Consultorio de bolsa

Buenos días,

Un Trader nunca debería anclarse en un determinado tipo de inversión. El mercado determina qué tipo de Trading podemos realizar. Personalmente estudio la amplitud de mercado mediante la rotación sectorial y decido qué tipo de Trader soy en cada momento.

Por ejemplo, el mercado americano, bajo mi punto de vista se ha sobrevalorado por las políticas monetarias más que por una recuperación real de la economía. En este momento, veo patrones de nuevos máximos crecientes con un 70% de las industrias básicas del DJ US Index alcistas. El 30% que está formando techo son las industrias Oil&Gas, Basic Materials & Technology. La próxima corrección veremos si el mercado es suficientemente débil para que estas industrias pasen a bajistas y otras se queden formando techo. En ese momento, podría pensar en un plazo de 3 meses para intentar posiciones cortas de Trading Direccional. Pero de momento, me planteo Swing Trading alcista. La tendencia es alcista y la amplitud razonable. Por lo tanto, entiendo que en los próximos 6 meses la tendencia de la bolsa americana debería ser alcista o formando techo. Eso lo veremos a posteriori, pero lo que tengo claro es que el estado de la tendencia determina que Trading realizo.
En Europa, busco más un arranque en tendencia de Trading Direccional, puesto que hay una economía con reformas estructurales y que a largo plazo seguro que serán más positivas que las medidas coyunturales de USA. Por ello, en el momento que el IBEX 35 rompa los 8.800 puntos, deberíamos tener decisión y buscar valor.

Por ello si lo que me pide son valores a medio y largo plazo, yo le propondría buscar valor en bancos españoles, dividendo y recuperación del coste de financiación. Si prefiere algo con poco riesgo, la propuesta podría ser Telefónica, Repsol, Gas Natural y BME. Podría también incorporar Jazztel, Gamesa y Bankinter si desea algo más de riesgo.

Referente a los productos ETF, le recomiendo claramente China, con el producto Ishares FTSE China 25. Le adjunto su ISIN IE00B02KXK85.

Gracias a usted. Para mi es un placer poder exponerle mi opinión. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Sonic,

Técnicas Reunidas es una de las grandes empresas españolas cotizadas en bolsa. Sin embargo, el rango de cotización entre los 35-39€ parece eterno. La causa la podemos encontrar en la cotización del petróleo. Este tipo de compañías ganan mucho dinero con sus proyectos industriales, puesto que el fin del petróleo es claramente una utopía. Lo que no es utópico es el fin del petróleo barato. Me explico, a medida que escasea el petróleo el precio sube y eso permite buscar en aguas profundas o refinar arena vituminosa. Este tipo de refino o perforación encarece el precio del petróleo básicamente por un mayor coste en proyectos de ingeniería que es la actividad de TRE. El libre mercado se autoregula y eso implica que si baja la demanda de petróleo no es necesario perforar en aguas profundas, pero si la actividad manufacturera global mejora el consumo de petróleo incrementa y por lo tanto suben los precios.

Eso es especialmente propicio para compañías que como Técnicas Reunidas tienen su pico de beneficios con la subida del precio del petróleo. Actualmente estoy observando un Trading Range que está a punto de encontrar apoyo en la directriz alcista de largo plazo. Esta línea de aceleración podría servir de impulso para que Técnicas Reunidas pueda intentar atacar los 40€ por acción. En el hipotético caso de que la directriz alcista no funcione como apoyo, entonces quedaría invalidada y buscaría un planteamiento lateral entre 35€-40€, que podría alargarse varios trimestres más.

Gracias a usted por confiar en mi criterio. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Alfoveiga,

Referente a Técnicas Reunidas le doy mi opinión en la respuesta al anterior usuario. Centrándome en usted, si quisiera realizar una operación de Trading, esperaría a que se confirme el Trading Range entre 35€-40€, para tratar de buscar una operación a la contra en apoyo a 35€ con un Stop Loss de una volatilidad en gráfico diario. Otra opción por ejemplo, podría ser comprar en Break Out, por encima de los 40€, con Stop en 35,80€, pero como bien cita, el binomio rentabilidad/riesgo es poco interesante debido a las resistencias en 43€ y 50€. Resumiendo, no pagaría más de 35€ por acción.

En cuanto a Gamesa me parece una idea muy interesante. La tendencia bajista al fin ha terminado y en este momento GAM está cotizado una tendencia alcista en acumulación y aceleración. En caso de superar los 3€ por acción, podríamos ver un incremento en las recomendaciones sobre el valor que podrían darle una aceleración muy interesante. Tengo dos Stop Loss, en 2,56€ para Trading a medio plazo y en 2,28€ a corto plazo. La fuerza relativa con el IBEX 35 es notoria y hace varias semanas que defiendo la idea de estar en Gamesa.

No podemos saber con total certeza que sucederá, pero si ha habido algún momento para comprar Gamesa en los últimos 4 años; es ahora. Y los precios de entrada óptimos serían ajustables a los Stop Loss, es decir a corto plazo buscar apoyo en 2,60€ y a medio plazo en 2,40€ aproximadamente, o bien en Break Out por encima de los 3€.

