¿Qué es el fondo paraguas?
Los fondos se caracterizan porque cada producto se divide en una serie de acciones, subfondos o compartimentos que invierten en mercados o activos diferentes. Los inversores pueden invertir en cada uno de esos subfondos o acciones según sus preferencias.
Si un inversor tiene invertido en uno de los subfondos y cambia su dinero a otro subfondo del mismo producto, está exento de pagar comisiones de suscripción y reembolso.
Un mismo subfondo se suele dividir, además, en diferentes clases (A, B, C, ...), con diferentes estructuras de comisiones, diferente inversión mínima y diferente divisa de denominación. Esto permite una mayor facilidad de adaptación de la sicav o el fondo a las normativas de cada país y a las exigencias de los distintos tipos de inversores existentes (institucionales, grandes patrimonios, particulares...).
Fuera de España, los fondos paraguas cuentan, además, con ciertas ventajas fiscales. En los países en los que está autorizada la creación de este tipo de instrumentos, el partícipe puede deshacer posiciones en uno de los subfondos y entrar en otro, sin tener que tributar por las plusvalías generadas. En España, salvo en los "unit linked", el inversor debe siempre tributar cuando vende las participaciones de los fondos de inversión. De ahí que no se hayan podido crear fondos paraguas y los que se comercializan tienen su domicilio fuera del país.
La CNMV define de la siguiente manera los fondos paraguas: “Fondo de inversión compuesto por diferentes compartimentos o subfondos con distintas políticas de inversión, de tal forma que los partícipes pueden elegir el compartimento con la política de inversión más adecuada a sus expectativas y a su perfil de riesgo”.
En España, existen diferentes tipos de fondos de inversión. El fondo paraguas se puede confundir como un “fondo de fondos”. Sin embargo, el fondo de fondos no es tanto un fondo paraguas, sino que es un fondo de inversión que invierte en otros fondos de inversión, que no tienen por qué ser de la misma gestora que el principal.
Los subfondos que conforman este fondo paraguas pueden, a su vez, invertir y organizarse de manera independiente e invertir en tipos de activos muy diferentes. Así las cosas, puede haber subfondos de inversión de renta fija, de renta variable, monetarios, de reparto, de capitalización o mixtos. Será el inversor el que decida en qué subfondo invierte y esto no implicará, en ningún, caso invertir en el conjunto del fondo paraguas o en el resto de subfondos que lo componen. En la práctica, para el inversor son fondos de inversión independientes unos de otros, aunque con ese componente de poder ser traspasados de una manera más rápida y eficaz.
Tipos de fondos de inversión según la CNMV
Los fondos de inversión son patrimonios sin personalidad jurídica, constituidos por las aportaciones de múltiples inversores. La sociedad gestora que ejerce la administración y representación del fondo se encarga asimismo de invertir estas aportaciones en distintos activos e instrumentos financieros, cuya evolución en los mercados determina los resultados, positivos o negativos, obtenidos por los inversores o partícipes. La unidad de inversión es la participación. Todo lo relativo a las características, operativa y tipos de fondos se detalla en el apartado de Fondos de Inversión de la Sección del Inversor.
Las principales divisiones que cabe hacer son las siguientes:
- ordinarios, que invierten mayoritariamente en renta fija, renta variable y/o derivados
- de fondos, que invierten mayoritariamente en otros fondos de inversión, subordinados, que invierten en un único fondo de inversión
- índice, cuya política de inversión trata de replicar un determinado índice
- cotizados (ETF), cuya peculiaridad es que se negocian en las bolsas de valores
- como las acciones
Términos asociados
Productos en Bolsa
¿Qué son los productos en Bolsa? Actualmente se pueden encontrar una gran variedad de productos de inversión en la Bo ...
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