Peloton Intera Rg-A fue una de las firmas beneficiadas con la pandemia, pero tras ello su inventario fue creciendo debido al fin del confinamiento y retorno a los habituales gimnasios. Por ello, la firma se asoció con Amazon para vender su bicicleta estática básica desde agosto y fue uno de los productos más vendidos en su Prime Early Access. ¿Pero esto le habrá sido de ayuda? Nos responde Dan Gallagher en The Wall Street Journal.
En la llamada de ganancias de Peloton a principios de este mes, el director ejecutivo Barry McCarthy dijo que la relación "ha superado nuestras expectativas con seguridad".
Esa es una buena señal para la temporada de vacaciones de Peloton, que será la primera vez que la empresa utilice socios minoristas externos. El pionero del fitness conectado normalmente ha vendido y distribuido sus productos directamente, ya sea en línea o a través de salas de exhibición dedicadas. Eso fue suficiente cuando Peloton estaba montando la ola pandémica de entrenamientos en el hogar y podía vender todas las bicicletas estacionarias y cintas de correr costosas que podía fabricar.
Pero las ventas se enfriaron rápidamente a medida que el mundo comenzó a recuperarse, y los pasos en falso de la gerencia anterior exacerbaron el problema de que los equipos sin vender tomaron un largo respiro en los libros de la compañía. Peloton finalizó el año calendario 2021 con un inventario de poco más de 1.500 millones de dólares, tres veces el nivel del mismo punto del año anterior.
Incluso los profesionales del fitness necesitan ayuda para adelgazar a veces, pero la ayuda de Amazon no será barata. El acuerdo es una relación mayorista, lo que significa que Amazon compra las bicicletas de Peloton y luego las vende con un margen de ganancia. Los analistas estiman que el precio de venta promedio de Peloton alcanzó los 1.780 dólares en el trimestre de septiembre, un 16 % menos que el año anterior y el más bajo para la compañía en al menos tres años, según datos de Visible Alpha. Y eso fue antes de las promociones navideñas; a partir del día anterior al Día de Acción de Gracias, Amazon estaba ofreciendo Peloton Bike con un 21% de descuento sobre el precio normal como parte de su oferta del Black Friday.
Los ingresos por hardware de Peloton de 204 millones de dólares en el trimestre cayeron un 8% por debajo de las proyecciones de los analistas, lo que indica que Wall Street no había aprovechado por completo el descuento de Amazon. En la presentación de ganancias más reciente de Peloton a principios de este mes, McCarthy admitió que el uso de socios minoristas externos como Amazon “tiene el costo de cierto margen”.
Todavía podría valer la pena, si ayuda a Peloton a controlar el inventario y expandir su base de suscriptores, un objetivo clave de McCarthy. “Lo que muestra este acuerdo es que Peloton está buscando mover unidades, y Amazon es el mejor motor de unidades”, dijo Simeon Siegel de BMO Capital Markets en una entrevista.
Pero la pandemia hizo que Peloton fuera casi tan famoso como Zoom, por lo que muchos de los clientes de Amazon, especialmente los más adinerados que ya pagan por una membrecía Prime, probablemente ya conocen el servicio y hasta ahora han optado por no subirse.
“Los días de publicar su Pelotón con orgullo en las redes sociales quedaron atrás”, indicó Siegel. “Al final del día, no sé si vender en Amazon crea demanda”.
Será mejor que cree algunos. Peloton ha estado quemando efectivo durante los últimos dos años. También ha visto cómo su crecimiento de suscriptores se ha reducido a un goteo. La compañía agregó solo 13.000 suscriptores de fitness conectados en los últimos dos trimestres combinados, alrededor del 6% de sus adiciones promedio por trimestre durante los cuatro períodos anteriores.
McCarthy dijo en el informe más reciente que espera que el flujo de efectivo libre alcance "casi el punto de equilibrio" en la segunda mitad del año fiscal que finaliza en junio de 2023. También espera que Amazon desempeñe un papel clave en la evolución del modelo de negocios de la compañía “de costos mayormente fijos a costos mayormente variables”.
Eso requerirá más que un impulso de Amazon. Peloton dice que está trabajando para reducir su propia huella minorista; tenía 135 "salas de exhibición" de este tipo al 30 de junio. Wall Street no espera que las ganancias anuales ajustadas de Peloton antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización sean positivas hasta el año fiscal 2024. Amazon puede ayudar a reducir parte del peso de las fiestas, pero la salud de Peloton aún está en sus propias manos.
Peloton Intera Rg-A cerraba la sesión del miércoles en los 10.03 dólares y la media móvil de 70 periodos se mantiene por debajo de las últimas velas.