Gracias por su apoyo. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Carmen,

Déjeme ser especialmente crítica con ACX y MTS, pues entiendo el consultorio como una forma de aprender y mejorar nuestro criterio inversor. Debo decir que el sector acerero es un sector que evitar. Uno de los principios básicos de la bolsa radica en comprar fortaleza y vender debilidad.
A veces podemos buscar estrategias bajistas de Swing Trading en fortaleza, tras una pauta impulsiva muy acelerada. Eso implica ir en contra de la tendencia, cierto. Pero buscamos una descarga de euforia de una o dos sesiones. Comprar debilidad es ir en contra de la tendencia igualmente. Pero implica comprar desinterés inversor y como el mercado lo descuenta todo, estamos apostando en contra de lo macroeconómico y no de un compromiso emocional como puede pasar en una descarga de un movimiento muy vertical. Comprar en contra de lo macro o de lo micro nos puede traer un GAP y contra eso no hay solución.
Por lo tanto es mejor estar fuera de un valor bajista de una industria bajista. Probablemente la desaceleración en China y el desendeudamiento de USA y Europa sean la causa de la baja demanda de acero, por lo tanto, mientras no demuestren lo contrario, en forma de fuerza relativa mejorando y Break Out de resistencias, es mejor estar al margen.

Recuerdo el caso de Telefónica, lateral durante 3 años (2.004,2.005,2.006) hasta que en 2.007 subió nada menos que un 110%. Por supuesto, el resultado final de un 110% en 4 años es muy interesante, cercano al 30% anualizado, pero más interesante es un 110% anual. La paciencia es la principal virtud del Trader y tenemos que utilizarla a nuestro favor. El gráfico es un eje de dos coordenadas, tiempo y precio. El tiempo es el principal enemigo del Trader y nos provoca un agotamiento psicológico que nos puede sacar de un valor justo en el momento que esté a punto de romper al alza. ¿El motivo? Simple, a medida que va agotando a sus inversores, éstos ratifican la resistencia hasta que el compromiso emocional se renueva totalmente. En este momento el precio está preparado para arrancar. Paciencia con las materias primas, que el mundo está en recesión y desaceleración. Tiempo tendremos de proceder.

El resto de valores me parecen adecuados, puesto que compensa la reducida beta de valores como Telefónica, Ibedrola y Repsol que están en fase de acumulación y con fuerzas relativas mejorando con Enagás, un valor con un movimiento direccional muy acelerado. Mientras no pierda la zona de los 19€, puede mantener Enagás, sin embargo los fundamentales no justifican que los precios vayan mucho más allá.
Otra puntualización que le realizaría pasa por Iberdola, la eléctrica tiene una apuesta clara por las renovables lo que le perjudica a medio plazo. Prefiero Gas Natural, que ha logrado las anheladas sinergias tras la compra de Unión Fenosa y técnicamente tiene menos resistencias que impiden sus avances. De todos modos, su cartera me parece tener sentido común, seguro que le irá bien.

Gracias a usted. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Jose Alberto,

Cementos Portland es un valor extremadamente bajista. Es cierto que en las últimas semanas he visto un notable incremento de volumen y superación de la MMW30, pero eso no es sinónimo de oportunidad. El rango lateral 5,83-3,63€ debería servir para consolidar a largo plazo mientras no veamos un claro interés comprador en la mayoría de pequeñas compañías. Y por supuesto, la enorme crisis inmobiliaria y de deuda pública, no ayudará a fomentar el consumo de cemento. Lo mejor es estar al margen del valor, por el momento. Aunque no puedo negar que la mejora de su aspecto técnico es evidente.

Referente a Santander, prefiero claramente BBVA. Su mejor comportamiento en el mercado se justifica por unos mejores resultados empresariales y una mejor valoración. El BBVA debería continuar con esta tónica de mejor comportamiento relativo. Por lo tanto, prefiero BBVA a Santander.

En cuanto a Sacyr Vallehermoso estaría al margen totalmente, básicamente por su elevada deuda y por los diferentes vencimientos que veremos a lo largo del año. Si Sacyr logra refinanciar la deuda, podemos ver subidas muy importantes, pero no me gusta dejar al libre albedrío de la suerte mi capital. Lo mejor es buscar certezas y éstas llegarán con las noticias encima de la mesa. Una noticia negativa en cuanto a la negociación de la deuda, podría desencadenar un apogeo de ventas y lo que es peor un GAP a la baja.

La grave crisis financiera ha frenado el gasto en publicidad de las compañías españolas y encima la competencia de Google es demoledora para compañías de medios. Prisa es una gran compañía de medios, con marcas de gran prestigio como el País o la SER. Sin embargo, en bolsa su comportamiento es totalmente bajista marcando mínimos históricos. Nada me invita a pensar que la tendencia podría mejorar y que la sucesión de mínimos decrecientes haya llegado a su fin. Por lo tanto, hay que estar fuera del valor hasta que no nos demuestre lo contrario. El posible peligro, parte de una hipotética ampliación de capital que acabaría con el valor de los actuales accionistas.

