del error o del fin de un movimiento tendencial de máximo creciente, gracias al stop break even. Por lo tanto, espere corrección y giro para buscar una compra de continuación, puesto que ahora en fase de nuevo máximo no es conveniente entrar, sus impulsos no pueden condicionar jamás su operativa.

Gracias a usted, fue todo un placer compartir nuestra pasión, el Trading, con los asistentes al Trading Room. Un cordial saludo.

Buenos días Giorgio,

Como vengo comentando a lo largo del presente encuentro digital, técnicamente BME sigue estancado en el rango lateral 18-22€. La corrección de máximo decreciente sobre soporte clave, forma un patrón de triángulo descendente con implicaciones bajistas, simplificando mucho la tarea operativa. Si BME rompe a la baja los 18€, esperaremos para comprar un poco más barato. Si rompe la directriz bajista del patrón en los 20€ por acción, entonces compraríamos en break out.

La cotización de DURO FELGUERA se ha visto lastrada en los últimos meses, y a pesar de que sigo pensando que por value investing es una idea muy interesante, el mercado no opina lo mismo y si algo hay que entender en el mercado es que no se trata de quién tiene la razón, pues la única razón es la que emana del mercado. Si el mercado es bajista ya encontraremos puntos de compra. De momento mientras cotice por debajo de la MMW150 días, estaremos al margen de toda operación alcista.

La decisión de invertir a largo plazo no debería de ir determinada por la rentabilidad por dividendo. Un inversor tiene que mirar siempre el dividendo pero un especulador no. Si planteamos la operación a largo plazo, es básicamente por optar a una tendencia importante y el dividendo puede hacernos cometer errores y llevarnos a caer en el autoengaño.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Jesús,

Como vengo repitiendo a lo largo del presente encuentro, la pequeña banca española ha sufrido el duro castigo del mercado tras la visita de los hombres de negro. Los numerosos rumores han salido a la palestra y la posibilidad de un nuevo rescate ha estado encima de la mesa del ejecutivo español. Está claro que la solución de Bankia, guste más o menos es un gran paso para dar carpetazo a la reestructuración del sistema financiero español, pero sin duda no es suficiente.

Desde Bruselas se advierte de una posible nueva tanda de recapitalizaciones y en mi opinión la banca europea requiere de 100.000 MM€ adicionales para poder tener una solvencia acorde a las circunstancias actuales. Si finalmente se exigen a la banca nuevas aportaciones de capital, la pequeña banca española, se vería amenazada por nuevas ampliaciones que serían muy dañinas especialmente en los casos del Popular y del Sabadell. Mientras las dudas permanezcan vigentes hay que estar fuera de la pequeña banca española.

La excepción la encontramos en Bankinter. El Banco online es un claro ejemplo de que el mercado sabe discriminar. La fuerza relativa es muy positiva, tanto que se me hace extraño pensar que es un banco. De todos modos, si lo analizo por fundamentales, veo un negocio sólido, visible y bien capitalizado. Los problemas de mora parecen controlados y no me extraña, Bankinter ha hecho lo que tiene que hacer un buen negocio, centrarse en lo que han hecho siempre y no dejarse embaucar por los cantos de sirena de un boom, en este caso en forma de burbuja.

El sectorial no acompaña, pero a pesar de ello, Bankinter lo está haciendo mejor que el IBEX 35. Si viéramos una giro sectorial, mi decisión está clara, comprar Bankinter, pero a pesar del buen aspecto del valor, mientras planee en el horizonte una nueva tanda de recapitalizaciones, es mejor estar fuera del sector más que del banco.

Si nos centramos en los grandes bancos, el BBVA ha perdido la mejor fuerza relativa que tenía respecto al SAN, pero dada la delicada situación nuevamente del sector financiero es mejor estar fuera de los bancos por el momento, por lo menos hasta que se aclaren las dudas acerca de las nuevas exigencias de capital.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días David,

La tendencia del oro es bajista a corto, medio y largo plazo. La fase de distribución en el rango 1.575-1.850 ha sido evidente y un proceso de distribución de tan largo plazo, suele tener objetivos bastante amplios, si tenemos en cuenta la subida previa. Siempre he mantenido la burbuja del oro y si tenemos presente que actualmente muchos países se están desprendiendo de su oro, podemos valorar que el componente monetario lentamente está desapareciendo.

Técnicamente la tendencia del oro está en fase de exaltación bajista con un estado de aceleración bajista muy preocupante para los alcistas. La pendiente es muy pronunciada y en estos casos, los soportes suelen tener poca fiabilidad. Podríamos aspirar a ver una fase de alivio y esperanza hacia los 1.350 USD, en dicho nivel, buscaríamos nuevamente posiciones bajistas de continuación. De momento evitaremos posiciones cortas, mientras la vigente aceleración no sea corregida.

Gracias a usted. Un cordial saludo.