Consejos
1. No confundir rentabilidad acumulada con rentabilidad anual.
40 % en 10 años es un 3, 5 % anual
25 % en 7 años es un 3,23 % anual
2. No confundir rentabilidad nominal (la que ofrecen) con rentabilidad real (la que necesita)
Una rentabilidad del 3 % con un 3 % de inflación no mejora la capacidad de compra
3. Los garantizados tienen riesgos mas altos de lo que parece
Si la inflación sube uno está indefenso
Entrar en un garantizado es fácil, salir, si se necesita o se desea, puede ser dificil y siempre caro.
4. No confundir garantía sobre aportaciones con garantia sobre derechos consolidados.
Muchos garantizados sólo aseguran la aportación del año actual, no las futuras.
Conclusión
Una cartera con activos de riesgo a medio plazo obtendrá mas rentabilidad que una cartera sin riesgo.
Los productos garantizados trasladan a los clientes sólo una parte de los activos menos arriesgados.
El inversor en productos garantizados obtiene menos que el que esté abierto al riesgo porque:
- Tiene activos con más rentabilidad potencial .
- Obtiene el 100 %, y no menos, de lo que den los activos menos arriesgados.
Como se garantiza la rentabilidad
Ejemplo 1
La entidad toma 100 euros y garantiza 140 a 10 años (3,42 % TAE).
La invierte en un bono del estado que paga el 5 % anual.
Al año 10 obtendrá (seguro) 162,80. La gestora le pagará 140 quedándose con 22,80 .
El valor de esos 22,80 es hoy 14 euros
Ejemplo 2
La entidad toma 100 euros y garantiza que le devolverá 100, como mínimo a los 5 años.
Ofrece además pagarle el 50 % de un índice bursatil
La gestora compra un bono que le de 100e a 5 años. Si los bonos a 5 años están al 4,5 % debe invertir 80,25
Con los 19,75 restantes compra opciones sobre el índice que se trate a 5 años
Una opción a 5 años que asegure el 50 % de la subida del índice vale 12 euros
La entidad cierra su riesgo y recibe 7,75 euros
Si la participación es sobre subida media , el coste es mucho mas bajo y la entidad extrae un mayor margen
Durante 5 años no puede tocarse la inversión o si se puede pero resulta caro
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