Lar España, una de las principales compañías de inversión inmobiliaria de España, ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) sobre un importante movimiento estratégico en respuesta a la oferta pública voluntaria de adquisición (OPA) lanzada por Helios RE, S.A. el pasado 12 de julio de 2024. La compañía ha alcanzado un acuerdo clave con JPMorgan para asegurar una nueva financiación por un importe de hasta 650 millones de euros, lo que le permitirá cubrir posibles contingencias financieras derivadas de la OPA.
Contexto: OPA y derechos de los bonistas
El acuerdo responde a un escenario en el que la autorización de la OPA por parte de la CNMV, o de cualquier otra oferta competidora que pudiese surgir, otorgaría a los tenedores de los bonos verdes senior no garantizados de Lar España, con vencimientos en 2026 y 2028, el derecho de exigir la recompra de sus bonos al 101% de su valor nominal. Este derecho podría activar una presión significativa sobre la liquidez de la compañía, ya que los inversores en bonos podrían optar por vender sus títulos ante la posibilidad de cambios en el control de la sociedad.
Para mitigar este riesgo, Lar España ha decidido tomar medidas preventivas con la suscripción de esta nueva financiación, diseñada para proporcionar la liquidez necesaria en caso de que se active este derecho de recompra.
Condiciones de la nueva financiación
La nueva financiación contratada con JP Morgan se ha cerrado en términos que la compañía considera "atractivos", con un plazo de hasta tres años desde la firma del contrato, lo que le garantiza una disponibilidad de liquidez suficiente para enfrentar diferentes escenarios. Es importante destacar que esta financiación es completamente independiente de la refinanciación de deuda pactada por el Oferente (Helios RE) en el contexto de la OPA.
Una alternativa estratégica
Lar España ha sido clara: solo recurrirá a esta nueva financiación en caso de que la OPA no prospere. Es decir, si Helios RE no logra el control de la compañía, ya sea por no cumplirse las condiciones de la OPA o por el éxito de una posible oferta competidora. En este contexto, la nueva financiación funcionaría como una red de seguridad financiera que garantiza la estabilidad de la compañía frente a cualquier eventualidad.
¿Qué implica para los inversores?
El anuncio de Lar España ofrece una señal de solidez financiera a los inversores, mostrando que la compañía está preparada para cualquier resultado en la OPA. Aunque la operación de Helios RE sigue en marcha, Lar España ha dejado claro que esta nueva financiación no afectará la capacidad del oferente para implementar su propia refinanciación en caso de éxito de la oferta.
Lar España ha dado un paso crucial para proteger sus intereses y los de sus accionistas, asegurando una fuente de liquidez que refuerza su posición en el mercado. La firma espera cerrar los acuerdos definitivos con JP Morgan en las próximas semanas, lo que dará mayor claridad sobre su situación financiera a corto y mediano plazo.
