Consultorio de bolsa

Buenos días Jaime,

Inditex ha tenido su año en 2.013 y veo complicado tener fuertes aspiraciones de rentabilidad en los precios actuales. Está claro que es probablemente el caso empresarial más exitoso de España, pero como siempre mantengo, el precio pagado por una inversión determina la tasa de rentabilidad. Técnicas Reunidas no cuenta con el beneplácito del precio del petróleo mientras que Arcelor Mittal es un valor muy interesante para este año.

Como he mencionado anteriormente, estoy observando un buen momento en la industria básica Basic Materials, que está liderada actualmente por el posible origen de una nueva tendencia alcista en los sectores; Aluminio, Carbón y Acero. Este buen momento en las materias primas duras sumado al despegue definitivo de la economía desarrollada durante el 2.014, podría ser suficiente catalizador para ver continuidad en el mercado de materias primas, por lo tanto, de las compañías productoras de dichas materias primas. La resistencia de los 13€ es muy importante, pero todo parece indicar que Arcelor Mittal la superará y de hacerlo, ¡el objetivo son los 17€!

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Borja,

La economía en Portugal no se está recuperando de la misma manera que lo está haciendo la economía española, y sin lugar a dudas los bancos españoles, son los que están mejor preparados, bajo mi punto de vista, para despuntar. Y no es de extrañar, la grave crisis inmobiliaria ha tenido grandes consecuencias para nuestra economía, en particular para el sector financiero. Pero hay dos factores por los que entiendo que el mercado se desarrollará positivamente durante la primera mitad del 2.014, el primero hace referencia a España y el segundo hace referencia al sector financiero.

Sobre el sector financiero, la mejora de la prima de riesgo, por ende el coste de financiación de los bonos españoles incide positivamente en las cuentas de resultados de los bancos españoles, puesto que su cartera de activos mejora y tras las enormes provisiones realizadas por la pérdida de valor de dicha cartera, durante la crisis de deuda, las agencias de rating, otrora verdugos, ahora deberían ser el catalizador necesario para que los bancos sean los mejores valores de la primera mitad de 2.014. España emite mucha deuda durante 2.014 y de su éxito va a depender sobremanera el éxito de la renta variable española. No puedo decir si el valor se comportará bien en los próximos tres años, simplemente puedo adelantarle que ahora, en mi opinión, es momento de invertir en bancos.

Referente a España, es la bolsa más barata del mundo desarrollado, con una rentabilidad media por dividendo cercana al 5%. El atractivo es significativo y la prima de riesgo entre el Bund y la RDP de Europa, es cercana al 3%, versus el 0,63% en USA. El año pasado observamos un retorno a los fundamentales y este año, deberíamos ver una continuación de ese escenario, siempre vigilando las decisiones que toma la FED, puesto que no podemos dejar de lado que en las acciones de USA hoy por hoy estamos ante una burbuja.

En este sentido le recomendaría invertir en bancos españoles, entre ellos Bankinter, SAN o BBVa son excelentes alternativas a los bancos de Portugal.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Alfredo,

El IBEX 35 debería tener un mejor comportamiento relativo que el DAX alemán en el presente año, una vez diluidas las dudas sobre la posible quiebra de España, que azotaron el mundo durante el 2.012.

Actualmente, la bolsa española es la bolsa más barata del mundo desarrollado, con una rentabilidad media por dividendo cercana al 5%. El atractivo es significativo y la prima de riesgo entre el Bund y la RDP de Europa, es cercana al 3%, versus el 0,63% en USA. El año pasado observamos un retorno a los fundamentales y este año, deberíamos ver una continuación de ese escenario, siempre vigilando las decisiones que toma la FED, puesto que no podemos dejar de lado que en las acciones de USA hoy por hoy estamos ante una burbuja.

Gracias. Un cordial saludo.

Buenos días,

Como he comentado anteriormente a lo largo del presente encuentro, la mejora de la prima de riesgo, por ende el coste de financiación de los bonos españoles incide positivamente en las cuentas de resultados de los bancos españoles, puesto que su cartera de activos mejora y tras las enormes provisiones realizadas por la pérdida de valor de dicha cartera, durante la crisis de deuda, las agencias de rating, otrora verdugos, ahora deberían ser el catalizador necesario para que los bancos sean los mejores valores de la primera mitad de 2.014. España emite mucha deuda durante 2.014 y de su éxito va a depender sobremanera el éxito de la renta variable española. No puedo decir si el valor se comportará bien en los próximos tres años, simplemente puedo adelantarle que ahora, en mi opinión, es momento de invertir en bancos.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Antonio,

Si observa el gráfico, SPS tiene un movimiento cíclico a lo largo del tiempo desde 1.998, en el que el valor ha vivido un declive constante, en donde los denominados comúnmente en el argot bursátil "calentones", han sido el detonante. Le remarco en gráfico mensual varios de ellos. A veces creemos que un valor no puede caer más, por el bajo precio. Pero un contraesplit lleva al camino de la acción a un goteo constante hacia una agonía que a veces, ¡parece no tener fin!

