Consultorio de bolsa

Ambas me parecen buena opción. Si bien es cierto que una cartera en condiciones debería tener más activos para compensar riesgos. Tanto Enagas como Ferrovial no sólo presentan estructuras alcista en el medio-largo plazo si no que además estas están respaldadas por unos sólidos fundamentales según consenso. Mantienen probabilidades de entrar en subida libre descontando el dividendo de su serie histórica. Mantener y reducir sólo si se pierde 15,05€ en el caso de Enagas y 9,60€ en el caso de Ferrovial.

Ninguna de las tres alternativas me parecen interesantes. El dividendo además de ser elevado debe ser sostenible en el tiempo. Su cartera está muy concentrada en el sector financiero, si bien es un sector que nos atrae le recomendaría reducir la exposición. Nos quedaríamos con BBVA y Santander, reduciríamos Telefónica, y añadiríamos DIA, Ferrovial y Bolsas y Mercados.

Consideramos que el momento es propicio para construir carteras mixtas. Los sectores defensivos están perdiendo momento en el corto plazo, pero nos garantizan sostenibilidad en el medio plazo. Al mismo tiempo si le añadimos valores más cíclicos le damos componente direccional. En este sentido una alternativa sería DIA, Amadeus, Ferrovial, ArcelorMittal y Santander.

Nosotros no contemplamos tal escenario. Consideramos que nuestro mercado ha hecho suelo en el medio plazo, pero somos conscientes que ese suelo está muy alejado de los niveles actuales, y que necesitamos el movimiento pierda amplitud. Nuestra recomendación sería reducir el peso de dichos valores por encima de 8500 e incrementar dicha exposición en niveles más intermedios 7200/7000. Al mismo tiempo cambiaríamos Telefónica, Iberdrola por Ferrovial y Santander.

La estrategia es correcta. El timing también parece serlo pero falta una ficha en el puzzle. El spread materiales básicos vs Eurostoxx tiene una fuerte correlación con el Shanghai Composite por ej: bajo nuestro punto de vista todavía no observamos pautas fiables en este índice. Al mismo tiempo observamos cierta mejoría en el sectorial en lo que podría ser una anticipación a los hechos. Preferimos MTS a ACX en los precios actuales.

Cuando observo el gráfico de Abertis me da la sensación de que algo falla en su pregunta. Abertis ha subido en torno a un 30% desde Julio. En el corto plazo, sin embargo es cierto que está perdiendo componente relativo que por otro lado lo había ganado con anterioridad. Si el varapalo es la corrección de 12,5€ a precios actuales tenemos un problema de adversión al riesgo que debe manejar con su exposición. Se encuentra en proceso de consolidación. Dicho proceso no ha finalizado. 10,55€ mínimos del mes pasado es el único nivel que consideramos apropiado como stop para un inversor a 3 meses.

No me fijo en una sola sesión para determinar tendencias. Lo que si le puedo decir es que en una ventana 3-6 meses el valor ha cambiado de tendencia en términos relativos. Antes incluso de haber superado los 5€ tan importantes en términos absolutos. Por tanto manejamos un escenario de subidas adicionales para el valor, que probablemente le lleven a recuperar gran parte del tramo bajista 2010/2012.La pérdida de 5,47€ debería llevarle a reducir su exposición.

Niveles de 9000 o 10000 no entran dentro de nuestro escenario para este ejercicio. De cara al año que viene no descartamos niveles de 9000. Tenga en cuenta en cualquier caso que las tendencias también tienen momentos de descanso más o menos profundos y en el entorno actual el proceso de adaptación debe ser clave en nuestra exposición. Vendo por estrategia no por niveles (si no hay que estar el precio no es un factor concluyente) y dentro de nuestra estrategia no estaría Amper, ni Telefónica.

En su pregunta hay referencias que me hacen pensar que sus conocimientos son de un inversor cualificado. He contestado sobre el valor con anterioridad. La estrategia me parece adecuada, pero desconozco si se adapta a 7 años vista.

La respuesta en ese tipo de cuestiones está en usted. Con un stop bajo 1,48€ la primera referencia serían los 1,94€. Si este binomio dentro de un valor que mantiene una marcada tendencia bajista satisface sus necesidades puede que sea adecuado.