Consultorio de bolsa

Buenos días y gracias por su pregunta. El sector de las pequeñas y medianas compañías ha sido un sector muy castigado durante el periodo de subida de tipos de interés, pero justo ahora, creemos que es un sector a tener en cartera. Estadísticamente, siempre que se producen  ciclos de bajadas en los tipos, las pequeñas y medianas compañías lo han hecho mejor que las grandes, y además en este momento,  el diferencial entre la  valoración  entre grandes compañías y pequeñas y medianas es muy relevante.

Por tanto, nosotros seguimos confiando en este tipo de empresas y además, uno de los fondos que estamos incorporando en las carteras que asesoramos, es precisamente el CT Global Smaller Companies que usted tiene. Diversificado globalmente y  con más peso en Usa. Ya lo hemos comentado muchas veces no hay que invertir mirando solo el espejo retrovisor, sobre todo en estos momentos.  

Con  relación al True value es un fondo muy castigado por tener un mayor peso en pequeñas empresas Europeas  con más sesgo valor a precios muy atractivos pero no terminan de arrancar con el escenario actual que tenemos ahora en Europa.   Consideramos  que no es el momento de salir si va largo plazo a no ser que no pueda soportar la volatilidad. Otra alternativa es que se quede solo con el de Threadneedle y/ o  contemple otras ideas  como el   BGF sust.  smaller comp . Trow us smaller comp etec  entre otros

Buenos días y gracias por su pregunta.En su conjunto son todos buenos fondos, aunque no consideramos que sea el momento de estar en el  sector financiero/asegurador ya que creemos que ahora mismo no estaríamos entrando en buen momento puede que al final del ciclo y en todo caso nosotros preferimos tener exposición al  sector a través de otras  alternativas mas globales y flexibles .

También consideramos  que una cartera de largo plazo, siendo una persona joven,sin duda   debe  tener exposición a tecnología e inteligencia artificial , aunque a corto plazo sufra volatilidad volatilidad . Y el fondo de Polar es una  gran alternativa pero  también puede considerar  ideas como Allianz I. artificial. Fidelity global technology  BNP Global disruptive , Groupama global distruptivo etc. 

Y lógicamente, como estamos insistiendo  desde hace meses , conviene incluir en carteras peso a pequeñas y medianas compañías pensando en el largo plazo  ,  los dos que nos plantea invierten solo en Usa y  como alternativa a uno de los dos  se podría contemplar seleccionar algún fondo global para darle una mayor diversificación. De algunas idea ya comentadas. Por otra parte echamos de menos en la cartera  algo de posición en sectores como salud y ecología,  para mantenerla  de forma estructural a largo plazo. Independientemente del ruido  de  corto plazo  que podamos tener ahora mismo en sectores  que están sufriendo con el tema Trump

Por último  también sería conveniente incluir algún fondo global  todoterreno flexible estilo

JP Morgan global select. MFS global equity , Fidelity global , Robeco Global  Star/ premium  etc que  darían más equilibrio y estabilidad a  la cartera. Saludos. 

 

Buenos días y gracias por su pregunta. No creemos que los fondos que nos comenta estén en decadencia, si no que en ocasiones, fondos que han tenido buen comportamiento  por un posicionamiento sectorial en concreto, se quedan rezagados en el momento en el que el ciclo económico o el comportamiento del mercado premia a otros sectores. De ahí la importancia de hacer una configuración de cartera diversificada por estilos y sectores y pensar en el largo plazo una vez que seleccionamos un fondo de este tipo .

En el caso de los fondos que nos comenta, los tres tienen un nexo en común y es un muy mal año 2022 fruto principalmente de tener peso a sectores y empresas que la subida de tipos le perjudicó bastante . Si eliminamos ese año, el comportamiento de los fondos es excelente, y si observamos el año 2023 y el 2024, son años de recuperación y buenas rentabilidades . Los tres son adecuados para mantener de forma estructural   en un escenario de bajada de tipos siempre que su perfil lo aguante. . Por tanto antes de salir de un fondo hay que analizar  los motivos de un buen o mal comportamiento puntual  y sobre todo considerar cual es la  situación actual  y cómo le puede afectar  la composición o exposición del fondo .

