Consultorio de bolsa

Buenos días José,

Técnicas Reunidas es una de las grandes empresas españolas cotizadas en bolsa. Sin embargo, el rango de cotización entre los 35-39€ parece eterno. La causa la podemos encontrar en la cotización del petróleo. Este tipo de compañías ganan mucho dinero con sus proyectos industriales, puesto que el fin del petróleo es claramente una utopía. Lo que no es utópico es el fin del petróleo barato. Me explico, a medida que escasea el petróleo el precio sube y eso permite buscar en aguas profundas o refinar arena vituminosa. Este tipo de refino o perforación encarece el precio del petróleo básicamente por un mayor coste en proyectos de ingeniería que es la actividad de TRE. El libre mercado se autoregula y eso implica que si baja la demanda de petróleo no es necesario perforar en aguas profundas, pero si la actividad manufacturera global mejora el consumo de petróleo incrementa y por lo tanto suben los precios.

Eso es especialmente propicio para compañías que como Técnicas Reunidas tienen su pico de beneficios con la subida del precio del petróleo. Actualmente estoy observando un Trading Range que está a punto de encontrar apoyo en la directriz alcista de largo plazo. Esta línea de aceleración podría servir de impulso para que Técnicas Reunidas pueda intentar atacar los 40€ por acción. En el hipotético caso de que la directriz alcista no funcione como apoyo, entonces quedaría invalidada y buscaría un planteamiento lateral entre 35€-40€, que podría alargarse varios trimestres más.

Gracias a usted. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Antonio,

Me gustaría si me permite compartir una reflexión al respecto de su pregunta, que sirva para los lectores del encuentro y a usted mismo para mejorar nuestra actitud como Traders. Actualmente IAG cotiza en 3,35€ por lo tanto supongo que usted ha comprado en las últimas 3 semanas en nuevos máximos crecientes o bien compró hace algo más de un año y al fin recupera capital.

Si usted compró hace una año y por fin ha recuperado su capital, puede comprobar de qué manera el compromiso emocional afecta al inversor. Somos capaces de ilimitar una caída de un -53% e incapaces de tener rentabilidad. Las pequeñas ganancias queman al Trader, las pérdidas se refugian en una falsa creencia que a largo plazo todo se recupera. Asumir y ejecutar las pérdidas en su origen es la clave del operador de bolsa.

Si usted compró hace dos semanas y ahora ve un nuevo impulso en IAG, lo que debería hacer es poner el Stop en el punto de compra, para proteger su capital y asegurarse que ya no pierde e ilimita la tendencia. Recuerde que en la tendencia está la ganancia consistente y tenemos que ser capaces de dejar correr las ganancias. Lo que todavía da una mayor nivel al Trader, bajo mi punto de vista, es piramidar al alza las ganancias. Es decir, lo peor que puede hacer un Trader es no cortar una pequeña pérdida, ilimitarla y encima promediar a la baja para recuperar antes. Sabemos que esta estrategia es muy común en los novatos y tiene efectos nefastos. Entonces, ¿por qué no hacer lo contrario?
No sabemos qué puede suceder, pero lo que sí sabemos es que ahora no debería perder dinero.

Finalmente, las compras realizadas en zona de nuevos máximos tienen que llevarse a cabo en superación de resistencia no en fase impulsiva, puesto que corremos el riesgo de entrar antes de una corrección que nos invite a ejecutar los Stops para luego ver que se reanuda el movimiento previo. Siempre es mejor comprar en correcciones secundarias dentro de un movimiento primario. Es decir, compramos lo que sube cuando cae.

Gracias a usted. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Pepes,

Tras la corrección que Acciona ha realizado del tramo impulsivo que corresponde a la subida entre 30-64€, ANA ha roto la resistencia reanudando el movimiento previo. Podríamos incorporarnos en torno a los 49€ esperando un nuevo repunte alcista que lleve a la compañía a buscar la zona de máximos relativos anteriores en los 64€.

