Productos Híbridos

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• Tipos Principales de Productos Híbridos

Productos Híbridos

Los productos híbridos financieros son instrumentos que no pueden clasificarse claramente ni como de renta fija ni como de renta variable. Este carácter híbrido proviene de la combinación de características de ambos tipos de renta en un solo producto. Estos instrumentos ofrecen varias ventajas para los emisores, particularmente en términos de protección del balance y mantenimiento del rating de su deuda senior.

Las agencias de rating suelen considerar estos productos como un 50% de capital, lo que significa que, al incluir deuda con mayor subordinación, se protege al acreedor senior. A diferencia de las acciones, la emisión de híbridos corporativos no otorga derechos de voto ni distribución de dividendos y no diluye la participación del accionista existente. Además, el coste de emitir estos instrumentos es generalmente inferior al coste del capital.

Tipos Principales de Productos Híbridos

Participaciones Preferentes

Las participaciones preferentes combinan características tanto de la renta fija como de la renta variable. Se trata de valores perpetuos, lo que significa que no tienen fecha de vencimiento. Su rentabilidad puede ser fija durante un periodo inicial y variable posteriormente, dependiendo de la existencia de beneficios distribuibles.

Este tipo de producto es complejo y conlleva un alto nivel de riesgo, ya que puede generar tanto beneficios como pérdidas en el capital invertido. En el caso de las entidades de crédito, estas suelen tener el derecho de amortizar las participaciones preferentes a partir de los cinco años, siempre con la autorización del Banco de España. Estos valores suelen cotizar en el mercado AIAF.

Bonos y Obligaciones Convertibles

Los bonos y obligaciones convertibles permiten transformar un activo financiero en otro, como convertir una obligación en una acción u otra clase de obligaciones. La diferencia principal entre canje y conversión radica en que, en el canje, la transformación en acciones se realiza mediante la entrega de acciones existentes del emisor, mientras que en la conversión se entregan acciones nuevas.

Hasta la fecha de conversión, el tenedor del bono recibe intereses a través del cobro de cupones periódicos. Los detalles sobre el número de acciones que se entregarán por cada bono, la forma de determinar los precios y las fechas de canje o conversión se especifican en el folleto de emisión.

Al llegar la fecha de canje, el inversor tiene dos opciones:

1. Ejercer la opción de conversión si el precio de las acciones ofrecidas es inferior al precio de mercado.
2. Mantener las obligaciones hasta la siguiente fecha de opción de conversión o hasta su vencimiento.

Conclusión

Los productos híbridos ofrecen una combinación de características de renta fija y variable, proporcionando flexibilidad tanto a emisores como a inversores. Sin embargo, debido a su complejidad y riesgo, es esencial que los inversores comprendan completamente las condiciones y riesgos asociados antes de invertir en ellos.

Los fondos de inversión mixtos

Los fondos mixtos son una opción versátil que combina tanto activos de renta fija como de renta variable, lo que los convierte en una solución adecuada para inversores de todos los perfiles de riesgo, desde los más conservadores hasta los más audaces.

La distribución de la inversión entre renta fija y variable varía según la política de cada fondo, lo que te permite seleccionar la combinación que mejor se ajuste a tu tolerancia al riesgo.

Los fondos mixtos representan una estrategia efectiva para reducir el riesgo al invertir en una amplia gama de activos, así como en diversas regiones geográficas, sectores, entre otros. Gracias a la amplia variedad de fondos mixtos disponibles, es probable que encuentres uno que se ajuste perfectamente a tu perfil inversor, considerando factores como tu tolerancia al riesgo, horizonte temporal de inversión, cantidad de capital a invertir y otros aspectos relevantes.