Quisiera que me informará si es conveniente comprar Técnicas Reunidas. Muchas gracias. Un saludo.
Como ocurre con otras muchas empresas de diferentes sectores, toda la crisis generada por el COVID ha percutido duramente en sus cuentas y lo puede seguir haciendo.
Es verdad que Técnicas Reunidas mantiene su cartera de pedidos en cifras cercanas a máximos y que consigue mantener sus márgenes en niveles razonables, pero también es verdad que durante los últimos meses ha visto como algunos de los contratos firmados se retrasaban e incluso se cancelaban, lo que ha incidido de forma negativa en su posición de Caja Neta (uno de los fuertes que siempre ha mostrado Técnicas).
Pero los problemas para Técnicas no proceden sólo de la pandemia que estamos padeciendo. Más del 90% de sus ingresos proceden de los trabajos desarrollados para empresas del sector petróleo y gas y a pesar de la recuperación de los precios de estas materias primas en las últimas semanas, lo cierto es que la incertidumbre que existe en el entorno del sector es importante, lo que puede suponer un riesgo en la contratación de proyectos futuros.
Por lo que sabemos la compañía no diversificará el negocio en otras fuentes de energía, más allá de biomasa, ya que si diversificara a otras energías más limpias o verdes enviará un mensaje al mercado de que su negocio se termina, nosotros somos conscientes de que su sector petrolero y de energía no desaparecerá en el corto plazo, pero las perspectivas de crecimiento son muy bajas, por lo que consideramos que hay que ser muy cautos a la hora de recomendar una entrada en el valor y en caso de hacerla consideramos que sólo debería ser de manera especulativa para un periodo de tiempo determinado.
Como se puede ver en el siguiente gráfico perforó mínimos históricos al comienzo de la pandemia y no hay muchos visos de recuperación. https://www.ibroker.es/Chart/nGcwG
Buenos días: Me gustaría me indicara una o varias acciones del continuo español, para invertir a medio largo plazo. Muchas gracias
Buenos días,
Excluyendo los 35 valores del Ibex, algunas empresas del mercado continuo para invertir a medio largo plazo podrían ser Ebro Foods, Laboratorios Rovi, Global Dominion o Logista
¿Cuando puede ser interesante entrar en Almirall?. ¿Cual podría ser su precio? ¿A que plazo? Me da la sensación que económicamente es un valor que necesita una reestructuración, sobre todo si lo comparo con Faes. ¿Cuál de las dos es mas interesante a medio/largo plazo? ¿Cual tiene mas potencial tanto de crecimiento como de solvencia? Gracias
Bien es cierto que 2020 no ha sido un buen año para Almirall, pero también es cierto que, que aunque sus ventas, sus márgenes de explotación han caído, no lo han hecho muy por encima de lo esperado.
Hay que considerar 2020 como un año de transición. Todos los efectos negativos que han impactado en Almirall deben ser contrarrestados en 2021 gracias a la mejor evolución de sus lanzamientos recientes y a la más que probable llegada de una vacuna contra el COVID-19.
Respondiendo a sus consultas, como se puede observar en el siguiente gráfico de Almirall del siguiente enlace, los precios comprendidos entre los 9 y los 10 euros ha entrado dinero y han hecho rebotar ligeramente al alza el valor, dejando claro , como en el pasado, que han actuado de soporte y pueden ser un nivel de entrada.
https://www.ibroker.es/Chart/m7J8i
El precio objetivo que estima el consenso de mercado es de 15€, estos precios objetivos se suelen indicar con perspectivas cercanas al año.
El ejercicio 2020 para Faes ha sido justo todo lo contrario que para Almirall. Crecimiento importante en ventas, impulsado por la fuerza de los ingresos por licencias, un eficaz control de costes, etc. todo ello ha llevado a FAES a presentar un EBITDA creciendo al 25%, el más pujante de su sector.
Faes tiene una Caja Neta que supone aproximadamente un 10% de su capitalización, lo que indica un excelente nivel de solvencia.
Pero ¿por qué en el mercado no se valoran estos datos y por qué su cotización está todavía muy por debajo de los niveles anteriores a la aparición del coronavirus?
Pues quizás porque a los inversores les preocupa la necesidad de que encuentre inversiones que le permitan rentabilizar esa Caja excedente, también que no tenga el protagonismo que tienen otras empresas del sector Farma en su lucha contra el COVID
En los consensos de mercado, por valoración fundamental, encontramos un precio objetivo de 4,5 euros para Faes.
Gráfico de Faes
https://www.ibroker.es/Chart/XrmDk
Como ve en ambos casos objetivos bastante distantes de los niveles actuales de cotización, no sabríamos decantarnos por una recomendación clara para una de las dos. Almirall podría mejorar porque su flujo de noticias sea mejor que lo que ha sido (algo bastante probable, por otra parte), y Faes por mantener una excelente gestión de su negocio.
Cree que IAG puede superar la resistencia de 2 euros en el corto plazo? O corregirá debido a la sobrecompra
Hola Alberto,
Aunque le suene a broma lo que le voy a decir, nadie tiene una bola de cristal para saber que puede suceder en futuro cercano en la cotización de una acción, si tengo que mojarme mi inclino a no superará a corto plazo el nivel de los 2€, precio que además coincide con el precio anterior a la ampliación de capital, es decir hay un hueco y muchos inversores están "atrapados" a precios anteriores a los de la ampliación, proximos a 2 y 3€.
Recordamos que en IAG ha ampliado capital por a un precio de 0,92€ por las nuevas acciones y no sería de extrañar ver recortes hasta los 1,50€, pero como le dije antes es "jugar a ser adivinos"
Agradecer a Estrategias de Inversión por brindarnos la oportunidad de participar en estos encuentros y a sus lectores por las preguntas. Pido disculpas a todos aquellos participantes a los que no he podido responder por falta de tiempo, en la próxima ocasión intentaré poder responder más. Un saludo y hasta la próxima ocasión. Carlos Aguirre García @AguirreBroker