No se las pérdidas que tiene ni tampoco puedo decirle que sucederá, su dinero ahora está en el libre albedrío del mercado y puede que tenga suerte o no, pero es difícil para mí aconsejarle debidamente. Pero de mojarme, le diría que en el comienzo de mi carrera de operadora, debí tomar decisiones complejas y cortar las pérdidas y hacer tabula rasa en mi dicha carrera, con la distancia de los años, fue una buena decisión. Poco más puedo decirle.

Gracias. Un cordial saludo.

Buenos días Mario,

Como he comentado a lo largo del presente encuentro, DIA ha perdido fuerza relativa y mientras no supere la zona de los 6,80€ por acción lo mejor es estar al margen. Referente a Ferrovial, es cierto que le está costando más hacer nuevos máximos, así se refleja en el precio y así lo podemos contrastar en la fuerza relativa con el IBEX 35. En los dos casos, mi idea es; o bien mantener si se está comprado o bien estar al margen.

Natra técnicamente por encima de los 2,50€ podría tener recorrido alcista. Podríamos comprar en la base del rectángulo en torno a los 2,10€ por acción con un Stop Loss por debajo de los 2€. Si no tiene una correcta política de gestión monetaria, es poco adecuado entrar en las pequeñas compañías españolas, bajo mi punto de vista. todavía es pronto, pero NAT es alcista y me parece una idea interesante, insisto, siempre que valore el riesgo.

La verdad es que de momento Bankia es alcista y el nivel verdaderamente relevante es el 0,87€. Ello no incide en pensar que si lo pierde, el valor pase a ser bajista, simplemente diríamos que pierde aceleración.
Tras las inyecciones de 37.000 MM€, Bankia es un banco saneado y su valor en bolsa, como siempre, dependerá de la capacidad de generar beneficios, pero entiendo que la tendencia podría continuar y las casas de análisis deberían seguir elevando sus notas sobre Bankia, a medida que suba, siempre sucede así.

Bankinter es una de las inversiones destacadas de Blackbird, la cual durante el último semestre hemos ido comentando.
Técnicamente el valor está en fase de escape anticipando cada fuga del selectivo, lo que nos indica la elevada fuerza relativa, es decir, interés del público general en comprar acciones de BKT. La tenencia se ha desarrollado y ahora es más complicado sacar rentabilidad bajo una estrategia de Trading Direccional. Pero si comprendemos bien cómo funcionan los mercados, cabe esperar que el desarrollo de la pauta impulsiva siga siendo la norma. En este sentido, te recomiendo que la ansiedad no domine tu operativa y que no te pongas objetivos, en forma de obstáculos mentales. Hay que dejar correr la tendencia y podrías hacerlo por ejemplo, con una MMW30 semanas o con una MME50 días, en función del precio de entrada.

Hay dos factores por los que entiendo que el mercado se desarrollará positivamente durante la primera mitad del 2.014, el primero hace referencia a España y el segundo hace referencia al sector financiero.

Sobre el sector financiero, la mejora de la prima de riesgo, por ende el coste de financiación de los bonos españoles incide positivamente en las cuentas de resultados de los bancos españoles, puesto que su cartera de activos mejora y tras las enormes provisiones realizadas por la pérdida de valor de dicha cartera, durante la crisis de deuda, las agencias de rating, otrora verdugos, ahora deberían ser el catalizador necesario para que los bancos sean los mejores valores de la primera mitad de 2.014. España emite mucha deuda durante 2.014 y de su éxito va a depender sobremanera el éxito de la renta variable española. No puedo decir si el valor se comportará bien en los próximos tres años, simplemente puedo adelantarle que ahora, en mi opinión, es momento de invertir en bancos.

Referente a España, es la bolsa más barata del mundo desarrollado, con una rentabilidad media por dividendo cercana al 5%. El atractivo es significativo y la prima de riesgo entre el Bund y la RDP de Europa, es cercana al 3%, versus el 0,63% en USA. El año pasado observamos un retorno a los fundamentales y este año, deberíamos ver una continuación de ese escenario, siempre vigilando las decisiones que toma la FED, puesto que no podemos dejar de lado que en las acciones de USA hoy por hoy estamos ante una burbuja.

Gracias por su amable comentario. Quedo a su disposición.

Un cordial saludo.

