Consultorio de bolsa

Hola Amparina,
El mercado es así, siempre nos pilla por sorpresa, de otro modo todo sería muy sencillo. Warren Buffet, siempre dice se codicioso cuando todos son temerosos. Parece que el mercado ha rebotado. Sin embargo, si miramos los gráficos, vemos que todo sigue igual. Rango lateral del Ibex y del Eurostoox 50. Máximos crecientes del SP500. Ahora estaremos atentos a la más que probable continuación de las subidas. Es probable que el S&P se dirija a la zona de máximos en 1374 puntos. El cierre semanal del SP ha sido esperanzador con una figura de vela japonesa de cuerpo grande que confirma lo que venimos diciendo, que la tendencia de fondo es alcista, es decir, los compradores ganan la batalla y hay que ir siempre con los ganadores.
Estratégicamente, eso no significa que ahora nos lancemos a comprar. Buscamos patrones en los diferentes valores del mercado para ver qué valor se presenta como candidato a ser comprado. Recuerda, que el mejor momento para comprar, es en una corrección dentro de un mercado alcista. En el mínimo de la corrección es más difícil de comprar, puesto que el sentimiento de mercado es negativo. Del mismo modo hay que intentar comprar en el momento que los precios giran al alza. Ahora probablemente haya valores que están presentando patrones de giro ya que no todos los valores despiertan a la vez.
Si realmente estamos en la fase final del mercado alcista, deberíamos de estar atentos a energía y pequeñas compañías.
Saludos

Hola Pablo,
Tavez está en plena tendencia bajista. Un valor en tendencia bajista en un mercado alcista, es la perdición, a no ser que estés comprando valor y creas que este valor tiene una infravaloración muy importante y las quieras mantener a largo plazo. Entonces, es una decisión value investor y deberíamos valorar el precio objetivo de esta compañía.
Dicho esto, el 0,53 es un nivel importante. Si lo supera, el mercado nos estará diciendo que hay interés comprador por parte de algún inversor. Y sin lugar a dudas superar el 0,82 sería una señal de fortaleza importante que probablemente llevaría el precio a buscar la zona de 1,50 €, pero para ello hay que esperar mucho.
Habitualmente, en todo mercado alcista, siempre hay un premonitorio movimiento chicharro. Que significa, que cuando el dinero ya se ha invertido en todos los valores, entonces se va a buscar inversión en pequeñas compañías. Estas, tienen un pequeños free float, por lo tanto, con poco dinero suben mucho. Hoy tengo dudas. Es decir, yo creo que estamos en un ciclo económico en España en forma de L. Es decir, que mientras en USA por ejemplo, se está recuperando la economía (artificialmente, de acuerdo), en España estamos en un suelo de larga duración. Por lo tanto mi pregunta es, llegará antes la recesión en USA o la recuperación en España. Los pequeños valores muestran realmente lo mal que está la economía española y no el IBEX. En ese caso, podría darse el caso de que tengamos otra recesión en la economía mundial sin vivir recuperación española y en la próxima recuperación, probablemente tengamos crecimiento robusto.
De todos modos, la bolsa a veces poco tiene que ver con la macro y mientras no haya recesión, habrá dinero y mientras haya dinero, es probable que veamos movimientos alcistas. De ahí mis dudas.
Las conclusiones que deberías sacar: No operes nunca sin limitar la pérdida. No compres en el final de un mercado alcista a largo plazo. Protege el capital con estrategias de Money management.
Un saludo.

Hola Javier,
El rebote semanal de Abertis ha sido muy bueno. Acumulación de volumen, rebote en soporte y con envolvente semanal alcista. La resistencia es el máximo anterior en los 15,85 €. El soporte, está claro en la zona de los 14,50€. Viendo el volumen y con la mirada puesta en Grecia y Bernanke, no descartes que el ataque a los 16 pueda ir en serio.
Saludos

Hola Francisco,
Las primeras voces hablaron de un precio máximo de 4.000 millones de euros. Finalmente, sale a bolsa por 2.378 millones de euros.
En 2010 DIA ganó 117 millones de euros. Este año las perspectivas son 89,7 millones de euros de beneficio neto y para el 2013 el beneficio neto estimado son 204,8 sobre una facturación de 11.943 millones de euros.
Es decir, una empresa con un margen sobre beneficio del 1,7% sobre ventas no tiene una ventaja competitiva duradera. Además, el PER cumpliendo previsiones, es de 11, 65 veces, con un incremento en la facturación anual del 5%. El PER actual, con los 89,7 millones previstos de beneficio significa un PER 26.
Para que te hagas una idea, Inditex vende 12.527 millones de € un poco más y gana 1.732 millones de euros. El PER de Inditex está alrededor de 20 veces.
Resumiendo, no miraría el Per actual, me fijaría en las propias perspectivas de la compañía. Piense que la propia empresa siempre tiene una visión optimista de las circunstancias, por lo tanto, pensar en un PER 10 es mucho pensar. Una empresa con márgenes tan pequeños, significa que a poco que apreté la crisis o que no controlen bien los costes, los beneficios se pueden desplomar y ser muy volátiles, que de hecho lo son.
Te diría que no es una empresa excelente ni un monopolio, como podría ser loterías del estado, por ejemplo. El precio es correcto sin ser un regalo. Al final, como el precio pagado determina la tasa de rentabilidad, creo que hay mejores alternativas en el mercado.
Saludos

