Consultorio de bolsa

Buenos días Jose,

Hay diversas cuestiones que me gustaría plantearle. Lo primero es que jamás debería invertir en base a un consejo. Es muy importante entender que la psicología es clave en los mercados y a su vez comprender que el miedo paraliza. Por lo tanto, la falta de estrategia puede provocar abultadas pérdidas a los inversores, por dicha parálisis que provoca el miedo. Uno de los principales atributos que diferencia un trader profesional es precisamente la capacidad de ilimitar ganancias, versus la capacidad de ilimitar las pérdidas de un inversor novel.

El segundo punto es que su idea de comprar Apple en 445USD me parece muy coherente, sin embargo, como le decía la falta de un plan suele ser perjudicial para el trader y en este caso la pregunta es; ¿tenía colocado un Stop Loss para cortar las pérdidas?, ¿cuántas acciones compró?, ¿en qué punto pondría el Stop Break Even?, ¿de qué manera saldría de la posición?
Tenga en cuenta que un operador de bolsa no tiene la necesidad imperiosa de predecir los precios. Simplemente trata de buscar estrategias con elevada probabilidad de éxito y las operamos. Por eso no es tan importante saber a qué nivel llegará, como sí lo es saber de qué modo saldremos de la posición. En mi caso, puesto que estoy actualmente larga en Apple, tengo mi Stop Profit protegiendo el 50% de las ganancias máximas esperando liquidar mi posición en la zona de resistencia de los 500USD por acción.

Creo que mi idea podría ser aplicable a su operación, aunque en su caso, esperaría cotizar por encima de los 475USD para proteger el 50% de ganancia máxima y de momento pondría un Stop Break Even en los 445USD para asegurarse que no perderá dinero en esta operación. No olvide que estamos comprados contra tendencia y eso es muy peligroso si nos saltamos nuestro plan de trading.

Un cordial saludo.

Buenos días Daniel,

El planteamiento teórico-técnico que comenta es correcto. No tanto en el volumen, como sí en el RSI, sin embargo el trading es algo más complejo de analizar la simplicidad de un indicador. Principalmente hay que prestar atención al precio, y el propio precio nos indica que en los 12€ TEF tiene una resistencia clave de largo plazo. Como trader, busco la probabilidad, no la predicción. Y como puede deducir, las probabilidades están a mi favor si entiendo que los rangos laterales se rompen únicamente en un punto.

Partiendo de esta hipótesis no necesito nada más que el precio. Luego viene lo complejo; la operativa. Hay que responderse a preguntas como; ¿cuántas acciones compro?, ¿dónde cortaré la pérdida?, ¿cómo ilimitaré la ganancia?, todas esas preguntas forman parte de mi plan de trading, y son más importantes que el mero hecho de saber a qué precio entrar. De todos modos, a pesar de ello el IBEX 35 sigue alcista, por lo tanto más que pensar en vender a 12€, pensaría en comprar a 10€.

Un cordial saludo.

Buenos días Miguel Ángel,

Tras las especulaciones acerca de una OPA de exclusión por parte de ENEL, la cotización de ELE ha sufrido un movimiento de ida y vuelta anulando totalmente dicho rumor. A corto plazo, el soporte en 16.50€ es clave para saber si Endesa continúa en el rango lateral previo (16.50-18€), o bien busca soportes en la zona de los 15€. Referente al IBEX 35 mi postura sigue siendo clara; alcista y con mucha volatilidad, típico de un mercado alcista en su fase inicial.

Un cordial saludo.

Buenos días Pablo,

Bankia ha quebrado, hay que asumirlo y es un gravísimo error intentar especular con compañías quebradas. He insistido durante todo el verano pasado con la idea de que el valor de una empresa quebrada es 0. La capitalización de Bankia es de 500 millones de euros, lo que implica que si el Frob tiene dos ampliaciones de capital previstas por un importe total de 15.540 millones de euros en dos tramos, el efecto dilutivo para Bankia es letal, puesto que la capitalización actual es un 3% del total de capital requerido. El gran problema sin embargo radica en que la primera ampliación de capital por un total de 10.700 millones de euros, valora las acciones a 0.01€ con un contrasplit. El siguiente paso significará una segunda ampliación de capital por un importe total de 4.840 millones de euros, es decir un 50% del total de capitalización tras la primera ampliación, diluir lo diluido es como echar más leña al fuego y las consecuencias para el actual accionista desafortunadamente deberían ser muy negativas.

El caso de Bankinter es bien distinto, ya que sin lugar a dudas es la mejor entidad de España en estos momentos. Su línea de negocio es muy clara, su estructura de costes controlados, y su estrategia empresarial pasa por ser el primer banco tecnológico de España. Esto le ha alejado del crédito al promotor y a pesar de pertenecer a un sector quebrado está posicionada para tener un buen comportamiento una vez se recupere la confianza por parte de los inversores internacionales. Actualmente mientras no pierda la zona de los 3.75€ estaría alcista en Bankinter ya que está realizando un patrón de máximos y mínimos crecientes por encima de la MMW 30, con un objetivo inicial de 5.22€, nivel clave para determinar si el valor se convierte en alcista de largo plazo.

Arcelor Mittal es bajista se mire por donde se mire. El importantísimo soporte en la zona de los 10.50€ ha vuelto a ponerse en duda con una vela semanal que no debería menospreciarse. La gran desaceleración de las economías emergentes, sumado a los problemas económicos de las economías desarrolladas, impiden generar inflación y eso lo podemos comprobar con las políticas monetarias llevadas a cabo por los bancos centrales que se centran en crear reflación al coste que sea. Arcelor es una gran compañía, pero ver un valor tan rezagado como MTS y ver que Acerinox, sigue los mismos pasos, implica necesariamente problemas sectoriales, por lo tanto, es mejor apartarse del valor. En caso de perder el nivel de los 10€, por precaución debería estar al margen del valor.