 Y por último no olvidarnos de que detrás de estos fondos globales  de RV de grandes casas hay  un equipo importante y prestigioso  de gestores cuyo horizonte y estrategias que implementan son de medio-largo plazo ( 5-10 años) Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. No creemos que haya que complicarse en exceso ni hacer una reconstrucción de la cartera tras la victoria de Trump, sino analizar los sectores que pueden ser ganadores con su mandato y ponderarlos un poco más. Claramente las políticas de Trump son proteccionistas y van orientadas a generar beneficio y crecimiento para las empresas norteamericanas, en detrimento de Europa y especialmente China. Dicho esto, nosotros solemos configurar  una cartera diversificada, en base a su perfil inversor y horizonte temporal, pero en ningún caso nos quedamos 100% en renta fija o en un  único activo ni 100% en  renta variable.  Tampoco es conveniente dar un vuelco radical a la cartera en función de circunstancias políticas sociales etc.  Ya que suele ocurrir que muchos activos ya han podido descontar con anticipación  la nueva situación y cuando entramos en lo que parece evidente lo hacemos a pie cambiado. Dicho esto el Fondo de Amundi nos parece un gran fondo pero muy específico y con bastante volatilidad y por tanto sería adecuado diversificar la cartera  tanto en Renta  fija como variable acorde a su perfil  Quedamos a su  disposición para comentar su caso su caso concreto  en privado si lo considera. Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. Se trata de un fondo mixto defensivo que de momento está teniendo un buen comportamiento aunque quizás para nosotros, tiene más volatilidad de la que nos gustaría  para ser un fondo mixto  defensivo. Con estas volatilidades podemos considerar otro tipo de fondos alternativos con más potencial  . Por ejemplo, en el algún  fondo mixto defensivo que asesoramos, estamos en volatilidades inferiores al 5% para un peso en renta variable del 22%. En cuanto  al oro actualmente el fondo tiene un peso importante y  de momento, por la situación geopolítica , en un mundo inflacionista y la demanda de China el oro   tiene momentum  pero también es cierto que está muy cerca de máximos históricos que marcó hace unas semanas. Al tratarse de un fondo de gestión activa, entendemos que los gestores irán reduciendo posiciones si ven que la inversión deja de tener sentido, pero ahora mismo a corto plazo, el Oro sigue teniendo un aspecto claramente alcista.  Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. Los dos son grandes fondos . De hecho, los hemos incorporado este año a nuestra focus list interna de fondos. Tienen una estrategia parecida con peso en medianas compañías o por lo menos con bajo peso en las Big 7 lo que nos proporciona una mejor valoración de la cartera y mas adecuada para futuro además al estar con menos peso en las 7 grandes vamos a tener una mayor protección en caso de corrección importantes en los índices.  Podemos elegir  en función de la composición total de su cartera y vemos que el fondo de Groupama presenta un cartera más concentrada en dos sectores principalmente tecnología y salud algo que para el largo plazo nos gusta pero puede que tenga un mayor volatilidad. El Fondo de Invesco tiene una cartera mucho más  diversificada con pesos mas equilibrados  y por tanto debería ser un fondo con menor volatilidad . Pero insistimos que las dos ideas nos parecen atractivas y con potencial. 

Buenos días. Gracias por la pregunta. Es una pregunta muy interesante para aprovechar las correcciones que se han dado en los bonos del Gobierno Americano estas semanas.

En principio nos gusta la idea de ir tomando duración y exposición a bonos de Gobierno americanos ya que estamos en una Tires muy atractivas en los entornos de 4-5% por tanto si va medio plazo consideramos que es el momento de ir entrando paulatinamente en fondos con cierta duración en los entornos de 5-6  años par aprovechar las correcciones que se han dado principalmente en bonos de gobierno Americano despues de la victoria de Trump( el mercado descuenta una posible repunte de la inflación y no bajada de tipos tan rápida) . Alguna idea en este sentido podemos considerar fondos como  Franklin Govern Bond. MFS us Govern bond  etc 

y si quiere compaginarlo con algo de High Yield consideramos que es mejor hacerlo con fondos diferentes y específicos de  High yield  y no mezclarlos en único fondo ya que  ahora mismo preferimos  hacerlo con duraciones más bien cortas dentro de High yield .

  En esta línea tiene diferentes opciones como el Axa  Us Short  High Yield. Man Global High Yield . M&G global floating  Rates High Yield etc.

 

Buenos días . Gracias por la pregunta. En la línea de lo que  estamos comentando tampoco hay  que dar un vuelco a la cartera en función exclusivamente de Trump . Hay otros muchos factores de largo plazo que nos influyen y que independientemente de Trump tenemos que valorar y además,como ya hemos comentado,  puede que gran parte de las noticias y de los efectos en las cotizaciones ya están metidos en precio . Al final depende del peso de este fondo en su cartera y de la distribución del resto de su cartera  ya que, en general,  tiene mucho sentido mantenerlo  estructuralmente  dentro de una cartera diversificada . Hay que considerar que el fondo no solo invierte en renovables.. El fondo invierte en otros sectores relacionados con materias primas recursos naturales, infraestructuras , tecnología etc realmente es un fondo global diversificado con una clara vocación  en lo relacionado con mejora de aprovechamiento de los recursos, reducción de emisiones etc. Por tanto, independientemente de la evolución actual ,  a largo plazo nos parece muy adecuado y con potencial  para mantener en una cartera diversificada. 

Buenos días . Gracias por la pregunta. En principio el fondo de Axa Euro credit total return  nos parece una idea muy adecuada para cualquier perfil que busque rentabilidad  positiva en renta fija . El fondo tiene una gestión activa en renta fija principalmente  corporativa europea buscando rentabilidad positivas con una volatilidad muy controlada y vemos como los resultados le acompañan.

Con relación al fondo Amundi, invierte en una cartera de  bonos emergentes diversificada y también utiliza derivados para realizar una gestión activa de la renta fija. Lógicamente este fondo debería tener una mayor volatilidad y de cara a un inversor moderado consideramos que hay alternativas mas tranquilas y mas adecuadas  en este momento invirtiendo en bonos de mayor calidad crediticia de países desarrollados. donde puede conseguir  seguramente retornos mas bajos pero con menos volatilidad más adecuados a su perfil. Dnca Alpha bonds. Pimco income. Jpmorgan global bond. Gam star credit opp. Muzinich Global short duration etc