Hola Anna,
El rebote semanal ha sido contundente al igual que el resto de valores. Creo que podríamos comprar ahora, pero con un stop de protección muy claro en la zona de 33,38 EUR. Si pierde esa cota, habrá que averiguar el motivo. Podría ser que al mercado no le guste que se hayan terminado los estímulos de la reserva federal americana.
Saludos

Hola Currito,
Te respondo con un ejemplo. Imagínate que tienes una empresa que crece mucho. Tu asesor financiero te recomienda sacar a bolsa el 49% de la empresa, para que puedas convertir tu trabajo en dinero. Eso es una OPV, es decir vendes tus acciones a cambio de dinero para ti que eres propietario.
Imagínate ahora, que la empresa que tienes necesita dinero, ya sea para crecer o para sobrevivir. En ese caso, lo que harás no es vender acciones tuyas, al contrario. Tu propiedad se diluirá y a cambio abrirás tu empresa con acciones nuevas para que inversores pongan dinero en el capital social. Ese dinero no irá a parar a tu bolsillo y sí a la caja de la compañía. En este caso, podrías pasar de tener un 100% a un 51%, igual que en el ejemplo anterior, pero el dinero iría a parar a la tesorería de tu empresa y no a tu bolsillo.
Por eso una OPS, realmente es una ampliación de capital y una OPV una venta.
Saludos

Hola Maribel,
La ampliación de capital de Gamesa sirve para retribuir al accionista, sin pagar. Los directivos prefieren mantener la tesorería que regalarla a los dueños de la compañía, que son los accionistas. No debería alterar la cotización.
El stop está claro, en la zona de los 5,13 €. A diferencia de otros valores, el cierre semanal no se convirtió en una envolvente. Quedó en penetrante. A efectos prácticos, los alcistas reaccionaron pero con poca fe.
Yo buscaría un rebote hasta la zona de los 6 €, poco más. De todos modos nunca se sabe. Aquí el lema es cortar la pérdida y dejar correr la ganancia. Parece fácil verdad?
La forma de hacerlo es, una vez tengas ganancias, sube el stop en el punto de compra. Si el rebote es bueno, no debería de volver a corregir. Yo utilizo el ATR para determinar que beneficio le voy a exigir al precio para subir el stop loss al punto de compra. En este caso, son 0,20 €. Por lo tanto, si Gamesa sube a 5,68 €, pondría el stop en el breack even o punto de compra.
Luego ya intentaría dejar correr la ganancia. Hay muchas formas de hacerlo. Lo más sencillo es, proteger siempre la mitad de la ganancia máxima. No cortes nunca el beneficio, ya que el mercado siempre se quedará parte de tus ganancias.
Un saludo

Hola Gus,
No te recomiendo bancos españoles y por supuesto menos todavía las cajas. Hay que olvidar los sectores en crisis, mucha volatilidad y demasiado riesgo y tendencias laterales.
Yo no los sigo, tiempo habrá de comprar banca. Las cajas están quebradas, así de simple. Los activos son inferiores a los pasivos. No se muestra así en los balances, ya que realmente no han hecho los deberes. La cartera de viviendas que forma parte del colateral de un préstamo hipotecario, en muchos casos no se ha computado contablemente por la verdadera pérdida. Pero bueno, no pasa nada, las cajas son públicas un lavado de imagen, un poco de publicidad y parece que ahora es un regalo invertir en empresas quebradas o casi quebradas. Las OPS sirven para salvar las cajas, cuidado que el riesgo es enorme.
Saludos.

Hola Lucas,
NHH es un valor claramente alcista. A medio y largo plazo, tiene dos referencias, por un lado los 4,75 € que no debería de perder para dar validez a toda la subida. El 5,80 € es el nivel máximo relevante que nos indicaría máximo creciente y el 6,40€ la puerta de entrada a los 8€. En caso de superación del 6,4 €, NHH paso a paso debería intentar llegar a los 8 €, pero paso a paso, de momento que no pierda el 4,75€.
Saludos

Hola,
Iberdola está en un sector que no tiene ningún atractivo para el inversor. Así lo ha demostrado el mercado desde octubre de 2008. La operación de Iberdrola renovables ha sido una jugada redonda para Iberdrola. Vender algo a 5 y comprarlo a 3 no es mal negocio.
Si las tienes compradas, te gusta la empresa y no buscas mucho trading y sí dividendo, aguántalas. Superar el 6,50 € le podría dar un poco de alegría. Igual te interesará informarte de la OPV de Loterías del Estado, en noviembre. Puede ser una opción interesante para tu perfil.
Saludos.