Muchos inversores y empresas temen a las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal por sus efectos, en muchos casos, negativos. No obstante, Warren Buffett puede contar otra historia con su cartera de inversión Berkshire Hathaway. Ya que la misma ha resultado beneficiada con la decisión del banco central, según Eric Platt en Financial Times.
Berkshire Hathaway se está convirtiendo rápidamente en uno de los principales beneficiarios del fuerte aumento de las tasas de interés en los EE. UU., ya que su balance similar a una fortaleza comienza a generar cientos de millones de dólares en ingresos para el conglomerado en expansión.
El interés que gana la compañía en su pila de efectivo de 109 mil millones de dólares casi se triplicó con respecto al año anterior a 397 millones de dólares en el tercer trimestre, reveló el sábado, y señaló que la ganancia se debió "principalmente a aumentos en las tasas de interés a corto plazo".
Berkshire mantiene la gran mayoría de su efectivo en letras del Tesoro a corto plazo, depósitos en bancos y cuentas del mercado monetario, donde las tasas de interés han aumentado rápidamente a medida que la Reserva Federal ha endurecido la política monetaria. La semana pasada, el banco central de EE. UU. elevó las tasas a entre 3.75 y 4%, frente a casi cero a principios de año, y los comerciantes esperan que esa tasa supere el 5% el próximo año.
Si bien la política más estricta ha causado conmoción en los mercados financieros, incluso golpeando el valor de la gigantesca cartera de acciones de Berkshire, finalmente está comenzando a pagar dividendos para las empresas y los consumidores que tienen efectivo.
Los datos del Investment Company Institute mostraron que el efectivo estacionado en fondos del mercado monetario que atienden a los inversores minoristas cotidianos se ha disparado a un nivel récord.
Buffett y el vicepresidente de Berkshire, Charlie Munger, presidieron durante la última década una expansión significativa en las tenencias de efectivo de Berkshire, que creen que es fundamental dados los posibles pagos catastróficos que los negocios de seguros de la compañía podrían tener que hacer algún día.
Fue un punto subrayado por los resultados del tercer trimestre que mostraron que Berkshire sufrió una pérdida antes de impuestos de 3.400 millones de dólares por el huracán Ian, que mató a más de 100 personas mientras atravesaba partes de Florida. El presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, ha dicho que la región tardará años, no meses, en recuperarse.
La unidad de seguros de Berkshire sufrió una pérdida operativa de 962 millones de dólares durante el trimestre, y Geico advirtió que los precios más altos de autopartes usadas y un aumento en los accidentes estaban afectando sus resultados.
Buffett y Munger han podido durante mucho tiempo soportar grandes pérdidas en su división de seguros debido a la considerable "flotación": primas de seguros que cobra antes de que finalmente deba pagar los reclamos de las obligaciones. Esa flotación ha ayudado a impulsar sus inversiones en acciones y financiar las adquisiciones de negocios de la compañía.
La venta masiva en los mercados financieros obstaculizó la cartera de acciones de Berkshire, que incluye grandes participaciones en Apple, American Express, Chevron y Bank of America. La compañía dijo que el valor de su cartera se deslizó a 306.200 millones de dólares desde 327.700 millones de dólares a fines de junio.
Esas caídas lo llevaron a una pérdida neta de 2.700 millones de dólares en el período, o 1.832 dólares por acción de clase A, de una ganancia de 10.300 millones de dólares el año anterior, con un valor de 6.882 dólares por acción. Buffett ha caracterizado durante mucho tiempo los cambios en su cartera de inversiones, que debe reconocer en sus estados de pérdidas y ganancias debido a las normas contables, como "sin sentido".
Las docenas de empresas que posee, que son ampliamente observadas en busca de signos de la salud del complejo industrial y empresarial estadounidense, pusieron al descubierto la capacidad de recuperación de la economía de los EE. UU. y también señalaron la posible desaceleración diseñada por la Reserva Federal. Los resultados de Berkshire también mostraron los efectos de la inflación y las luchas por mejores salarios a medida que los niveles de vida reales se ven presionados por los precios más altos.
Los ingresos de su ferrocarril BNSF aumentaron un 17% a 6.500 millones de dólares, pero las ganancias cayeron a medida que disminuían los volúmenes de carga que enviaba y pagaba salarios más altos a sus empleados. El ferrocarril se convirtió en un punto crítico a principios de este año cuando más de 30.000 trabajadores sindicalizados en BNSF amenazaron con ir a la huelga, rechazando las condiciones y exigiendo un aumento salarial.
Un acuerdo tentativo en septiembre entregó concesiones a los empleados y BNSF dijo que los costos salariales aumentaron un 27% en el tercer trimestre respecto al año anterior.
Los negocios de energía dentro de la división de servicios públicos de Berkshire reportaron un aumento del 17% en los ingresos, impulsados ​​por mayores costos de energía.
Pero la unidad de corretaje de bienes raíces de la compañía vio caer las ventas en casi una quinta parte, y las ganancias operativas en la unidad se desplomaron un 72% respecto al año anterior a medida que el mercado inmobiliario se enfrió y vendió menos casas.
Berkshire dijo que también se esperaba que las tasas hipotecarias más altas presionaran a su puñado de negocios en el sector de la vivienda. Sin embargo, durante el trimestre, esas empresas, incluido el fabricante de ladrillos Acme y el grupo de pisos Shaw, pudieron aumentar los precios y registraron una fuerte demanda.
En general, las ganancias operativas aumentaron a 7.800 millones de dólares desde los 6.500 millones de dólares del año anterior. Los resultados se vieron favorecidos por mayores ganancias en sus líneas de negocios de manufactura y servicios.
Berkshire, que este año compró una participación del 21% en las acciones ordinarias de la empresa de energía Occidental Petroleum, reveló que en el cuarto trimestre comenzaría a informar las ganancias del gigante del petróleo y el gas como parte de sus resultados.
La compañía también dijo que había gastado poco más de 1.000 millones de dólares en el trimestre en la recompra de sus propias acciones.
Las acciones de clase A de Berkshire, que han bajado un 4.1% este año, han superado con creces al mercado en general. El S&P 500 ha disminuido un 20.9%, mientras que un inversor en bonos del Tesoro de EE. UU. ha perdido un 15.3%, según Ice Data Services.
Berkshire Hathaway cerraba la sesión del viernes en los 428.800 dólares con un gap bajista y la media móvil de 70 periodos se encuentra por debajo de las dos últimas velas. Mientras, los indicadores de Ei se muestran en su mayoría alcistas.
