Ratio de estabilidad

• ¿Qué es el ratio de estabilidad?
• ¿Cómo se calcula?

¿Qué es el ratio de estabilidad?

El ratio de estabilidad es la relación que existe entre el Activo Fijo y los Recursos Permanentes (capitales propios más exigible a largo plazo) y se interpreta como la estabilidad financiera de la empresa. El activo fijo hace referencia a las inversiones que realiza la empresa para el largo plazo – esto es un plazo superior a un año – como pueden ser los inmuebles o las máquinas. Mientras que la financiación es lo que hace referencia al pasivo fijo o recursos permanentes.

¿Cómo se calcula?

Para realizar la operación es necesario conocer el dato de los activos fijos por un lado y el de los recursos permanentes por otro. Cuando lo sepamos, tan solo hay que dividir el primer dato entre el segundo dato. Así, la fórmula es la siguiente:

Ratio de estabilidad = activo fijo / recursos permanentes o el pasivo fijo

Ahora bien, quedaría saber otra parte importante que es saber el cómo se interpreta el dato que resulte después de hacer la operación.

• < 1. El Inmovilizado de la empresa está financiado por recursos a largo plazo o por recursos permanentes.
• = 1. Todos los recursos permanentes de la empresa están financiando el Inmovilizado.
• > 1. Parte del inmovilizado de la empresa está financiado por el exigible a corto, a medida que es mayor de 1 aumenta el riesgo de suspensión de pagos.

Lo ideal sería invertir en compañías que tengan un ratio de estabilidad menor a 1 para evitar invertir en aquellas empresas que puedan tener problemas de solvencia en el medio y en el largo plazo. Ya que, si es menor que 1, quiere decir que la inversión de la empresa y su financiación mantienen un equilibrio adecuado que garantiza la viabilidad de la compañía. La importancia de no financiar inversiones, o al menos algunas de ellas, con financiación a corto plazo es que los retornos de la inversión llegarían mucho más tarde que la obligación de devolver ese préstamo. Por ejemplo, si una compañía compra maquinaria nueva, que no amortizará hasta pasados dos o tres años, debería de financiarlo acorde a ese periodo de amortización. De otra manera, podría suponer riesgos para la compañía, ya que se habría endeudado y todavía no le estaría generando beneficios esa inversión realizada. Ahora bien, también se corre el peligro de tener un ratio de estabilidad demasiado reducido. Que se igual, negativo o cercano a 0 no tiene porqué ser algo positivo del todo. Esto querría decir que las inversiones a largo plazo – esas que superan los 5 años vista – pesan demasiado en relación con la financiación de la compañía. Por todo ello, sería bueno buscar empresas cuyo ratio de estabilidad sea menor que 1, pero no excesivamente por debajo del 1. Por otra parte, si compramos o invertimos en una compañía cuyo ratio es mayor que 1 también está justificado. Esto sería así en empresas que, a corto plazo, tienen una financiación muy elevada. Esto suele ser frecuente en algunas compañías del sector de la distribución, ya que tienen un porcentaje de ventas demasiado elevado y pagan a plazo a sus proveedores. De esta manera, tendrían altas deudas a corto plazo por la frecuencia con la que pagan a los acreedores y proveedores comerciales, pero son unas deudas que están renovándose continuamente. Por tanto, y como ocurre con otros ratios, hay que mirar el contexto de la empresa, el sector, el motivo del porqué ha llegado a tener ese ratio y, sobre todo, compararla con sus principales rivales en el sector para saber si está mejor o peor posicionada y si mantiene una posición de mercado fuerte con respecto a sus competidores.