Consultorio de bolsa

Hola Amador,

Actualmente está sufriendo la poca rentabilidad potencial que tiene la renta fija. Dentro de esta clase de activos le proponemos:

ESAF Capital Plus, este fondo de mercado monetario tiene un sesgo hacia emisiones de países como España e Italia dónde en el mundo de la renta fija todavía existe algo de rentabilidad. Si en un momento tiene la duda entre el depósito de su entidad o la cartera ESAF Capital plus, no lo dude está corriendo más riesgo con el depósito, aspecto que puede comparar viendo el rating de su entidad y el rating medio de la cartera ESAF, que será superior así como la rentabilidad potencial.

Carmignac Sécurité, un fondo que en 25 años de historia en un periodo de 12 meses ha terminado siempre en positivo.

BlueBay Investment Grade Absolute Return Bond, más riesgo que los anteriores pero con la capacidad de aportar alpha (extra de rentabilidad) en un contexto como el actual en el que necesitamos gestores con flexibilidad ante estrategias de curva y crédito.

Hola Ignacio,

El fondo Global Allocation Black Rock es un excelente fondo multiactivo pero tiene otras alternativas y siempre piense que puede tener más de 1 equipo de gestión para administrar su dinero, es decir, varios fondos en su cartera:

Ruffer SICAV Ruffer Total Return International

Carmignac Patrimoine

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha

En relación a los costes siempre que haya un buen equipo gestor tomando decisiones detrás de su dinero es la mejor inversión que puede hacer. Y, siempre le quedarán las carteras de ETFs.

Hola Ahorrador,

Probablemente EASF en encuentre más cercano aL 2% que al 3% (neto de comisiones) para 2014.
Puede añadir algo más de rentabilidad con riesgos contenidos para un periodo de 12 meses con las siguiente propuestas que pueden complementar su cartera:

THREADNEEDLE CREDIT OPPORTUNITIES

CARMINAG SECURITÉ

Hola Carlos,

Para un importe de 200k en un perfil AGRESIVO y en el momento actual estamos recomendando (tenemos un perfil muy agresivo):

BNY Mellon long-term USD 18%
GAIA Sirios US Equity 18%
Franklin Mutual European 16%
Heptagon Yacktman 16%
Morgan Stanley DAP 12%
Edr Europe Synergy 10%
Robeco Global Consumer Trends 10%

Hola José Antonio,

El INVESCO EUROPEAN BOND es un excelente fondo y un complemento a los otros 2 fondos pero con algo más de riesgo, la duración de la cartera de bonos es superior a 6 años:

El fondo tiene 2/3 de la cartera en Gobiernos, fundamentalmente periféricos que son los que nos pueden dar algo de rentabilidad en términos de carry pero que a nivel de prima de riesgo (diferenciales de crédito) poco nos podrán aportar.

El otro 1/3 lo tiene en Bonos corporativos tanto Investmente Grade y High Yield donde también encontramos algo de valor.

En todo caso tiene que tener en cuenta que el fondo tiene un riesgo alto de DURACIÓN, es decir, ante movimientos de curva tendrá rentabilidad negativas y el 25% de la cartera está en libras lo cual añade una nueva fuente de rentabilidad y riesgo.

Hola Rafa,

Desde nuestra casa tenemos una apuesta clara por el dólar, creemos que en un escenario central a 12 meses estará por debajo de los 1,30 llegando al objetivo de 1,25.
Sin embargo, coincido que el corto plazo el comportamiento no es favorable y está dañando la rentabilidad de los que hemos apostado por el dólar. Aun así creemos que será en el medio plazo una importante fuente de rentabilidad para las carteras.

Además, la apuesta por el dólar está bien fundamentada en:

Retirada progresiva de los esti%u0301mulos monetarios por parte de la Reserva Federal.

Expectativas de crecimiento econo%u0301mico so%u0301lidas en Estados Unidos.

Creciente normalizacio%u0301n del mercado de trabajo, con tasas de desempleo cercanas al objetivo de la Fed.

Tipos de intere%u0301s al alza, sobre todo en el tramo ma%u0301s largo de la curva.

Infravaloracio%u0301n fundamental del do%u0301lar, en te%u0301rminos de paridad de poder adquisitivo.

Crecientes tensiones geopoli%u0301ticas en Ucrania, manteniendo Estados Unidos la posicio%u0301n menos vulnerable.

Hola Eva,

Me gustan en general la cartera.

A nivel de cambios:

- Cuando haya un recorte puede aprovechar para vender el FONODO DE CONVERTIBLES UBAM Convertibles Euro que en el caso de correción caerá como la Rv pero en menor medidad (1/3 parte) para entrar acto seguido en RV EUROPEA directamente: Le proponemos el FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN.

- ING naranaja Dinamico lo cambiaría por otro de la misma categoría: CARTESIO X

Hola Carmen,

Me parece acertada tanto la CATEGORÍA como el FONDO.

Como hemos comentado dentro de la renta fija los activos HIGH YIELD son de los pocos que nos pueden ofrecer una rentabilidad atractiva y con un short term (corto plazo) minimizamos el riesgo de duración, algo clave dado su horizonte de inversión.

Sin embargo, quizás componer 1 cartera de 1 fondo ofrezca un nivel de diversificación muy bajo o dicho con otras palabras podría obtener una rentabilidad similar con una cartera de varios fondos, bajando el riesgo de la cartera.

Hola,

Le recomendaría los siguientes fondos mixtos:

Ruffer SICAV Ruffer Total Return International

Carmignac Patrimoine

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha

Desde Open Bank los puede comprar

Hola Jesús,

En el Amundi funds bond euro aggregate encontramos nuevamente un fondo posicionado en Gobiernos periféricos donde parece que es los pocos activos de renta fija donde podemos encontrar algo de valor (por carry). Sin embargo, citar nuevamente que estamos en un fondo de duración cercana a 5 años lo cual implica un riesgo importante en el contexto actual de mercado y según expectativas sobre curva, es decir, que no nos extrañe ver rentabilidades negativas en un momento próximo.

Threadneedle credit opportunities, una interesante alternativa más conservadora que la anterior y muy flexible, algo que tenemos que exigir a los fondos de renta fija en el contexto actual.