Consultorio de bolsa

Los resultados del 2º trimestre van a ser flojos porque han coincidido con un período de debilidad en los precios del crudo y el gas, así como en menore márgenes de refino. Para el conjunto del año se espera un crecimiento del beneficio del orden del 7%. En todo caso la evolución de Repsol está siendo muy positiva con la reducción de deuda y expectativas de crecimiento a largo plazo. Creo que es uno de los valores que tiene buenas expectativas a medio plazo pese a la difícil situación del negocio en España.

Son dos valores en fuerte tendencia alcista en los últimos meses tras varios años de caídas. En estas circunstancias para poder aguantar en la tendencia hay que estar dispuesto a asumir riesgos en forma de stops alejados. En el caso de ZEL el soporte que pondría en duda la tendencia alcista es 1,85. Por arriba tiene una resistencia importante en el 2,40.

En GAM el movimiento alcistas lleva muchos meses sin apenas correcciones lo que implica un riesgo importante de que en cualquier momento haya alguna. La zona del 3,50 sería el posible objetivo de una corrección. Por arriba no hay resistencia relevantes hasta el 6,50 aprox.

Bueno, lo de noticias positivas en los bancos es relativo. Mientras la morosidad siga en aumento el riesgo nuevos saneamientos y posibles aumentos de capital en la banca se mantiene. Personalmente creo que BBVA es el que está en mejor posición para evitar recortes del dividendo o ampliaciones de capital pero de momento me conformaría con que siguiese en su rango lateral de los últimos meses, 6,0-7,6 aprox.

Los dos están en una situación técnica similar en el corto plazo habiendo superado recientemente zonas de resistencia importantes. BKT es bastante más volátil que JAZ por lo que en principio su potencial de subida a corto plazo sería mayor, aunque también el riesgo de corrección si perdieran soportes relevantes.

EBRO está en una situación técnica más clara consolidando por encima del 15,62 que es la resistencia importante que superó recientemente.

No es un valor para tener demasiado invertido en él en mi opinión porque su elevada deuda sigue suponiendo un riesgo importante. Desde un punto de vista técnico es normal que se haya parado después de haber subido caso un 100% entre abril y junio. Su nivel de soporte importante está lejos, sobre el 1,95.

La estrategia hay que tenerla definida antes de comprar. POP está en tendencia bajista aunque puede considerarse que en el muy corto plazo ha iniciado un rebote hacia el 3,20 aprox. Yo pondría un stop a tu compra por debajo de 2,55 y un objetivo de venta sobre 3,10 de momento.

En Nokia no veo una estructura clara para una estrategia de trading. Es un valor bajista en el largo plazo y lateral en los últimos meses pero no veo de momento una entrada.

Infineon se mueve en un rango lateral amplio desde 2011, en la banda 5,00-8,00 aprox., pero en el corto plazo ha superado una resistencia importante en el 6,90 que permite esperar un movimiento hacia el 8,00 en próximas semanas. Inicialmente pondría el stop en 6,70 para subirlo a 6,90 si se aleja un poco de ese nivel.

BKT se ha desligado del resto de bancos españoles y muestra un comportamiento alcista en el corto plazo.

NAT ha formado un suelo interesante a lo largo de los dos últimos años que podría ser la base para un movimiento de cierta importancia hacia el 2,00 al menos. El soporte clave es el 1,15. Se trata en todo caso de una compañía muy endeudada y por tanto con un perfil de riesgo alto.

TUB es una compañía que tiene buenas expectativas de negocio para los dos próximos años en los que espera crecimientos de las ventas del orden del 15%. En el mercado no acaba de despegar y está frenado en la zona 5,50-2,60 pero pienso que acabará rompiendo esta zona para alcanzar la zona del 3,10 al menos.