Consultorio de bolsa

Buenos días Juanjo y gracias por su pregunta. La gestión activa tiene por objetivo desvincularse todo lo posible de los índices bursátiles y poder obtener una rentabilidad positiva utilizando diferentes técnicas. Nuestra política de inversión en cuanto a planes de pensiones es la misma que en los fondos de inversión, tener una cartera diversificada teniendo en cuenta el perfil inversor y el plazo de la inversión. Por tanto seleccionaremos varios planes de pensiones, entre otros, actualmente nos parecen interesantes: Magallanes Acciones Europeas PP, Plusplan Renta Variable PP, Metavalor Pensiones PP; y mixtos como por ejemplo: March Pensión 50/50 PP, Seci Selección Gestoras, PlusPlan Mixto PP, Caser Premier PP, etc. No obstante quedamos a su disposición para ayudarle a elaborar la cartera, ya que al igual que las carteras de fondos de inversión, es importante el seguimiento y los ajustes. Saludos.

Buenos días Juan y gracias por su pregunta. Lo cierto es que hay algunas diferencias entre una cartera moderada y una dinámica, partiendo de la base de que la moderada debería ser más defensiva. En este momento, la cartera que tiene se adecua más a un perfil dinámico, y los comentarios que hagamos, serán tomando como referencia ese perfil. La parte de fondos mixtos y gestión alternativa, nos gusta. Creemos que son fondos interesantes y lo cierto es que trabajamos habitualmente con todos ellos. Creemos que son fondos que se complementan bien y aportan diversificación a la cartera. Quizás en esta pata, se podría considerar también el Carmignac Emerging Patrimoine, que puede aportar una pata de emergentes con un riesgo controlado. En cuanto a la parte de renta variable quizás sí haríamos algunos retoques. En la parte de RV Europea, nos gusta mucho como lo está haciendo el Groupama Avenir Euro (medianas compañías) que quizás podría complementar al DWS Top Dividend (reduciendo exposición en este). Respecto a la parte de Emergentes, nos gustan mucho los fondos que tienen orientación a Asia, y concretamente el Schroder Asian Opportunities, que sería nuestra baza para jugar RV Emergente. También puede encajar algo de RV sectorial, con cierto sesgo al mercado americano, con el Robeco Consumer Trends, que lo está haciendo muy bien. En cuanto a los pesos, debe considerar que los fondos mixtos, ya tienen una parte invertida en renta variable, por lo que quizás sería aconsejable que redujera los pesos en la parte de RV pura. Saludos.

Buenos días José Antonio. Los tres fondos son interesantes tanto en el comportamiento como en la gestión muy flexible. MFS más global pero Cartesio y Sextant más centrados en Europa. Ante sus miedos sobre posibles correcciones sería conveniente conocer el resto de su cartera para darle una recomendación más personalizada. En principio, aunque todo el mundo está positivo con Europa, si se produce una corrección importante en USA todos los índices tenderán a corregir con mayor o menor amplitud.
Nosotros pensamos que es importante mantener liquidez en cartera para aprovechar oportunidades de mercado pero también estamos viendo un mercado muy fuerte con lo que aprovecharemos los recortes para entrar de forma gradual siempre en productos que encajen en nuestro perfil de inversión. Una recomendación sería entrar ahora con un 50% y esperar los recortes para ir incrementando. Saludos

Buenos días Domingo y gracias por su pregunta. En teoría un fondo de High Yield con duraciones cortas, no debería de verse afectado de manera importante por la subida de tipos en Estados Unidos, ya que una de las medidas para enfrentarse precisamente a esa situación, es la rebaja de duración en las carteras. Sí que puede haber variaciones, por supuesto, pero creemos que estas deberían de producirse de manera más lineal, y no bruscamente, especialmente en días de transición como han sido estos últimos. Sin conocer el fondo que tiene en cartera, no podemos indicarle cual puede ser el motivo, aunque generalmente movimientos en un fondo que no se corresponden con lo que ha hecho el sector u otros fondos similares, puede deberse a un problema puntual con alguno de los bonos que el fondo tiene en cartera o ser un fondo de Reparto que ha descontado el dividendo etc. De todas maneras, es cierto también que este tipo de fondos tienen mayor riesgo de crédito y pueden tener cierta similitud con el comportamiento de las bolsas, que en los últimos han recortado algo. Es por ello que es muy importante diversificar no sólo por activos, si no también por categorías, ya que de esta manera conseguimos reducir riesgos. Saludos.