El comportamiento de DIA en bolsa nos indica la importancia de comprar un valor en tendencia alcista. Sin embargo, en las últimas semanas estoy viendo cierta distribución. Si supera el 6,17€ se validaría un escenario de continuación de la tendencia alcista, que nos daría una oportunidad de compra en la zona de Break Out.

Gracias a usted. ¡Feliz tarde! Un cordial saludo.

Buenos días Theduke,

Supongo que se refiere a las pautas que empiezan en 2.011. Un Hombro-Cabeza-Hombro es un patrón conductual que nos sirve para detectar cambios de tendencia. De hecho, es el patrón típico de cambio de tendencia.

Una tendencia alcista es una sucesión de mínimos y máximos crecientes y una tendencia bajista es una sucesión de máximos y mínimos decrecientes. La intersección de ambas tendencias forma una patrón conocido como H-C-H. Este patrón típico, simplemente refleja un cambio de sentimiento en el mercado en el que el alcista pasa de la euforia a la ansiedad y el bajista del alivio y esperanza al optimismo. En este proceso encontramos una fase clara de distribución y un empeoramiento en las noticias económicas. Si el proceso de distribución es especialmente fuerte, entonces podemos encontrar un patrón de doble o triple techo, puesto que el movimiento direccional es debido a un gran vendedor que deshace sus posiciones impidiendo nuevos máximos.

Lo que usted comenta tiene sentido al ver en el gráfico la sucesión de mínimos decrecientes y crecientes. Pero si lo que pretendemos es observar un patrón de cambio de tendencia entre mayo y junio de 2.012, tenemos un doble suelo que ya nos muestra un cambio en el sentimiento de mercado. El patrón que usted cita corresponde a un cambio de sentimiento a más largo plazo, por lo tanto le diría que ciertamente es un patrón de H-C-H invertido de un movimiento primario.

Gracias a usted. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Rucoan,

El gráfico semanal de Bankiner manifiesta una clara debilidad. Tiene una intersección de tres máximos; dos crecientes y dos decrecientes. Lo más preocupante es el mínimo decreciente en 2,24€. Con ello no pretendo decirle que me parece una mala decisión comprar Bankinter, simplemente manifiesto que hay debilidad evidente en el precio, pero también es cierto que es el mejor de los pequeños bancos, bajo mi punto de vista.
Si creemos que el IBEX 35 superará los 8.800 puntos, eso implica que los bancos van a arrancar al alza, en caso de hacerlo Bankinter sería una clara decisión de inversión.
Por lo tanto, mientras no supere los 3€ lo mejor es estar al margen. Si supera los 3€ por acción, entonces entraría con una estrategia de Trading Direccional, puesto que el potencial recorrido del sector financiero español me obliga a buscar tendencia de largo plazo.

Gracias a usted. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Carolina,

La operadora lusa está cotizando en una tendencia muy bajista. Mientras no supere la zona de los 4,20€ es mejor estar al margen de toda posición alcista.
No podemos olvidar que Portugal ha sido intervenido por la UE, lo que implica elevados costes de refinanciación para las compañías del país.

Por ello es mejor buscar oportunidades en compañías en tendencia y dejar de lado un valor bajista, de un sector débil, de un país en crisis.

No encuentro justificación alguna para comprar.

Gracias a usted. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Rosa,

Como he comentado a lo largo del presente encuentro, Técnicas Reunidas es una de las grandes empresas españolas cotizadas en bolsa. Sin embargo, el rango de cotización entre los 35-39€ parece eterno. La causa la podemos encontrar en la cotización del petróleo. Este tipo de compañías ganan mucho dinero con sus proyectos industriales, puesto que el fin del petróleo es claramente una utopía. Lo que no es utópico es el fin del petróleo barato. Me explico, a medida que escasea el petróleo el precio sube y eso permite buscar en aguas profundas o refinar arena vituminosa. Este tipo de refino o perforación encarece el precio del petróleo básicamente por un mayor coste en proyectos de ingeniería que es la actividad de TRE. El libre mercado se autoregula y eso implica que si baja la demanda de petróleo no es necesario perforar en aguas profundas, pero si la actividad manufacturera global mejora el consumo de petróleo incrementa y por lo tanto suben los precios.

