Los siete valores que más ponderan del Ibex 35 arrancan junio con un potencial del 17,5%

El crecimiento de la economía española en el primer trimestre del año fue del 2,4% en tasa interanual. De hecho, la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE) prevé un crecimiento del PIB nacional del 2,2% en 2019 y del 1,9% en 2020. Esta estimación coincide con las previsiones del Gobierno incluidas en el Programa de Estabilidad y está en línea con las de los principales organismos nacionales e internacionales. De esta forma, España seguirá registrando un crecimiento económico por encima de la media de la eurozona.

Además de la situación macroeconómica española, las valoraciones del Ibex 35 siguen siendo atractivas con un PER (ratio precio/beneficio) de 12,6 veces frente a las 15 veces en la que se sitúa el PER medio histórico. Por tanto, el selectivo español está 'barato' en cuanto a su media histórica y la salud de la economía española se encuentra estable dentro de un contexto de desaceleración en los países del Viejo Continente.

Todos los expertos coinciden en señalar que de agravarse la guerra comercial, el comercio se resentirá y con ello el crecimiento de las economías más desarrolladas que dependen de la exportación. El Banco Central Europeo (BCE), que está apoyando el crecimiento con sus tipos de interés al 0% y sus programas de liquidez a la banca, sostiene que Europa no está a las puertas de una recesión económica. Para el presidente del BCE, el italiano Mario Draghi, los riesgos que rodean las perspectivas de crecimiento de la eurozona siguen a la baja, por la persistencia de incertidumbres relacionadas por factores geopolíticos, la amenaza del proteccionismo y las debilidades en los mercados emergentes.

Pese a que la tensión entre China y EEUU sigue en vigor, hasta ahora los mercados emergentes no habían generado mucho ruido en este 2019, más allá del foco de tensión en Irán con EEUU que ha elevado el precio del petróleo. El último en añadir agua al fuego ha sido, como viene siendo habitual en los últimos meses, Donald Trump. El máximo mandatario estadounidense anunció este jueves que impondrá aranceles de hasta el 25% a México si no frena la inmigración ilegal.

Los valores que más sufren con un amplio potencial 

Los analistas que siguen el día a día del selectivo español son muy optimistas y de hecho sólo hay dos valores con recomendación de venta: Enagás y Naturgy (Gas Natural). Con consejo de mantener hay hasta 16 valores del Ibex 35 y con recomendación se encuentran hasta 17 títulos.

Las compañías con un mayor potencial de recomendación son las más castigadas en los últimos meses en bolsa como ArcelorMittal, ENCE, IAG (Iberia), CIE Automotive, Meliá Hotels, Caixabank o Acerinox. Todos ellos tienen un potencial superior al 30%. 

De entre estos valores ArcelorMittal, Acerinox y CIE Automotive están muy ligados al ciclo económico y sobre todo a la guerra comercial entre EEUU y China. En el caso de IAG es el segunda compañía cotizada más ligada al Brexit, ya que se juega en Reino Unido un 32,7% de sus ingresos, con 7.982 millones vinculados a ese país, según los datos de las propia compañía.

Ence, por su parte, se deja un 22% desde la victoria del PSOE en las elecciones generales y es que es uno de los valores que más ha sufrido las consecuencias de la llegada de Pedro Sánchez a La Moncloa, después del cambio de criterio de la Abogacía del Estado, a petición del del Ministerio de Transición Ecológica, que dejó de apoyar ante la justicia la prórroga de la concesión de su planta de fabricación de celulosa en Pontevedra. 

El Ayuntamiento y Greenpeace plantean que se anule la concesión de 75 años que tramitó el Gobierno de Mariano Rajoy para la ubicación de sus instalaciones en las Rías Baixas. 

En cuanto a los pesos pesados del selectivo, Banco Santander arranca el mes con un potencial del 30,5%, Repsol y BBVA del 24,7%, Telefónica del 23,8%, Inditex del 19,5%, Amadeus del 2,6% e Iberdrola del -3%. Entre los siete valores cuentan con un potencial medio del 17,5%.