Consultorio de bolsa

Gracias, carlos sanchez 11,

Lo primero es votar favorablemente en la Junta de Accionistas para dar luz verde a la fusión. Si no se aprueba la fusión no se podrá llevar a cabo. Después no hay que hacer nada

en particular porque el canje será automático una vez se haya inscrito la escritura de fusión en el Registro. Neinor realizará una ampliación de capital para atender el canje.

Las nuevas acciones comenzarán a cotizar a la mayor brevedad posible tras la finalización del procedimiento de canje. Neinor solicitará la admisión a cotización de las nuevas acciones en las Bolsas de Valores de Barcelona, Bilbao, Madrid y Valencia. La previsión es que esto suceda a principios o mediados de junio.

Buenos días, Fersan. Lo primero de todo, muchas gracias por su confianza y apoyo durante todo este tiempo y, créame que he tenido en mente, ahora y siempre, a todos los accionistas de Quabit, entre los que yo mismo me cuento con un 18% del capital de la compañía. Yo también he acudido a todas las ampliaciones de capital, intentando suscribir la parte que me correspondía, acudiendo incluso al endeudamiento. Puedo entender su desilusión, pero llegados a la situación actual entiendo que la mejor opción para los accionistas es poder participar en una de las mayores promotoras de España. La apuesta de Quabit era un proyecto a medio plazo en el que, a pesar de que se han ido dando todos los plazos para su consolidación, las circunstancias económicas y de mercado no han acompañado. 

Gracias Julián.

Las acciones de Quabit seguirán cotizando mientras no se produzca el canje por acciones de Neinor. Este canje está previsto que suceda a principios o mediados de junio. Hasta ese momento usted puede adquirir acciones de Quabit, si bien, como comentaba antes, una vez que ya es conocida la ecuación de canje, la lógica del mercado hace pensar que la cotización de Quabit se moverá en la línea de lo que haga la cotización de Neinor, siguiendo los valores de la ecuación.

Buenos días, Andrés P.

Efectivamente, el año 2019 se cerró con un número de entregas inferior al previsto debido, como ya explicamos en su día, a retrasos derivados de la nueva ley hipotecaria y en los trámites administrativos de obtención de licencias. En aquel momento ya anunciamos que esa situación provocaría deslizamientos en el plan de entregas de nuestro Plan de Negocio. Es decir, no existía al final del año 2019 una situación que nos hiciera pensar en un replanteamiento a la baja de nuestro Plan. Todo esto cambió con la llegada de la pandemia y las expectativas cambiaron radicalmente. Por eso, viendo la intensidad de la crisis anunciamos en nuestra publicación de resultados del primer semestre que tendríamos que cambiar nuestro Plan de Negocio. Hasta ese momento estábamos en el camino trazado en el Plan de llegar al punto de equilibrio en la cuenta de resultados en 2021 (de hecho, en el cuarto trimestre de 2020 se alcanzó EBITDA positivo). Pero el COVID ha supuesto unas pérdida de119,3 millones de euros entre depreciaciones de suelos por 59,7 millones de euros y la baja de créditos fiscales por 59,6 millones de euros), de un total de 147,5 millones de pérdidas del año. Pese a todas las dificultades, en el año 2020 hemos entregado 785 viviendas. Sin duda, sin la crisis de 2020, las entregas habrían sido mayores, los costes se habrían reducido y habríamos estado en un punto más cercano a ese punto de equilibrio

Hola J.M. García, entiendo que te refieres a Rayet Construcción, que ahora se llama Quabit Construcción. Cuando en 2019 tomamos la decisión de comprar la constructora lo hicimos para tratar de asegurar el cumplimiento del Plan de Negocio, atajando posibles retrasos en la ejecución de las obras y conteniendo potenciales incrementos de costes, problemas que en general afectan a la mayoría de las promotoras inmobiliarias.

Ahora, durante el confinamiento y la crisis sanitaria, disponer de una constructora propia se ha convertido en una ventaja competitiva para Quabit porque nos ha permitido asumir de manera ágil la ejecución de obras que teníamos adjudicadas a terceros y que presentaron problemas por el Covid-19. Y todo esto, nuestras capacidades constructivas, nuestra experiencia en promoción inmobiliaria y en gestión, y nuestro banco de suelo de calidad han sido fundamentales en la operación de fusión.

Buenos días, MarceRuiz.

No es que haya sido más perjudicial que la crisis del COVID. Obtener recursos ajenos para poder crecer y cumplir el Plan de Negocio era necesario para cumplir sus objetivos buscando crecimiento y retorno para el accionista. Lo que sí es cierto es que los niveles de deuda y el alto coste de la financiación de suelo han sido elementos que han pesado en la situación que ha provocado la pandemia en Quabit. Los retrasos en la producción y las entregas han provocado una menor generación de caja y un menor ritmo de amortizaciones, lo que ha supuesto mayores costes financieros que han penalizado tanto a la cuenta de resultados como a la generación de caja libre.

Gracias por la pregunta, Luisa Mtnez.

Esta es una información que hemos visto en algunos medios, pero que tiene que ser matizada. Lo primero es que en los valores que se están tomando para calcular ese porcentaje se están considerando quitas de deuda que solo se conseguirán después de la fusión. Pero sobre todo, es un porcentaje que no puede verse de forma aislada sin considerar el descuento sobre el valor neto de los activos que venía produciéndose de forma prolongada en la cotización de Quabit, que era superior a ese 69% que se cita en esas informaciones de algún medio.

Buenos días, Ramón47

Todavía no hay ninguna decisión tomada en relación con esto. Una vez materializada la fusión será cuando se complete el análisis de posibles solapamientos y duplicidades de

funciones y procesos, y cuando se planifique la integración de las plantillas. Pero como te comento, aún no se ha determinado nada en este sentido. Ahora mismo estamos

enfocados en cerrar la operación.

Buenos días, Sergio Cardona.

Ahora mismo el porcentaje de acciones de Quabit en circulación es muy elevado. El free float de la compañía está en el 78%.

Gracias por la pregunta, Antonio Saenz Galan.

Cuando se produzca la fusión, la capitalización de las compañías sumará unos 900 millones de euros. Pero ahora mismo el sector cotiza con fuertes descuentos, lo que hace pensar que, en una situación normalizada, vaya convergiendo con el resto del mercado europeo que cotiza, al menos, a una vez valor en libros. Y si hay una compañía española que puede volver a cotizar a valor en libros, esa es Neinor. A partir de ahí, la fusión apunta a un potencial de mejora de las acciones de, al menos, el 40%-50% una vez integradas las dos compañías.