Eso es especialmente propicio para compañías que como Técnicas Reunidas tienen su pico de beneficios con la subida del precio del petróleo. Actualmente estoy observando un Trading Range que está a punto de encontrar apoyo en la directriz alcista de largo plazo. Esta línea de aceleración podría servir de impulso para que Técnicas Reunidas pueda intentar atacar los 40€ por acción. En el hipotético caso de que la directriz alcista no funcione como apoyo, entonces quedaría invalidada y buscaría un planteamiento lateral entre 35€-40€, que podría alargarse varios trimestres más.

Referente a Iberdrola, sus múltiples resistencias en la parte alta del precio me hacen descartar a la eléctrica de todo movimiento alcista. Sin embargo no puedo negar que superar los 4,20€ implicaría un paso más en su castigada cotización. El patrón chartista conocido como taza con asa es un buen argumento para tomar posiciones alcistas, pero como le decía, las múltiples resistencias hasta que no supere los 6€, limitan mucho su potencial de subida.
Sin lugar a dudas IBE es una gran compañía, pero su apuesta por las renovables es un lastre. En un entorno macroeconómico en el que falta crédito y gasto público, las renovables carecen de todo interés por parte de los inversores. Por lo tanto, a pesar de que superar los 4,20€ sería muy positivo, evitaría como decía tomar posiciones alcistas. Otros valores tienen más atractivo.

Gracias a usted. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Andres,

La proyección hasta el último máximo de IAG la podría llevar a buscar el nivel de los 3,75€ por acción. Tras la corrección sufrida el mes de marzo, IAG ha reemprendido la aceleración tendencial con mucha fuerza relativa, lo que me invita a pensar que podría dirigirse hacia la zona que comentaba anteriormente.

Gracias a usted. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Manuel,

Inditex es claramente la compañía estrella del presente mercado alcista. Ha logrado ser la compañía bursátil española de mayor capitalización por méritos propios, superando a gigantes como Telefónica, BBVA, BSCH y Repsol.
Sin embargo todo llega a su fin y el mercado ya premia suficientemente la cotización de ITX. Durante el presente año he visto un movimiento de consolidación de la fuerte aceleración tendencial que llevó a Inditex a cotizar de 64 a 110€ por acción. La fuerte caída que sufrió a mediados de abril, ha servido para expulsar a potenciales bajistas y renovar compromiso emocional. La verdad es que la reacción ha sido muy buena para los alcistas y sigue cotizando estable en el rango 100-110€ que no sabemos si es de acumulación o de distribución. Vamos a controlar de cerca el valor, pero no tengo dudas de que hay opciones más interesantes. Mientras no se defina es mejor estar al margen.

Gracias a usted. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Edelmiro,

La cotización de los índices americanos sigue marcando máximos crecientes, en el caso del SP500 máximos históricos que no son confirmados por el Nasdaq100 debido a la burbuja .com. En fase de nuevo máximo es poco recomendable comprar. Podemos buscar estrategias de Day Trading conocidas como pivots de expansión, pero poca cosa más. Vamos a esperar una corrección para comprar, puesto que el mercado alcista podría continuar al menos un trimestre más, una vez se ha confirmado este nuevo impulso alcista. Evaluaremos el estado de la tendencia en la próxima corrección, que entiendo que no debería tardar.

El DAX ya ha logrado cotizar en zona de máximos históricos que podría superar en las próximas semanas si la bolsa americana lo permite. Mientras tanto, el IBEX 35 necesita superar la zona de los 8.800 puntos si pretende aspirar a cotas superiores. Mientras no veamos un Break Out de la zona 8.800, el rango vigente en el Trading Range es 7.800-8.800.

Gracias a usted. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.