Los fondos indexados son fondos de inversión de renta variable que tratan de replicar el comportamiento de un índice determinado. Se trata por tanto de fondos de gestión pasiva debido a la sencillez y poco trabajo que requiere construirlo frente a otros de gestión activa en los que es necesario seguir una serie de criterios para buscar oportunidades “atractivas” de inversión. En el caso de los indexados únicamente bastaría con comprar exactamente las mismas acciones que forman parte del índice y en la proporción que representen en dicho índice en el caso de índices ponderados como el Ibex 35 o el S&P 500, por ejemplo.
Esta manera de construir el fondo será la que haga también fácil su funcionamiento ya que al replicar el índice si este sube, el fondo aumentaría su valor liquidativo de forma proporcional, mientras que si el índice bajara, el fondo disminuiría su valor de forma proporcional, como se puede apreciar en el gráfico inferior con el Bankia Índice Ibex FI, uno de los fondos de gestión para el Ibex 35.
Esta manera de construir el fondo será la que haga también fácil su funcionamiento ya que al replicar el índice si este sube, el fondo aumentaría su valor liquidativo de forma proporcional, mientras que si el índice bajara, el fondo disminuiría su valor de forma proporcional, como se puede apreciar en el gráfico inferior con el Bankia Índice Ibex FI, uno de los fondos de gestión para el Ibex 35.
Evolución del Bankia Índice Ibex FI
Fuente: Morningstar
A la ventaja de su fácil funcionamiento habría que añadir otras como la diversificación de la inversión (invierten en todas las compañías del índice) y una comisión de gestión mucho más baja debido a la gestión automática del fondo (pasiva) que redunda en un aumento de la rentabilidad.
A la ventaja de su fácil funcionamiento habría que añadir otras como la diversificación de la inversión (invierten en todas las compañías del índice) y una comisión de gestión mucho más baja debido a la gestión automática del fondo (pasiva) que redunda en un aumento de la rentabilidad.
Comisiones de gestión de los principales fondos indexados de RV España
Fuente: Inversis y elaboración propia
Una rentabilidad que también es motivo de debate ya que históricamente se ha demostrado que a largo plazo pocos son los fondos de gestión activa que logran batir a su índice de referencia por lo que, salvo contadas excepciones, podría ser más interesante invertir en índices y, por tanto, en fondos de gestión pasiva que ofrecerán una rentabilidad algo menor que el índice por el tema de las comisiones. Comisiones a las que algunos inversores no ven sentido pagar en fondos de gestión activa si son altísimas y es poco probable que logren mejorar la rentabilidad de los índices. De ahí que haya sido un criterio importante (ver “A menores costes mejor resultado”) a la hora de elaborar nuestra cartera de fondos de inversión (ver “Arranca la cartera de fondos”).
Por ejemplo, en un índice como el S&P 500 se aprecia como a diez años, el 98% de los fondos de gestión activa no han sido capaces de hacerlo mejor que su índice de referencia principalmente por los costes asociados. De hecho, en nuestra cartera de fondos de inversión se aprecia como en la categoría RV USA la mejor combinación entre comisiones, rentabilidad y volatilidad nos la ofrece un fondo de gestión pasiva como es el Amundi Funds Index Equity North America AE-C Class (ver “Los tres fondos para invertir según la Cartera de fondos de inversión de Estrategias de inversión”).
Una rentabilidad que también es motivo de debate ya que históricamente se ha demostrado que a largo plazo pocos son los fondos de gestión activa que logran batir a su índice de referencia por lo que, salvo contadas excepciones, podría ser más interesante invertir en índices y, por tanto, en fondos de gestión pasiva que ofrecerán una rentabilidad algo menor que el índice por el tema de las comisiones. Comisiones a las que algunos inversores no ven sentido pagar en fondos de gestión activa si son altísimas y es poco probable que logren mejorar la rentabilidad de los índices. De ahí que haya sido un criterio importante (ver “A menores costes mejor resultado”) a la hora de elaborar nuestra cartera de fondos de inversión (ver “Arranca la cartera de fondos”).
Por ejemplo, en un índice como el S&P 500 se aprecia como a diez años, el 98% de los fondos de gestión activa no han sido capaces de hacerlo mejor que su índice de referencia principalmente por los costes asociados. De hecho, en nuestra cartera de fondos de inversión se aprecia como en la categoría RV USA la mejor combinación entre comisiones, rentabilidad y volatilidad nos la ofrece un fondo de gestión pasiva como es el Amundi Funds Index Equity North America AE-C Class (ver “Los tres fondos para invertir según la Cartera de fondos de inversión de Estrategias de inversión”).
