Sector PAPEL, comparamos múltiplos y valoración

Respuesta de María M a las 18:24:32 · 20/04 · Hace 41 meses

Buenas tardes "2047", Miquel y Costas efectivamente tiene una elevada rentabilidad y la solvencia, como ves en el informe, para cualquiera de estas compañías es muy robusta. La rentabilidad sobre dividendo no destaca en ninguna y efectivamente, estoy de acuerdo en que es muy conservadora, y más teniendo en cuenta precisamente los buenos ratios de solvencia que le permitirían aumentar el pago de dividendo sin tensionar para nada el balance.
Nuestra valoración neutral frente a la de compra para alguna de sus competidores viene derivado de una estimación de ligera contracción en resultados para 2021 vs 2020. Si en próximos meses o trimestres esta previsión se revisara al alza podríamos revisar también nuestra valoración. Por ahora, con las tasas que tenemos de crecimiento para BDI y EBITDA, un PER de 10,8v, PCF de 7,8v y PVC de 1,38v parecen ya ajustados. Es una buena compañía, rentable y solvente y en mi opinión el mercado ya lo tiene descontado. Muchas gracias por tus comentarios.
Un saludo,
MMira

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