Consultorio de bolsa

Las respuestas de este encuentro digital han sido elaboradas por José Manuel García Rolán, European Financial Advisor nº 10733 y Miguel Ángel Cicuéndez Luna, EAFI

Buenos días Roberto y gracias por su pregunta. Hemos visto que en el mercado italiano cotiza un ETF que hace largo dólar y corto Euro, cuyo ticker es EUUS IM y también uno en la bolsa alemana que hace la operativa inversa y cuyo ticker es XBJQ GY. Tampoco hemos visto demasiada oferta en ETF sobre la divisa que solicita. No podemos darle mucha más información al respecto ya que la divisa no es algo que trabajemos mediante ETFs, preferimos los futuros. Saludos.

Buenos días Juanjo y gracias por su pregunta. En este momento hay muchas alternativas encima de la mesa para ir rebajando exposición a renta variable y buscar una cartera más moderada. No me centraría únicamente en fondos mixtos, ya que hay categorías como la gestión alternativa, que está dando muy buenos resultados. Como ejemplos de fondos que nos gustan, estarían en M&G Dynamic Allocation, el Gestión Boutique CL Flexible, fondo que asesoro,  el Candriam Credit Opportunities o el Old Mutual Absolute Return, fondos en los que hemos confiado durante estos últimos meses y cuyo comportamiento nos da pie a seguir confiando en ellos. Saludos.

Buenos días Borja y gracias por su pregunta. Rentabilidad y volatilidad van de la mano, por lo que realmente a este fondo no le podemos pedir más de lo que está dando, que a nuestro parecer es bastante en comparación al riesgo que se asume. No debe olvidarse que es un fondo mixto moderado, por lo que rentabilidades en los entornos del 5% están muy bien. Saludos.

Buenos días Juan Luis y gracias por su pregunta. En líneas generales la cartera está bastante proporcionada, y la mayoría de fondos que tiene han tenido un comportamiento aceptable en un año difícil como el actual. Quizás aprovechando esta fase de correcciones, se podría ponderar un poco más en algún fondo con sesgo a bolsa española, y quizás también echamos en falta alguna posición en algún fondo temático que tan buen rendimiento están dando a las carteras. Lógicamente, en función de su perfil de riesgo y horizonte temporal, los pesos deberían de ajustarse a la volatilidad deseada. También debería considerar el revisar el Sycomore y el fondo de Invesco, ya que el primero no está teniendo un comportamiento ni siquiera cercano a su categoría en este año, y el segundo quizás aporte demasiada volatilidad a la cartera. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Una buena parte de los fondos que tiene en cartera están incluidos en nuestro portfolio, por lo que lógicamente son de nuestro agrado y nos parecen apropiados. Quizás el único fondo que este año está decepcionando, ya desde hace meses como hemos venido comentando en otros consultorios, es el Carmignac Securité. En este momento, hay fondos dentro de la categoría de renta fija flexible, que lo están haciendo mejor, sin incurrir en una volatilidad mucho mayor. Jupiter Dynamic Bond o el Pimco Imcome, podrían ser dos buenas alternativas. Saludos.

Buenos días Javier y gracias por su pregunta. Como expertos siempre somos partidarios de la gestión activa en las carteras, pero no descartamos la utilización de productos de gestión pasiva en un determinado porcentaje y en determinados momentos de mercado. Sin embargo, no vemos eficiente, el uso único de productos de gestión pasiva en las carteras. Su caso particular, requeriría de un estudio personalizado, ya que sería imprudente y poco profesional el hacer alguna recomendación sin conocer detalles concretos de sus necesidades. Es por ello que le invitamos a que nos contacte para que podamos ayudarle. Saludos.

Buenos días Eva y gracias por su pregunta. Nuestra filosofía es la de recomendar a nuestros clientes el ir haciendo caja de manera progresiva, a medida que los activos llegan a precios de interés, se han cumplido los objetivos de rentabilidad propuestos o bien se acerca un fin del ciclo. El hecho de ser complicado para un particular, el realizar coberturas en su cartera, hace que la única manera de tratar de evitar que las correcciones en los mercados hagan que sus inversiones pierdan valor de manera agresiva, es la de ir haciendo caja en aquellos fondos que se considere oportuno por los motivos al principio mencionados. Sin embargo, no hace falta hacer caja reembolsando. En muchas carteras, nuestra filosofía es la de proponer traspasos a fondos con riesgos más controlados e incluso a fondos monetarios si es preciso. Con ello, no queremos decir que fases fuertemente bajistas como la de principios de 2016 o la de verano de 2015 se puedan evitar totalmente con esta manera de trabajar, pero sí que hemos comprobado en los resultados de nuestros clientes, que el comportamiento de las carteras en ciclos bajistas, es considerablemente mejor, lo cual ayuda que a largo plazo, la volatilidad esté más controlada, y por lo tanto el riesgo de la cartera del cliente haya sido menor que si no se hubiera hecho nada. Saludos.

Buenos días Estrella y gracias por su pregunta. Por norma general los fondos de materias primas suelen invertir en empresas mineras y tienen una volatilidad superior a la media de fondos de renta variable, por lo que hay que ser consciente de que son fondos que en un momento puntual pueden arrojar tanto grandes pérdidas como grandes ganancias. En nuestros listados, trabajamos con el BGF World Minning que es un fondo global en euros, pero generalmente solo lo aconsejamos en carteras agresivas, ya que no todo el mundo tiene capacidad para asumir la volatilidad que estos fondos pueden llegar a tener.. Saludos.

 Buenos días José Manuel y gracias por su pregunta. La cuestión que nos plantea, es mejor tratarla de manera personal, por lo que le ofrecemos que nos contacte para poder ayudarle. Al final del consultorio tiene nuestros datos a su disposición. Momento para invertir en fondos de inversión siempre es, lo único que hay que saber es darle a la tecla adecuada y seleccionar los productos que están en un buen momento de ciclo. En cuanto a la inversión en renta variable, generalmente nosotros aconsejamos horizontes temporales más a largo plazo, al menos 5 años. No obstante, vía diversificación y con un seguimiento activo, se puede conseguir configurar una cartera competitiva, al gusto de cada tipología de inversor, y que pueda ir cumpliendo sus objetivos. Saludos.

Buenos días Nuria y gracias por su pregunta. Si está satisfecha con el rendimiento y volatilidad de la cartera, no hay por qué hacer cambios, pero esa es una decisión que solo puede tomar usted. En principio son todos fondos de renta variable, con cierto sesgo agresivo, por lo que entendemos que está dispuesta a sufrir pérdidas significativas en la cartera en un momento determinado, a cambio de obtener rentabilidades interesantes a largo plazo. Tenga en cuenta que en este año nos hemos movido en un escenario de bajísima volatilidad, y que en el momento que ésta aumente, sus fondos van a tener correcciones a las que quizás no esté acostumbrada. Si tolera bien las caídas, perfecto, pero si no es así, quizás debería reducir riesgo. Saludos.