Pasados los dos primeros meses de 2025, el balance para el IBEX 35 es más que positivo. El principal índice de la Bolsa española no solo acumula una subida de aproximadamente un 15%, sino que ha pisado cotas por encima de los 13.300 puntos por primera vez desde junio de 2008.
El selectivo está sabiendo navegar mucho mejor que sus homólogos europeos las incertidumbres que rodean a los mercados, incluyendo la debilidad de la economía europea, especialmente la alemana, y la amenaza de aranceles del nuevo presidente de EEUU, Donald Trump.
En todo caso, los niveles actuales del IBEX 35 palidecen todavía si se comparan con sus máximos históricos, rozando 16.000 puntos, de 2007. El índice tendría que subir un 20% adicional para alcanzar estas cotas.
De si logran reverdecerse viejos laureles o no dependerá mucho la evolución que tengan en el parqué los grandes pesos pesados del IBEX 35:
Inditex
Inditex no solo es la única empresa del parqué que supera actualmente la cota de los 100.000 millones de euros, siendo que además es la primera empresa española de la historia en alcanzar la cota de los 150.000 millones: El gigante textil alcanza una capitalización bursátil que supera los 161.300 millones de euros.
El valor marcó máximos históricos en 56,34 euros el 5 de diciembre del año pasado, pero el castigo recibido por la mala acogida de sus resultados trimestrales le alejó de estas cotas, situándose actualmente un 8,6% por debajo. Aun así, sube un 29% desde que el 7 de marzo del año pasado tocó 39,91 euros, su punto más bajo de las últimas 52 semanas. Inditex mantiene la confianza de los analistas, que de forma mayoritaria le dan una recomendación de ‘comprar’. No obstante, no presenta potencial: la media de casas de análisis que cubren al valor otorgan un precio objetivo de 54,16 euros, un 5,66% por debajo de los niveles actuales.
Banco Santander
Otro de los pesos pesados del IBEX 35 que llegó a superar los 100.000 millones de euros de capitalización bursátil fue Banco Santander, pero hay que remontarse para encontrar este hito a abril de 2015. Su valor actual en el parqué se sitúa en unos 93.540 millones. Por medio, la compra de alguna entidad en apuros como Banco Popular (2017) y una situación complicada para la banca, asediada por los tipos negativos.
La senda de endurecimiento monetario impulsada por el BCE le sirvió de bálsamo, sin que los recortes de tipos acometidos desde el verano le estén frenando: Banco Santander se ha disparado un 62,2% desde que el año pasado cayeó a 3,80 euros, y se encuentra actualmente en zona de máximos de la última década, 6,34 euros desde el 3 de marzo. Los analistas ven poco margen para que el banco gane más impulso: según los datos recogidos por Reuters, de media los analistas le dan una recomendación de ‘comprar’ al valor, con un precio objetivo de 6,26 euros que está un 1,5% por encima de la cotización actual.
BBVA
El otro gran banco español, BBVA, tampoco parece haber perdido impulso alcista a pesar de anunciar a mediados del año pasado su intención de absorber Banco Sabadell mediante un canje de acciones. Así, los títulos tocaron el 3 de marzo unos nuevos máximos anuales en 13,095 euros (-3,02%). La capitalización bursátil supera los 73.650 millones de euros tras haber subido un 50,1% desde que en agosto del año pasado se situase en 8,464 euros. De cara a su potencial en Bolsa, los analistas dan una recomendación de 'comprar' para la entidad, y el precio objetivo medio, de 12,43 euros por acción, que está un -2,16% por debajo de los niveles actuales.
Iberdrola
Por delante de BBVA por capitalización bursátil se encuentra Iberdrola, que incluso llegó a ocupar el primer puesto hace dos años. Actualmente la eléctrica presenta una capitalización de mercado de 87.200 millones de euros tras haber subido un 33,9% desde que el 4 de marzo del año pasado marcase unos mínimos de 10,14 euros. Además, la eléctrica cotiza no demasiado lejos (-3,6%) de los máximos históricos de 14,091 euros que llegó a marcar el 17 de octubre.
Los analistas ven un potencial moderado tras este buen comportamiento. Según el consenso recogido por Reuters, la recomendación mayoritaria de las casas de análisis es de ‘mantener’, mientras que el precio objetivo medio escala a los 14,25 euros, con un potencial alcista del 5,05%.
Telefónica
Por último, no se puede hablar de los grandes pesos pesados del IBEX 35 sin hablar de Telefónica. La teleco fue la primera compañía que consiguió superar los 100.000 millones, si bien hay que remontarse a 2007 (mismo año de los máximos del Ibex), cuando sus títulos se situaban por encima de los 22 euros.
Actualmente la cotización se sitúa en los 4,08 euros, niveles que le dan un valor en Bolsa de unos 23.620 millones de euros. La teleco ha caído un 8,40% desde que el 17 de octubre de 2024 tocó 4,55 euros, pero sube un 10,94% desde los mínimos de las últimas 52 semanas en 3,757 euros, que se remontan al 24 de enero de este año.
Los analistas no piensan que en el medio plazo pueda alcanzar las cifras de hace 18 años, aunque sí le ven un poco de recorrido alcista. De media, las casas de análisis que cubren a Telefónica sitúan el precio objetivo de sus acciones en 4,22 euros, una valoración que implica un potencial del 1,32% respecto a la cotización actual, de acuerdo con los datos recopilados por Reuters. La recomendación media es de ‘mantener’.
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