Consultorio de bolsa

Se produciría una suspensión de pagos,puesto que no pueden emitir más deuda para afrontar los pagos que tienen que desembolsar. La situación sería muy grave, y los mercados de renta variable lo recibirían con caidas. También la deuda pública estadounidense lo recibiría con repuntes de rentabilidades (caida de precio)

Nuestro escenario baraja un acuerdo con el límite de deuda. Desde Cortal Consors, la mayor duda la centramos en el acuerdo de ajuste fiscal resultante. Si no se reduce el déficit en la cuantía suficiente, las agencias de calificación revisarían a la baja el rating de esta economía.
En nuestra opinión, uno de los criterios para mantener la máxima calificación es el pago de intereses sobre ingresos. En el caso de EStados Unidos, este porcentaje apenas llega al 9%, situándose el límite en el 14%. También confiamos en una corrección del déficit público. Luego sí, en nuestra opinión merece la máxima calificación.
Estados Unidos tiene un problema de límite de deuda dada su legislación, pero no tiene un volumen de deuda insostenible, Esa es la situación de Grecia. Grecia tiene un porcentaje de deuda del 142,8%, con unos tipos de interés demandados de dos dígitos ((14,7% para el bono a 10 años). Frente a lo anterior, EEUU podría alcanzar el 1005, pero con un tipo de interés a 10 años exigido inferior al 3%

Con una prima de riesgo por encima de 300 puntos, es difícil creerse recuperaciones sostenibles dle Ibex. Respecto al oro, contexto de incertidumbres va a continuar ayudando a esta materia prima. Una posible corrección a la baja se produciría ante la noticia de un acuerdo ambicioso sobre recortes de déficit público en Estados Unidos (escenario cada día menos probable)

La situación de Grecia y sus consencuencias sobre el resto de la Eurozona estarían efectivamente puestas ya en precio. Desde un punto de vista macro, sería la bolsa alemana la de mejores fundamentales (por el escenario de crecimiento).
En cuanto a emergentes y centrándonos en Latinoamérica, no esperamos un comportamiento especialmente positivo. Nuestro escenario contempla un comportamiento de materias primas menos espectacular que el año pasado, lo que pesará sobre estos países.

Nuestro escenario para final de año es una economía estadounidense confirmando su consolidación y una Eurozona acercándose a la armonización fiscal. Bajo estos parámetros, esperamos un buen comportamiento de la renta variable a final de año unido a una recuperación del dólar estadounidense. En este contexto, sectores cíclicos como automóviles y/o media deberían mostrar un mejor comportamiento relativo.