¿Cómo reaccionaría el fondo a una caída repentina de la bolsa americana?
Probablemente bien, en especial si tiene cierta duración. Si hablamos de 1 o 2 días de caídas, es probable que también, pero en tan poco tiempo hay un factor aleatorio de acertar en esos días concretos.
Buenos días, me gustaría saber cómo controlan el riesgo de su fondo y cuál ha sido la pérdida máxima del fondo en un mes desde su creación. Muchas gracias
El fondo tiene todavía poca historia. Su peor mes hasta ahora ha sido del -3.00%. Nuestras simulaciones nos dicen que, en el peor de los casos, al 99% de confianza calculado con datos diarios (el caso más pesimista de cálculo) no debería superar el 9% de caída mensual.
En muchos fondos de autor, sobre todo tipo value, el gestor tiene gran parte de patrimonio invertido en el fondo, compartiendo así el riesgo con el resto de partícipes, ¿esto es así también en su fondo? Gracias
Efectivamente, mi principal inversión financiera es el fondo y, de hecho, cada mes hago aportaciones, tengo programada una transferencia automática
¿Cómo es posible que habiendo subido tanto la bolsa durante el año pasado, vuestro fondo haya obtenido rentabilidad negativa?
Una buena y recurrente pregunta. Siendo conciso, el principal vector del resultado del 2019 ha sido la baja volatilidad, aunque también ha sido un año de instalación para nosotros y hemos sufrido más problemas de los deseables en el inicio.
No vamos a perder siempre que la bolsa suba, de hecho, este mes la bolsa ha seguido subiendo y estamos en positivo, pero es verdad que en mercados alcistas persistentes que se resisten mucho a corregir, nos va a costar mucho destacar. Por esto también descorrelacionamos tan bien con la renta variable, porque los momentos de baja volatilidad suelen ser los mejores para la renta variable y no son los mejores para nosotros. Cualquier cartera debe tener una parte en renta variable, pero, en mi opinión, también en gestión alternativa.
¿Hay fondos parecidos al vuestro en España? ¿Qué fondos hay en EE. UU.?
En España no hay muchos ciertamente. La operativa sistemática o algorítmica sigue siendo menor en España, pero en Estados Unidos más de la mitad del volumen que se hace cada día en el mercado es con algoritmos. Allí hay infinidad de fondos y otros vehículos como CTAs que operan de forma algorítmica como nosotros.
Me gustaría preguntar si el sistema de selección de activos es 100% automático en base a algoritmos o si existe un factor discrecional que el gestor puede activar, y en qué casos está previsto. Un saludo y gracias
La compraventa se realiza de forma totalmente automática. Lógicamente supervisamos permanentemente el fondo por si hubiera algún fallo y ese es el único caso en que intervengo discrecionalmente, para solucionar algún problema que haya. Afortunadamente, la tecnología ha avanzado mucho y los fallos son residuales.
¿De dónde sale esa rentabilidad que obtenéis, puedo perder la inversión de un día para otro por algún error? ¿En que se basa realmente?
La rentabilidad la obtenemos del mismo modo que cualquier otro fondo, por el aumento del valor de nuestras inversiones, ya sea en renta variable, renta fija o materias primas. Podemos hacerlo tanto en el lado alcista como en el bajista del mercado.
Es matemáticamente imposible perder la inversión en 1 día. La pérdida máxima diaria estimada al 99% de confianza no debería superar el 2%. El apalancamiento máximo por ley es de 5 veces, aunque no ha sido usado nunca ni esperamos llegar a hacerlo, usualmente podemos alcanzar apalancamientos de 2-o 3 veces, pero siempre estando diversificados entre varias estrategias y activos distintos lo que limita el riesgo.
Me temo que no tengo tiempo para más, gracias por sus preguntas, espero haber resuelto sus dudas.
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