Comisión de Gestión

• ¿Qué es la comisión de gestión?
• Las comisiones de los fondos de inversión

¿Qué es la comisión de gestión?

La comisión de gestión es un cargo que la entidad gestora cobra a los inversores por administrar y gestionar un fondo de inversión. Esta comisión remunera el trabajo de la entidad gestora en la toma de decisiones de inversión, el análisis de mercado, la selección de activos y la gestión diaria del fondo.

Por lo general, se expresa como un porcentaje anual sobre el patrimonio total del fondo y se calcula y cobra diariamente, aunque se suele liquidar mensualmente. Esta comisión varía según el tipo de fondo y la entidad gestora, y puede fluctuar entre diferentes fondos dependiendo de su estrategia de inversión, riesgo y tamaño.

La comisión de gestión es una de las tarifas más importantes que los inversores deben considerar al evaluar un fondo, ya que afecta directamente a la rentabilidad neta que obtendrán. Es esencial comprender completamente las comisiones antes de invertir en un fondo y evaluar si el rendimiento potencial del fondo justifica los costos asociados.

La comisión de gestión es el porcentaje que la sociedad gestora cobra diariamente por los servicios que presta. Este cargo ya se descuenta del valor liquidativo y se considera implícito. Por lo general, este porcentaje se calcula en función del patrimonio del fondo, de su rendimiento y resultados, o de ambas variables simultáneamente.

La Ley de Instituciones de Inversión Colectiva establece límites a las comisiones que pueden aplicarse en los Fondos de Inversión. Estos límites son marcados, dejando a las Entidades comercializadoras la decisión sobre qué nivel de comisiones consideran adecuado. Las sociedades Gestoras tienen la facultad de establecer las comisiones de gestión de sus Fondos de tres maneras distintas:

• Una comisión de gestión fija: Máximo del 2.5% del patrimonio para los FIM y del 1.5% para los FIAMM.
• Una comisión de gestión variable: Tope del 20% de los beneficios para los FIM y del 15% para los FIAMM.
• Una combinación de comisión fija y variable: Máximo del 1.5% del patrimonio y del 10% de los beneficios para los FIM; del 1% del patrimonio y del 5% de los beneficios para los FIAMM.

La comisión de gestión se descuenta diariamente al valorar el Fondo de Inversión, lo que genera un valor liquidativo neto tras descontar esta comisión.

Las comisiones de los fondos de inversión

• Comisión de entrada o suscripción: Esta comisión se calcula como un porcentaje del monto invertido, lo que implica una reducción del capital total destinado al fondo.
• Comisión de salida o reembolso: Se aplica al momento de reembolsar el capital invertido, calculándose como un porcentaje del total reembolsado y restándose de dicho monto.
• Comisión de gestión: Aunque poco común, algunos fondos pueden cobrar una fracción variable de las ganancias obtenidas por el fondo.
• Comisión de custodia: Esta tarifa se aplica en ciertos fondos de gestoras internacionales y se calcula en relación al patrimonio bajo custodia del fondo en cada momento. Se acumula diariamente y se liquida trimestralmente.
• Comisión por rendimiento/éxito: Aunque poco común, algunos fondos pueden cobrar un porcentaje variable de las ganancias obtenidas por el fondo. Es crucial revisar el folleto del fondo para comprender en qué situaciones se aplica esta comisión, si es que lo hace.
• Comisión de custodia: Esta tarifa es cobrada por la entidad depositaria de los activos adquiridos por el fondo de inversión. La comisión de gestión también puede variar según la modalidad del fondo, y su máximo está establecido por ley.

En resumen, la comisión de gestión, un porcentaje cobrado por la entidad gestora, remunera su labor en la administración del fondo. Su impacto directo en la rentabilidad requiere una comprensión detallada antes de invertir. La Ley establece límites, pero las entidades comerciales y gestoras determinan las tarifas, pudiendo ser fijas, variables o combinadas. Las comisiones, como las de entrada, salida, custodia y por rendimiento, también influyen en la rentabilidad, requiriendo una evaluación minuciosa antes de invertir.