Consultorio de bolsa

Estimado Ignacio,
Ayer conocíamos que el PMI Manufacturero Chino subía en Marzo en 1.7 ptos hasta los 51.7, recuperando casi toda la caída de 1.9ptos de caída de Febrero que pudo estar muy relacionada con la festividad del Nuevo Año Lunar que se celebraba. Desde Gestiohna, llevamos tiempo sin cambiar estimaciones de crecimiento en China y seguimos hablando de un 8.2% para el 2013.

Teniendo en cuenta que las plazas asiáticas (ex Japón) son las que peor se están comportando este año, y que sus exportaciones se ven muy favorecidas por la mejora macroeconómica de EEUU y Japón, aconsejamos volver a tomar posiciones tácticas.

Un fondo muy adcuado es el Skandia Pacific Equity. Aplica un criterio de gestión de corte más conservador que le permite mitigar convenientemente las caídas de estos mercados cuando las sufren sin renunciar a sus subidas, y marcar por tanto las diferencias en le medio y largo plazo.

En los niveles actuales de bolsa americana, es importante seleccionar fondos que cumplan este tipo de criterios, más aún, si cabe, al tratarse de un inversor con perfil moderado.

Estimado Marcos,
los fondos que tienes seleccionados son excelentes productos para instrumentalizar su inversión en RV Europea. Sendos fondos tienen la capacidad de desviarse del índice de referencia y aplican un estilo de seleccón de compañías Bottom-Up, unos criterios de gestión muy adecuados en el contexto actual de los mercados.

No obstante, desde Gestiohna, preferimos un fondo de inversión de la americana JP Morgan: JPM Europe Equity Plus.
Este fondo, además de contar con las características de los dos anteriores, cuenta con una ventaja adicional: tiene la capacidad de apalancarse y asumir posiciones cortas en un porcentaje moderado de la cartera -hasta un 40% en cada uno de las direcciones- y sin dejar de tener una exposición neta del 100% en la bolsa europea como cualquier fondo de bolsa tradicional.

Es por esta capacidad que puede añadir un valor adicional, no sólo por la selecciónd e títulos sino por un doble acierto también en las posiciones bajistas de la cartera. Desde Gestiohna, creemos que, un entorno de máximos en las bolsas y grandes riesgos macroeconómicos y financieros contenidos, un fondo como el de JP Morgan es el vehículo más apropiado para acometer la inversión.

Estimado Henry,
efectivamente las estrellas son "adornos" que ayudan al marketing y la venta de un producto pero no son un criterio suficiente para la selección de un fondo de inversión. Lo primero y más importante en este caso, es analizar el mercado en el que se quiere invertir.

Además, no olvide una máxima: rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.

Una cartera con conservadora a un año, con el objetivo de inversión que nos plantea puede estar formada por los siguientes fondos:

20% JPM Income Opportunity
20% Julius Baer Absolute Return Bond
20% BNY Mellon Absolute Return Equity
20% M&G Optimal Income
20% GLG European Alpha Opportunities

Estos porcentajes y nombres son para una cartera estandarizada de volumen medio. En función del volumen de la cartera, se podrían incluir novedades.

Estimada Celine,
para darle una recomendación más adecuada debería conocer el volumen de su cartera.

Como rasgo general, le diré que los fondos que ha seleccionado son excelentes productos dentro de sus categorías y muy recomendados entre los clientes de Gestiohna.

Ahora bien, efectivamente, creemos que debería complementarlos y diversificar su cartera, disminuyendo así la concentración del riesgo y permitiéndole aprovechar también un maor número de oportunidades.

El fondo de Templeton encaja perfectamente (hágalo con divisa cubierta para no incurrir en asimetrías de tipo de cambio dado que su perfil es moderado y las divisas se encuentran enormemente intervenidas por los Bancos Centrales en el corto plazo).

La parte de RV compleméntela con fondos globales como el Amundi International Sicav y el BNY Mellon Long Term Equity.

Su cartera de perfil moderado a largo plazo, podría quedar:

15% JPM Income Opportunity
15% M&G Optimal Income
15% Carmignac Patrimoine
15% Templeton Global Total Return (Hedge)
20% Bestinfond
10% Amundi International Sicav
10% BNY Mellon Long Term Equity

Estimado Jaime,
debería conocer su perfil de riesgo y el importe de su cartera pero, a priori, me parece acertadísima la composición.
Mantendría en vigilacia durante las próximas semanas el fondo de High Yield en aras de diversificar parte del mismo con un fondo de bonos ligados a la inflación.

Estimada Marta,
dadas las cotizaciones actuales, utilice fondos mixtos flexibles que tengan la capacidad de aumentar o reducir su exposición a renta variable, no le aumenten radicalmente el riesgo y complementen adecuadamente su cartera de depósitos.

Una combianción de estos fondos es adecuada:

AXA Optimal Income
Gestiohna Bolsa Dinámica
Carmignac Patrimoine
Amundi International Sicav
GAM Star Global Selector

Estimada Marta,
si espera a que todos los problemas europeos estén solucionados, entrará a unos niveles mucho más altos.
Tenga en cuenta que los grandes riesgos macroeconómicos y financieros se encuentran actualmente muy contenidos por lo que Bestinver Internacional es un excelente fondo para posicionarse en RV Europea.

Puede esperarse a una corrección de corto plazo pero, no obstante, le remito a la primera respuesta de este consultorio, siendo, desde Gestiohna, nuestra opción preferida, el fondo de JP Morgan: JPM Europe Equity Plus.