Nada como contar con vientos de cola para que los inversores no se lo piensen dos veces para apostar por la renta variable americana. Llega Trump como principal catalizador para el mercado americano con los aranceles bajo el brazo y los expertos del mercado ven buenas cifras en los beneficios de las compañías cotizadas en Wall Street para este año.
Un buen punto de partida no exento ni mucho menos de riesgos en el ambiente como la inflación que puede mantener los tipos de interés en Estados Unidos en sus niveles actuales más tiempo de lo que en principio se esperaba, o también otros factores añadidos, caso de la sobrevaloración en algunas compañías, con una esperada toma de beneficios tan necesaria como abultada para recoger las plusvalías acumuladas.
Pero para andar con algo más de convicción a través de los mercados, echamos un vistazo a los 'top picks' o valores preferidos de las grandes firmas de Wall Street que hacen estos días iniciales de 2025.
Goldman Sachs apunta sobre seguro con la mirada renovada sobre los 7 magníficos. Su especialista en acciones de Internet en EEUU, Eric Sheridan sigue considerando que la industria 'tech' tiene cuerda para rato en 2025 y entre las mecacaps hace un trío con Alphabet-A, Meta (Facebook) y Amazon, pero apuesta claramente por la última.
“Creemos que Amazon todavía tiene exposición a la más amplia colección de temas seculares a los que uno quiere estar expuesto en la economía digital como los hábitos de consumo de medios, las compras, la computación en la nube, la inteligencia artificial... todos estos son temas a los que uno quiere estar muy expuesto”.
Pero más allá de ellos, apuesta por Uber Tech a pesar de los vientos en contra que pueden surgir, en especial con la progresión entre los próximos tres años y la década en lo que a vehículos autónomos se refiere.
Ya en cuanto a hardware y software, las apuestas de la firma pasan por Arista Network, Cisco Systems y Juniper Networks de la mano de la continua demanda de centros de datos de IA, inteligencia artificial, donde el rey absoluto sigue siendo EE.UU.
Ya en el caso de Morgan stanley, uno de sus Top Picks para este año es Visa. consideran desde la firma que “es nuestra mejor opción para 2025 debido a su atractiva valoración, los beneficios de los servicios de viajes y valor agregado, la facilitación del escrutinio regulatorio y la dinámica comercial táctica favorable”.
Y, sobre todo, destaca que no están de acuerdo con la sobrecompra que indica el mercado en relación al S&P 500, ya que indica que los niveles actuales de posesión de títulos de Visa siguen estando por debajo de los promedios históricos.
Pero también se muestran muy optimistas en el caso de su principal rival, hablamos de Mastercard, por su buen modelo de negocio, su elevado apalancamiento operativo y su competencia limitada. De hecho, desde Morgan Stanley esperan que ambas obtengan beneficios a doble dígito en el presente ejercicio.
Otro de los valores por los que se decanta la firma en este comienzo de ejercicio es Meta (Facebook), por el que además apuestan directamente, en estos momentos de mercado, 235 hedge funds. Consideran que "está bien posicionada dada su larga línea de productos habilitados para GPU, incluidas mejoras en las recomendaciones de video y feeds impulsadas por IA, una nueva arquitectura de modelo de clasificación capaz de aprender de manera más efectiva a partir de conjuntos de datos más grandes y capacidades de modelo de difusión incremental”.
Pero su principal opción en el mercado, sigue siendo otra megacap. Hablamos de Apple y se fija en tres catalizadores que, en concreto, pueden mantener a la compañía de Cupertino como la más grande del mundo. Uno de ellos es el impacto que se espera de Apple Intelligence, impulsada por su IA en los ciclos de reemplazo de iPhone.
El segundo pasa por el crecimiento que puede experimentar, a doble dígito, su área de servicios, del 11,7% en concreto hasta 2027. Y el tercero pasa por el aumento de sus márgenes brutos, que espera Morgan Stanley que se produzca a lo largo de los próximos tres años de manera homogénea.
También los más grandes del mercado, junto con Spotify son las apuestas de JPMorgan para este 2025. Amazon, Meta (Facebook) y Alphabet-A son algunas de las estimaciones más significativas por las que apuesta la firma.
Pero en el caso de compañías de pequeña y mediana capitalización, también ligadas a Internet eligen Take-Two y Xometry. Compañías que han tenido un comportamiento más moderado en los tres últimos ejercicios bursátiles, pero con tipos de interés más bajos, mayor combinación en los ingresos, menor exposición a tarifas, y por otro factor, una actividad más fuerte en los mercados de capital, incluidas posibles compras y fusiones, pueden tener un desempeño óptimo en 2025.
