Consultorio de bolsa

Hola Manuela,

Le copio la respuesta que le he dado a Lluis hace un momento:


No hago recomendaciones, solo doy mi opinión como experta de la situación macro y los fundamentales de las compañías.

Le puedo decir en cualquier caso que el sector entretenimiento creo que tiene potencial, caso de Mediaset en España. (Ya vimos gran incremento de la publicidad en los resultados trimestrales). Con las caídas de Junio ahora esta muy por debajo de los niveles de Mayo. También AENA tiene potencial, puede leer la ultima entrada de nuestro blog, donde hablamos de ella.

Y otra que no es del Ibex: CIE Automotive me gusta.

Pero insisto, lo importante es controlar el riesgo, y sobre todo si se opera con productos apalancados. Fijar un nivel de Stop antes de entrar y respetarlo.


Espero que le sirva, muchas gracias Manuela!

Hola, buenos días.

ACS por PER está mas barata ya que es mas bajo que la mediana del sector. En los últimos resultados vimos mejor marcha del área de construcción e incremento del beneficio respecto al año anterior. El entorno puede acompañar en cuanto a crecimiento y con las políticas del BCE en cuanto a costes de financiación. Añadamos que ACS tiene exposición en USA , por lo que se verá beneficiada de una apreciación del dolar. Solo falta ver qué pasa con el gobierno en España , ya que es previsible que se incremente la inversion en infraestructuras, lo que beneficia al sector.

En conclusión yo creo que tiene potencial en el largo plazo. Pero ya sabe que no hacemos recomendaciones, es solo una opinión sobre la compañía. La decisión de entrar es suya, y le recomiendo que controle el riesgo y se fije un nivel de perdidas que pueda asumir, con un nivel de beneficio esperado que haga que la ratio rentabilidad/riesgo compense.

Técnicamente, por Fibonacci no debería cerrar por debajo de los 22,5, ya que en términos de largo plazo representa el retroceso del 50% de toda la subida iniciada en 2012 y que comenzó a corregir en 2014 a través de un canal.

No sé si esto le ayuda, es imposible saber si "va a caer mas" ya que dependerá mucho del entorno, incertidumbre , volatilidad etc. Pero desde un punto de vista fundamental creo que puede tener potencial, vigilando siempre que no cierre en velas mensuales por debajo de ese nivel de 22,5.


Muchas gracias

Hola Gonzalo, gracias por su pregunta.

El sector bancario no está en su mejor momento desde un punto de vista macro. Cierto es que los resultados trimestrales del Santander me sorprendieron positivamente en comparación con otros del sector, como BBVA. Sigo pensando en cualquier caso que desde un punto de vista de gestión el que mas me ha convencido es Bankinter.

El Brexit y cómo se lleve a cabo ahora todo el proceso podrá tener mucho impacto en el sector bancario europeo. Piense que una libra depreciada afecta a los bancos con presencia en UK , como es el caso del Santander, cuyo beneficio procedente de UK representa mas de un 20% del total. Aunque Ana Botín ha salido al paso reiterando todos los objetivos financieros y comerciales para este año, incluyendo el objetivo del 11% de ratio de capital para el 2018.

Pero con todo el valor no se librará de la volatilidad, dado que el riesgo país (medido a través de las primas de riesgo) tiene impacto directo en el sector bancario, así como la incertidumbre y la inestabilidad política. Lo que quiero decir, es que dependiendo de lo que vaya pasando los próximos días no es descartable ver nuevas caídas y volatilidad.

En cualquier caso, usted habla de "los próximos días" por lo que entiendo que su inversión es de corto plazo. No me dice en qué nivel entró, ni cual es su objetivo de rentabilidad. Como sabe nosotros no hacemos recomendaciones de inversion, pero lo que sí enseñamos es a hacer una correcta gestión monetaria para controlar el riesgo, por lo que sería fundamental saber qué estrategia ha seguido (ratio rentabilidad /riesgo buscada) para poder contestarle de forma mas precisa.

Desde un punto de vista estrictamente técnico el canal alcista (con tres tangencias en el techo y el suelo) en el que se movía el valor este año (ver gráfico) se rompe con el Brexit. Tendría que volver a la base del canal para seguir tomando impulso, es decir, en torno a los 4 Euros (lo que implicaría cerrar el gap bajista).

Si ya está usted dentro (no sé la perdida que lleva, y si la puede asumir) el nivel de Stop Loss podría ser el cierre en velas semanales de la semana pasada (3,40), dado que si cierra por debajo en velas semanales implicaría probabilidad de mas caída. Por otra parte hay nivel de resistencia en días en torno a 3,75 (donde se cierra el gap alcista de corto plazo) de Junio, por lo que podría ser un objetivo a alcanzar, aunque en su caso intuyo por lo que dice que aún tendría pérdida.

Le adjunto gráfico en días y semanas para que pueda ver lo que le digo.

Espero haberle ayudado, pero recuerde que es fundamental fijarse un objetivo de perdidas y de take profit al abrir una posición. Esto es parte de la gestión monetaria y le ayudará a minorizar su riesgo.

