El Free Float (capital flotante en castellano) es el término expresado en porcentaje (%) que explica la proporción de acciones de una compañía cotizada susceptible de ser negociado de manera natural o regular en Bolsa. Representa la parte complementaria al capital cautivo, considerando éste último como la proporción del capital en manos de accionistas estables o estratégicos.
 
Ejemplo de Free Float en Santander (SAN.MC) e Inditex (ITX.MC)

Fuente: Informe mensual Sociedad de Bolsas FEB16 y elaboración Propia.

Según Bolsas y Mercados Españoles: “A efectos de cómputo del capital cautivo se toman, de acuerdo a los datos que figuran en el Registro de la CNMV:

1.-Las participaciones directas superiores o iguales al 3% del capital.
2.-Las participaciones directas que posean los miembros del Consejo de Administración, independientemente de su cuantía”

Para su cálculo, se recurre a una tabla en la que se especifica el coeficiente que se aplica en función del Free Float o capital flotante:
 
Fuente: Bolsas y Mercados Españoles.

Por ello, tomando el caso de Inditex (ITX.MC), el capital cautivo es a día 31 de MAR16 del 66,287%, siendo el capital flotante su parte complementaria un 33,713%, situándose el Free Float en el cuarto tramo de la tabla, aplicándole un coeficiente del 60%.

En base a lo estudiado os planteamos las siguientes cuestiones a debatir: ¿Es más eficiente la valoración de una compañía con alto free float que la de una compañía con bajo free float?¿Qué ejemplos de capital cautivo podemos encontrar en las empresas del IBEX 35?¿Qué representa el número de acciones que se exponen en la tabla superior tanto de Banco Santander como de Inditex?.