Un cordial saludo.

Buenos días Aporio,

Uno de los errores típicos que se cometen en el trading es comprar valores presuntamente rezagados con la esperanza de que se alineen con los más alcistas. Esta conducta muchas veces nos lleva al autoengaño que cometemos al creer que un valor alcista es caro y un valor bajista barato. Es cierto que los value investors compran bajo la premisa que hay que comprar valores muy castigados, pero se suele dar en momentos de irracionalidad, es decir en momentos en los que es el propio mercado el que se ha desplomado.

En ese punto de irracionalidad general, podemos comprar valores desplomados de calidad, ya que el mercado se encargará de cotizarlos en su justa medida marcando tendencias alcistas, como por ejemplo hemos visto en España ejemplos como; Ferrovial, Inditex, OHL, Amadeus, DIA... Los valores con malos negocios, se quedan rezagados como es el caso de; FCC, Sacyr-Vallehermoso, y Gamesa entre otros por culpa de un modelo de negocio inviable en el ciclo económico vigente o bien exceso de deuda.

E.ON es uno de los valores más bajistas de Alemania, es decir el país más alcista de las bolsas europeas y la mejor economía de la eurozona. Por lo tanto, comprar debilidad nos advierte sobremanera de problemas venideros para la compañía alemana. Comprar bajo la premisa del largo plazo es un error y comprar debilidad, otro. Por este motivo, no puedo recomendarle empresas baratas puesto que lo barato no se mide por la cotización, más bien por métricas como el PER vs el PEG y otros múltiplos. En mi opinión es mejor olvidarse de un valor como EOAN y buscar por ejemplo sectores castigados en vías de recuperación como el financiero español, seleccionando los mejores valores como pueden ser Bankinter y BBVA.

Un cordial saludo.

Buenos días Fernando,

Mientras REP no supere la zona de los 17.50€, entiendo el movimiento de la petrolera como lateral, por lo tanto buscaría un trading contra tendencia, comprando en apoyo a la contra, en la zona de los 15€ o bien en pullback si es capaz de acelerar el movimiento direccional y romper la zona de los 17.50€. Como de momento ni una opción ni otra están vigentes, estaría al margen.

De todos modos es un valor que controlo puesto que el potencial alcista que tiene debido al valor oculto de sus activos es realmente importante.

Un cordial saludo.

Buenos días Araceli,

El gráfico de CBK nos muestra la figura típica de una empresa quebrada. El valor está atacando mínimos y si los pierde podría tener nuevas caídas. No cometa el error de entender que una empresa que cotiza a 1€ está barata. El gráfico es muy bajista y pasar de 10€ a 5€ es lo mismo que pasar de 1 a 0.50€, pero con la particularidad que la caída del 50% a precios actuales, podría darse muy rápidamente. ¿Podría rebotar? ¡Por supuesto! pero en el trading si tentamos a la suerte tarde o temprano, la suerte nos arrebatará nuestro capital.

Referente a ING sigue cotizando en un rango lateral de largo plazo entre los 5 y los 10€. Por lo tanto esperaría en un posible apoyo en el soporte para intentar buscar un repunte hacia los 10€ y la posible fuga. De momento los veo fuera de timing. En el caso de CBK, si me lo permite, le prohíbo rotundamente comprar. ;)

Un cordial saludo.

Buenos días Ruben,

El aspecto técnico de CAF es bastante negativo. Por debajo de la zona de los 337€ por acción teníamos un Stop de medio plazo y en los 310€ un stop de largo. Evidentemente no me pondría bajista de esta excelente empresa, pero no podemos negar que la crisis ha afectado al gasto público y lógicamente el gasto en infraestructuras se verá notablemente afectado, lo que perjudicará a CAF. Parte de los ingresos de la compañía han venido de implantar la red de tren de alta velocidad en España y si bien es cierto que CAF es un excelente negocio, la crisis le afecta sobremanera y eso es lo que podría interpretar el mercado. De estar comprado, liquidaría la posición en caso de haber un pullback hacia la zona de 312-337€.

Un cordial saludo.

Buenos días Jose Maria,

Sinceramente considero que la entrada será buena o no en función de diferentes aspectos como el tamaño de la posición y el nivel en el que cortar las pérdidas en caso de nuevas caídas. El nivel de compra me parece acertado, pero es importante remarcar los otros dos aspectos. De momento el Stop lo pondría en la zona de los 18.70€. En caso de perderlos cortaría la pérdida y ésta no debería ser superior en ningún caso al 1% de su capital. Teniendo en cuenta estos aspectos, la idea de comprar a los precios actuales responde más a la hipótesis de comprar en el 50% de corrección del movimiento previo me parece interesante.

Un cordial saludo.

Buenos días Jose,

Como he comentado anteriormente en este encuentro digital, Ferrovial es una opción muy interesante siempre que se pueda comprar cerca del nivel de 12€ por acción. Recuerde poner un Stop Loss por debajo de los 11.75€ y calcule el tamaño de la posición en función del capital que esté dispuesto a perder.

Calcule un máximo de un 1% de su capital y en base a ello, determine el lote de la posición ajustando el número de acciones al rango de Stop Loss que es de 0.25€ por acción, es decir por cada 100 acciones arriesgará 25€.

Un cordial saludo.