Hola Maria Elena,

Es muy difícil contestar ya que tenemos varios frentes abiertos que afectan de forma directa a la renta variable global:

1-Saber cómo se va a llevar a cabo el proceso del Brexit
2-Política Monetaria en USA (ahora con lo que esta pasando en Europa se aleja la subida de tipos, pero es probable que llegue a finales de año)
3-Formación de gobierno en España.
4-Elecciones en USA

Es cierto que los niveles actuales son muy bajos, y por tanto atractivos para inversores con tolerancia al riesgo. Estamos en zonas de soporte de largo plazo (2012/2013). Técnicamente y velas semanales le digo que debería volver a la zona de 8440, de esta forma sí podríamos pensar en impulso de nievo a la zona alta del canal, en torno a los 9116. (le adjunto gráfico)

Respecto a valores, le diré que veo potencial en el sector entretenimiento, y veo mas riesgo en todas las compañías con alta exposición a la libra.

Pero en cualquier caso le recomiendo diversificar la cartera, hay muchos activos en los cuales se puede invertir como la propia Volatilidad o ciertos mercados emergentes. Así se neutraliza el riesgo, esto es fundamental.

Espero haberle ayudado,

Muchas gracias

Hola Jose Antonio,

Ya sabe que no hacemos recomendaciones. Le puedo dar mi opinión sobre el valor.

En el primer trimestre obtuvo un beneficio de 173 millones de Euros, lo que suponía un 4,6% mas que el mismo periodo del año anterior (aunque el Beneficio Bruto de Explotación no creció en la misma proporción: aumento un 1,4%). Por PER esta barata, ya que está por debajo de la mediana del sector.

Ahora, es un sector que como sabe depende mucho de la regulación y aunque a priori los resultados de las elecciones generales le beneficia, hay que esperar a ver si finalmente se puede formar gobierno. Como puntos a favor la elevación del Rating por parte de Finch hasta "A" y el Split que tendrá lugar el próximo día 11 (una acción por cuatro nuevas), dado que puede incitar a las compras.

Técnicamente acaba de alcanzar un posible nivel de entrada , los 77,75. Si me hubiese preguntado ayer le hubiese dicho que ese era el nivel a partir del cual podría coger impulso, buscando volver a los 80.

Hola Manuel

Gracias a usted también. Tiene razon que ahora estamos quizá mas centrados en la parte política, especialmente en Europa.

Respecto al Crudo ahora no le va a beneficiar una apreciación del dolar. Por el lado de la oferta las cosas no han cambiado mucho, excepto que la situación en Nigeria y los incendios en Canadá hicieron repuntar los precios, al disminuir la producción. Sin embargo, por el lado de la demanda la AIE ha revisado al alza la previsión para el 2017. Esto significa que yo sigo pensando que podremos ver niveles de precios entre 50-55 dolares para finales de año. A estos precios muchas petroleras comienzan a disminuir sus perdidas. Técnicamente el WTI se sigue moviendo en niveles de retroceso del 23,6% de Fibonacci de toda la caída iniciada desde mediados del 2014. Hasta que no llegue a niveles de 57 no estaría retrocediendo el 38,2%, que ya sería un retroceso más significativo. Cotiza actualmente por encima de las medias móviles de las ultimas 30 sesiones. La verdad es que crisis del petroleo ha habido varias en el pasado y acabaron resolviéndose con intervención de la OPEP. Adjunto gráfico.

Por otra parte es innegable que el oro ha actuado como refugio este año, con una revalorización de casi un 25%. En este caso la correlación con la apreciación del dolar no es tan fuerte , ya que si la apreciación ha tenido lugar por causas que generan incertidumbre (como es el caso del Brexit), aun con los precios mas caros el oro puede actuar como refugio y continuar su escalada.

En cualquier caso , el camino es todavia complicado, y hasta que no veamos repuntar los precios del Crudo no tendrán tanto impacto las políticas de los Bancos Centrales (pienso en Japón y Europa).

Espero haberle ayudado,

Muchas gracias

Hola Borja,

Se puede operar con no sólo con el Bund, sino también con el Bobl. el T-Note americano, el T-Bond, el Bono Canadiense, el Schtaz...La garantía requerida es un 0,9%, es decir, estamos hablando de un apalancamiento de 111 veces. Esto como ya sabe requiere riesgo, dado que no deposita el 100% de la inversión sino solo ese 0,9%.

Respecto a la inversión mínima con nosotros no hay. Si usted compra o vende 1 solo CFD esa inversion sería (con precios de hoy) de 167,90 Euros. Para hacerla solo tendria que depositar 1,51.

Respecto al Bund le adjunto gráfico, ya que con el Brexit, y a pesar de las rentabilidades negativas el mercado se sigue refugiando en Alemania. Es un tema interesante, porque se puede plantear si estaremos ante una posible burbuja. Si en el medio/largo plazo vemos incrementos de tipos de interés lo que mas me preocupa es si habra liquidez para deshacer las posiciones abiertas por los fondos.

Gracias