Buenos días Abel. Antes de hacer los cambios debe tener claro cual es su perfil , sus objetivos y plazo ya que los fondos que nos comenta son totalmente diferentes: Multiperfil moderado es un fondo perfilado con un riesgo muy bajo muy flexible. Best morgan stanley me gusta bastante por su flexibilidad y por mantener una volatilidad muy baja a base de una gestión muy activa de Morgan stanley. Con relación al gestión Value es un producto con mayor riesgo que agrupa la gestión de Azvalor, Bestinver,Magallanes, Paramés y Warren Buffet. La idea nos parece muy interesante pero estamos hablando de un fondo de renta variable pura. A la hora de realizar los cambios convendría que considerara el aumento de riesgo. Nosotros somos partidarios, como ya habrá visto sobretodo en estos momentos, de una mayor diversificación ( combinar diferentes estrategias)
Con relación a los otros tres fondos que nos comenta son fondos muy interesantes, me gusta sobretodo el fondo de Groupama, que pueden encajar muy bien en una cartera de mayor riesgo pero siempre en las dosis adecuadas incluyendo diferentes alternativas.
Saludos

Buenos días Santiago . Para responder a lo que nos preguntas se podría escribir un manual pero vamos a intentar ser prácticos y darte algunos consejos. Llevamos muchos años con los tipos ( sobretodo en zonas desarrolladas ) bajando paulatinamente hasta hace unos meses que el mercado empieza a descontar un cambio de escenario ,estamos entrando en un periodo de subida de tipos generalizada con diferentes velocidades e intensidad que va afectar en mayor o menor medida a las valoraciones de todos los activos de renta fija. En principio y sólo considerando este factor habría que reducir la duración en las carteras de forma significativa ya que la la duración nos va a dar mucha volatilidad y en general pérdidas en todo tipo de fondos ( a mayor duración de cartera peor comportamiento). Pero hay que considerar que las valoraciones de los activos de renta fija ya han descontado parte de las posibles subidas de tipos con lo cual va a influir,en mayor medida en las valoraciones futuras, las sorpresas sobre la intensidad y la velocidad de las subidas.
Con relación a los productos más aconsejados en este escenario le remito a la respuesta nº 5. ya que siempre vamos a disponer de diferentes activos de renta fija que nos puedan dar retornos dependiendo del riesgo que queremos asumir. Además en toda cartera deberíamos invertir en un porcentaje de activos más defensivos diversificados dependiendo de nuestro perfil de riesgo.
Si lo considera se puede poner en contacto con nosotros para ampliar la información . Saludos

Buenos días Gonzalo. La idea es buena pero mezclada con otras estrategias y en pequeñas dosis ya que , como hemos comentado en la pregunta anterior, las valoraciones de los activos de renta fija ya descuentan subidas de tipos y si no se produce con la intensidad o la rapidez que se descuentan; esta clase de fondos también le puede ocasionar pérdidas puntuales en la cartera. Yo haría una mezcla de varias estrategias o utilizaría fondos Long/ short renta fija. Ya que normalmente los gestores son profesionales, tienen herramientas y tienen mayor información para realizar una gestión más activa y con mayor éxito. Le remito a la respuesta nº5. y si necesita más información nos puede contactar
Saludos

Buenos días y gracias por su pregunta. En general nos gustan todos los fondos y si los distribuye con los porcentajes adecuados, encajaría perfectamente en una cartera moderada ( me imagino que el fondo de Allianz es el Strategy 15 CT ?)quizás echamos de menos algún fondo más, tanto en la parte más defensiva como en la parte de fondos mixtos, que aporte más diversificación general a la cartera . Seguimos insistiendo que no nos asuste incrementar el número de fondos en la cartera siempre que nos aporte de verdad diversificación ( diferentes correlaciones). La ayuda de un buen profesional con oferta amplia o independiente es esencial actualmente para elaborar una cartera a medida. Saludos