La renta variable española vuelve por donde solía, en una sesión marcada por la tónica más que compleja que envuelve los mercados financieros en los últimos tiempos. Cambios de signo con casi 200 puntos de diferencia entre lo mejor y lo peor de la sesión, marcada por muchos factores. 

El primero, la reunión del BCE, baja 25 en puntos básicos los tipos de interés en la eurozona, hasta el 2,5%, con lo que lo hace por sexta vez desde junio del pasado año y es, además, la quinta vez consecutiva en la que los recorta. Se trata además del nivel más bajo que se presenta en el precio del dinero en la eurozona en los últimos dos años. 

Lo más importante, que nada cambiará con decisiones dependiendo de los datos y reunión a reunión, aunque con peores previsiones de crecimiento en la eurozona y subida prevista de la inflación para el presente ejercicio. mientras, la presidenta Lagarde reconoce que el riesgo es global y que la incertidumbre, ante los aranceles sin pronunciar el nombre de Trump, es enorme. 

Y esto ha tenido, a pesar de estar descontado por el mercado, dos efectos claros en la bolsa española. el primero, un nuevo repunte de un euro que está desatado, como comenta a Estrategias de inversión, el analista de mercados, Manuel Pinto, indicando que los niveles de 1,09 unidades de hoy marcan tres días consecutivos al alza, algo que no se registraba en tal cuantía en 10 años, y los mejores niveles de la moneda única desde el pasado mes de noviembre. Un efecto que nadie pensaba a principios de año cuando se hablaba de paridad para este 2025. 

El segundo es la continuación de las fuertes subidas de las rentabilidades en los mercados de deuda, que, desde primera hora han tensionado la renta variable. y marcado las caídas más abultadas de la sesión. 

Frente a ello, la repetición en las alzas, de las pautas de ayer. ArcelorMittal e Indra protagonizan de nuevo fuertes subidas, las enésimas para la segunda con más de un 37% de remontada consecutiva para el valor, al calor de la cumbre comunitaria que refrenda los avances tanto de la inversión alemana en infraestructuras como de todos en el caso de la Defensa. 

Mientras los bancos ayudan en la mejora con sus propias pretensiones: no hay seguridad de bajadas en abril de los tipos en la eurozona y mejoras en sus precios objetivos, que no en las recomendaciones. Y la suma, en especial para Santander y BBVA llega de EE.UU, con las declaraciones del secretario de comercio indicando que Trump podría retrasar la entrada en vigor de los aranceles del 25% de sus dos principales socios comerciales, Canadá y México. 

Con todo ello el IBEX 35 despide el jueves con ganancias ligeras del 0,15% hasta los 13. 234puntos con subidas para ArcelorMittal 6,63%, Indra 3,84% y Banco Santander 2,45% y caídas de valores como Cellnex 6,36%, Ferrovial 3,43% y MERLIN Properties 2,88%. 

Como decimos protagonismo concentrado en Arcelor e Indra, ante lo que pueden suponer las multimillonarias, y sostenidas en el tiempo, inversiones en Alemania y la eurozona tanto en infraestructuras como en defensa, mientras que los bancos celebran la prudencia del BCE sin anticipar que pasará con los tipos en la eurozona en su próxima reunión, la de abril.

La enorme incertidumbre reinante y los riesgos al alza ante el empeoramiento de las previsiones, más inflación prevista para este 2025 y menos crecimiento, unido al informe de Deutsche Bank y baja en algunos casos las recomendaciones y precio objetivo, pero las suma en algunos casos, les eleva de nuevo a lo mejor de la sesión, con Banco Santander y BBVA a la cabeza, con avances por encima del 2%. 

Ya en la parte negativa, la subida de las TIREs de la deuda emborrona el panorama, con mayores coste de financiación, para las empresas del Ibex 35 más endeudadas. De ahí los abultados recortes de empresas como Cellnex, MERLIN Properties, Ferrovial y Grifols A, entre aquellas más apalancadas, también por su tipo de negocio, en el selectivo. 

De hecho, por segundo día consecutivo la rentabilidad de la deuda española a 10 años se incrementa un 2,9% hasta el 3,543% mientras que el bund alemán de referencia alcanza el 2,8850, con avances del 3,63%. La prima de riesgo española baja de nuevo tras el fuerte recorte de ayer un 1,2% hasta los 65,55 puntos básicos. 

En el resto de Europa, signo positivo salvo en Londres, que pasa por un DAX de nuevo impulsado por las inversiones previstas, con el  EURO STOXX 50 que sube un 0,41% hasta los 5.519 puntos, el CAC 40 asciende un 0,29% hasta los 8.197 puntos, el DAX gana  un 1,13% hasta los 23.377 puntos, y la sesión en Londres termina para el FT 100 con recortes de 0,89% hasta los 8.677 puntos. 

Y Wall Street, de nuevo con muchos vaivenes y ante el potencial retraso de un mes de los aranceles a México y a Canadá mitiga ligeramente las fuertes pérdidas, acompañadas de la caída del dólar, del 0,26% en su índice mientras acumula un retroceso anual del 4,11%. 

En el plano empresarial, hoy el sector minorista será protagonista con las cuentas de Macy's o Kroger, que llegan en un momento especialmente delicado por las implicaciones que puede tener la guerra comercial en sus negocios. Hoy también presentarán Costco y Gap, aunque habrá que esperar al cierre de la sesión regular.

Macy's ha presentado unas ganancias por acción de 1,80 dólares, por encima de los 1,53 dólares esperados, mientras que los ingresos alcanzaron los 7.770 millones, por debajo en este caso de los 7.870 millones previstos y baja apenas medio punto, pero que coloca el precio del valor en su menor nivel interanual en los 13,24 dólares. 

Además, las acciones de Marvell Technology se desploman casi un 16,74% en la apertura. A pesar de que la compañía logró batir ligeramente las expectativas del mercado con su informe trimestral, las cifras no son suficientes para ilusionar a unos inversores que querían un fuerte crecimiento impulsado por la IA.

De esta forma, al cierre del mercado español, el  DOW JONES pierde a media sesión un 0,26% hasta los 42.894 puntos, el S&P 500 baja un 0,65% hasta los 5.805 puntos y el Nasdaq OMX recorta un 0,82% hasta los 18.400 puntos.

En las materias primas, el petróleo se muestra con descensos , con un futuro del barril Brent que baja un 0,4% hasta los 69 dólares, mientras que, el West Texas coloca su precio en los 65,63 dólares, y baja un 0,56%. 

El Oro, con descensos del 0,09% en su futuro que retrocede en precio hasta los 2.923 dólares la onza

Ya Bitcoin,  que reverde hasta los 90.600 dólares por activo, con ganancias del 1,9% y Ethereum lo hace en mayor medida hasta los 2.255, con subidas del 3%. 

Por último, la relación Euro Dólar, protagonista en la sesión tras el recorte esperado de tipos del BCE, sube un 0,37% y se coloca en las 1,0829 unidades.