Buenos días Antonio,

Probablemente vendería la posición en Técnicas Reunidas y me posicionaría en OHL, pero me parece una cartera muy coherente y preparada para hacerlo mejor que el IBEX 35. Técnicas Reunidas no tendrá mejor momento mientras no veamos un nuevo tirón del precio del petróleo. Referente a OHL, por muchos motivos, pero principalmente los activos encubiertos en su cotización, es decir su participación en Abertis, 2.500MM€, que vale casi lo mismo que la capitalización; 3.000MM€.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Mª Consuelo,

La verdad es que de momento Bankia es alcista y el nivel verdaderamente relevante es el 0,87€. Ello no incide en pensar que si lo pierde, el valor pase a ser bajista, simplemente diríamos que pierde aceleración.

Tras las inyecciones de 37.000 MM€, Bankia es un banco saneado y su valor en bolsa, como siempre, dependerá de la capacidad de generar beneficios, pero entiendo que la tendencia podría continuar y las casas de análisis deberían seguir elevando sus notas sobre Bankia, a medida que suba, siempre sucede así.

Bankinter es una de las inversiones destacadas de Blackbird, la cual durante el último semestre hemos ido comentando.

Técnicamente el valor está en fase de escape anticipando cada fuga del selectivo, lo que nos indica la elevada fuerza relativa, es decir, interés del público general en comprar acciones de BKT. La tenencia se ha desarrollado y ahora es más complicado sacar rentabilidad bajo una estrategia de Trading Direccional. Pero si comprendemos bien cómo funcionan los mercados, cabe esperar que el desarrollo de la pauta impulsiva siga siendo la norma. En este sentido, te recomiendo que la ansiedad no domine tu operativa y que no te pongas objetivos, en forma de obstáculos mentales. Hay que dejar correr la tendencia y podrías hacerlo por ejemplo, con una MMW30 semanas o con una MME50 días, en función del precio de entrada.

Hay dos factores por los que entiendo que el mercado se desarrollará positivamente durante la primera mitad del 2.014, el primero hace referencia a España y el segundo hace referencia al sector financiero.

Sobre el sector financiero, la mejora de la prima de riesgo, por ende el coste de financiación de los bonos españoles incide positivamente en las cuentas de resultados de los bancos españoles, puesto que su cartera de activos mejora y tras las enormes provisiones realizadas por la pérdida de valor de dicha cartera, durante la crisis de deuda, las agencias de rating, otrora verdugos, ahora deberían ser el catalizador necesario para que los bancos sean los mejores valores de la primera mitad de 2.014. España emite mucha deuda durante 2.014 y de su éxito va a depender sobremanera el éxito de la renta variable española. No puedo decir si el valor se comportará bien en los próximos tres años, simplemente puedo adelantarle que ahora, en mi opinión, es momento de invertir en bancos.

Referente a España, es la bolsa más barata del mundo desarrollado, con una rentabilidad media por dividendo cercana al 5%. El atractivo es significativo y la prima de riesgo entre el Bund y la RDP de Europa, es cercana al 3%, versus el 0,63% en USA. El año pasado observamos un retorno a los fundamentales y este año, deberíamos ver una continuación de ese escenario, siempre vigilando las decisiones que toma la FED, puesto que no podemos dejar de lado que en las acciones de USA hoy por hoy estamos ante una burbuja.

Gracias a usted por formularme su pregunta. ¡Feliz 2.014! Un cordial saludo.

Buenos días Javier,

Operativamente, el Stop Loss lo colocaría en torno a los 7,50 € por acción, mientra no pierda dicho nivel, el valor debería continuar tarde o temprano la tendencia alcista, por lo que no debería tardar en superar los máximos relativos anteriores en 8,55€. Claro, con permiso del mercado, pero el valor está descansando merecidamente en las últimas semanas. Por debajo de los 7,40€ modificaría mi opinión, pero de momento lo que prevalece en Jazztel es positivo, así que si me permite el consejo, deje correr las ganancias y coloque un Stop en el precio de compra si JAZ supera los 8,55€.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Nikita,

Como he comentado anteriormente, Ezentis está técnicamente dibujando en el gráfico un patrón de triángulo descendente. Habitualmente la pauta es de continuación bajista, y la tendencia previa es alcista. Sin embargo los máximos decrecientes son significativos, puesto que manifiestan distribución sobre línea de acumulación, por el contrario en 1,40€ hay acumulación de valores, por lo tanto si se pierde el soporte de 1,40€ liquidaría la posición. Para nuevas entradas, me posicionaría alcista por encima de los 1,64€.

Dicho esto, remarco siempre que estas ideas con Small Caps no suelen dar la consistencia que se espera en el mercado. Puede que le vaya bien un tiempo, pero no es lo más recomendable.

Gracias. ¡Feliz año para usted también. Un cordial saludo.