Mapfre, ha superado el crash producido por la situación de Bankia. La oportunidad de comprar MAP en la zona 1,30€ ha sido muy interesante y rentable. Ahora la aseguradora se encuentra en zona de máximos. Si supera el 2,87€ podríamos ver un nuevo tramo alcista hasta la zona de los 3,35-4,17€.

Gracias a usted. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días,

Planteo mi operativa diaria bajo mi estricto Plan de Trading. Analizo tras el cierre de la sesión y los fines de semana el mercado y procedo con la ejecución del Plan de Trading planteado.
Uno de los parámetros que recoge mi Plan de Trading es el Take Profit y analizo cada operación ganadora, ¿de qué manera podría haber obtenido un beneficio mayor?.
El mercado es dinámico, por lo tanto mis sistemas operativos tienen que ser dinámicos y fluir con el mercado. Si lo que pretendo es capturar tendencias, entonces es lógico que busque indicadores seguidores de tendencia como pueden ser el SAR, la MM, el MACD, el canal de precios, las bandas de volatilidad, líneas de aceleración tendencial,... Y si lo que pretendo es maximizar la tendencia y asumo riesgo como volatilidad, entonces busco volatilidad en escala temporal superior. Es muy complejo poder argumentar todas mis estrategias de salidas, pero parta de estas reglas y estudie con datos reales para sacar sus propias conclusiones. En los programas formativos de Blackbird, dedicamos horas a explicar las diferentes partes de un sistema y enseñamos precisamente esto, entre otras muchas cosas, enseñamos a cada Trader a pensar y saber plantear su propio Plan de Trading.

Gracias a usted por su apoyo. El placer es mío. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Luis,

Tras la entrada en el IBEX 35, muchos Hedge Funds han deshecho posiciones bajo una estrategia muy común que consiste en comprar compañías que entrarán en los selectivos y vender compañías salientes. La base del sistema radica en aprovechar las compras y las ventas de los fondos índice o los fondos cotizados ETF.
El soporte actual en 5,60€ debería actuar como punto de comprar a la contra, por lo tanto podría ser una buena idea recomprar Jazztel y poner un Stop Loss por debajo de los 5,50€.

Gracias a usted. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Ceranova,

Creo que es más alcista que bajista. ACS ha roto una figura de consolidación en forma de bandera descendente y como bien dice se ha encontrado la resistencia de los 20€. Para tomar nuevas posiciones estaría al margen, hasta que demuestre interés suficiente como para superar los 20€.
Por el contrario, si logra superar los 20€, esperaría apoyo en los 18,50€.
De todos modos el proceso de desendeudamiento realizado por ACS es muy positivo y muy alejado de casos como por ejemplo FCC. Pienso que ACS podría estar a mitad de camino entre OHL, Ferrovial y FCC. Por lo tanto me parece una idea de Trading muy interesante en Break Out o en Pull Back.

Gracias a usted. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Fernando,

A pesar de la grave crisis que está sacudiendo al sector de medios, Mediaset ha logrado un cambio de tendencia de largo plazo. Tras la pauta de continuación en forma de rectángulo formada durante todo el presente 2.013, hemos visto un Break Out sobre los 5,80€ que le podría dar un nuevo impulso alcista. Si el mercado nos brinda una nueva oportunidad de entrada en 5,80€ en forma de Pull Back, deberíamos aprovechar para comprar.
En caso negativo, podemos aprovechar las posibles correcciones para entrar alcistas mientras no pierda los 5,75€.

Referente a Uralita, mientras no supere la zona de los 1,70€ lo mejor es estar al margen. Estoy viendo un considerable incremento de volumen, pero de momento no veo que se defina un argumento claro para la toma de posiciones y la aversión al riesgo sigue siendo demasiado elevada como para pensar en un movimiento de las Small Caps. Por lo tanto, si bien es cierto que, como en el caso de Cementos Portland, vemos una notable mejora, todavía es pronto para entrar en este tipo de compañías.

Gracias a usted. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.

Buenos días Giorgio,

Ferrovial está desacelerando su movimiento direccional en diferentes fases y actualmente está cotizando en un rango lateral peligroso. Habitualmente el precio suele desacelerar su inclinación con movimientos laterales previos a correcciones en profundidad, es decir, precio. Es cierto que las pautas laterales, como un rectángulo, se dan más como patrones de continuación. Por lo tanto, vamos a esperar que el precio determine dirección para tomar una decisión. Lo más probable es que reanude su movimiento alcista, por lo tanto, esperaríamos apoyo en soporte del rectángulo, en la zona de los 12€ o bien fuga en superación de los 13€.

En cuanto a Telefónica, está mejorando claramente en las últimas semanas. Sin embargo, el gráfico es totalmente lateral y no ha cambiado nada de fondo. Mientras no logre superar los 11,65€ lo mejor es estar al margen. Esta semana Telefónica publicará resultados empresariales, por lo tanto, estaremos atentos a la lectura que el mercado hace de ellos y si es el catalizador necesario para romper la resistencia. Si el IBEX 35 quiere aspirar a superar los 8.800 puntos, necesita necesariamente que TEF rompa al alza.

Gracias a usted. ¡Feliz jornada! Un cordial saludo.