Consultorio de bolsa

Buenos días y gracias por su pregunta. Nosotros en las carteras que asesoramos, estamos haciendo ese movimiento, de consolidación de beneficios en fondos de renta variable que han tenido un buen comportamiento en los últimos meses,/ años especialmente los más sesgados a tecnología, y subiendo peso a renta fija aprovechando el gran momento para comprar renta fija de calidad y con tires muy atractivas en los entornos del 5-7%. Ahora bien, nosotros hacemos la rebaja de riesgo desde una posición con beneficios pero manteniendo  RV en menor porcentaje dependiendo de  los perfiles de riesgo.

En su caso, salirse de renta variable con pérdidas para comprar renta fija, implica que si hay un rebote en los mercados tendrá quizás una menor capacidad de recuperación, que es el coste que tiene que asumir por tener una cartera con la volatilidad más controlada. De los fondos que tiene en general son muy buenas alternativas pero son fondos con bastante volatilidad que a corto plazo seguramente seguirán sufriendo.  Como hemos comentado en muchas ocasiones cuidado con hacer cambios en las carteras basados solo en movimientos de corto plazo ya que podemos salir y entrar a pie cambiado. Lo lógico sería ver y analizar su cartera en conjunto, para saber si es la alternativa más interesante para su caso concreto y su perfil de riesgo antes de tomar decisiones en caliente. Por lo que le animamos a que se ponga en contacto con nosotros para poder ayudarle.

Buenos días y gracias por su pregunta. De los fondos que comenta nuestra opción a destacar sería el fondo Seilern, ya que se trata de un fondo global de crecimiento con un excelente comportamiento en el largo plazo. El resto de fondos que plantea, son fondos que han corregido con fuerza ya que invierten en sectores, zonas geográficas o tipos de compañías que han sufrido especialmente en los últimos meses, por lo que lo consideramos una inversión más arriesgada y sólo recomendable para perfiles agresivos que toleren una fuerte volatilidad en su cartera . El fondo de Guinness, es un fondo que invierte en el sectorial de las renovables, uno de los sectores con peor comportamiento en el año. Nosotros creemos que es una temática ganadora a largo plazo, pero este escenario actual en los tipos de interés le perjudica, al igual que a las pequeñas y medianas compañías que es donde invierte el fondo de Lonvia. A largo plazo nos gusta, es un gran fondo con un buen gestor  con una cartera de acciones muy castigada con gran potencial  pero hay que tener todavía cierta paciencia para ir entrando y si lo hace tiene que pensar en 5 años vista. . En cuanto al Schroder, es un fondo de renta variable china, una zona geográfica que nos gusta por valoración después de las caídas de los últimos años pero de momento preferimos esperar hasta que veamos mejores datos macro y se implanten estímulos de verdad desde el gobierno Chino. Creemos que las perspectivas para China todavía no están lo suficientemente claras como para tomar posiciones directas. En todo caso nosotros preferimos entrar con fondos más globales en la zona mas diversificados en esta línea en la misma gestora tiene el fondo de Sisf Asian opp que nos parece de momento una idea más adecuada.

Buenos días y gracias por su pregunta. Efectivamente, China está contribuyendo de manera negativa a la región asiática y las perspectivas por el momento no son favorables, o al menos no estamos percibiendo confianza en la región ya que siguen los nubarrones sobre todo en el sector inmobiliario. De ahí que como comentábamos anteriormente, no estamos tomando posiciones directas en China y tampoco estamos incrementando nuestras posiciones en Asia. Ahora bien, la inversión que  estructuralmente tenemos  en Asia en las carteras que asesoramos, la estamos manteniendo, ya que a largo plazo, que es como hay que ver una inversión en mercados emergentes, seguimos viendo en Asia valor y capacidad de crecimiento. Y además como hemos dicho es un fondo que nos gusta para la zona. Por tanto, nosotros no saldríamos ahora de Asia si las pérdidas que tiene son elevadas, ya que pensamos que el suelo debería estar cerca y al menos habría que esperar un cierto rebote antes de plantearse salir.  Salvo que sea una posición que  en porcentaje sea elevada y le haga sentir especialmente incómodo. Habría que valorar la decisión teniendo en cuenta el global de la cartera.

Buenos días y gracias por su pregunta. Es un fondo que como puede ver en la ficha que adjuntamos, apenas ofrece información al inversor. No sabemos qué duración tiene, ni que tir tiene en cartera, y estos son dos datos fundamentales a la hora de tomar una decisión. Sí que vemos un gran comportamiento durante este año y también en el año pasado, pero habría que ver que parte de ese rendimiento corresponde a rentabilidad de los bonos y que parte a contribución de la divisa, ya que este fondo invierte en bonos en moneda local, es decir, en reales brasileños. Como dato a tener en cuenta también, decirle que si bien el fondo lleva un 17% de rentabilidad este año, a 10 años la rentabilidad está por debajo del 3%, lo que dice mucho de la gran volatilidad de este fondo. Creemos que el viaje no merece la pena, ya que ahora podemos invertir en fondos de renta fija con mayor calidad, menor volatilidad y donde podemos esperar un rendimiento promedio más atractivo.

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR06WNG&tab=3

Buenos días y gracias por su pregunta. Comenzando por el fondo de Morgan Stanley, es uno de los fondos asiáticos que peor lo ha hecho en los dos últimos años, principalmente debido a su exposición a China y sectores relacionados con el consumo más cíclico. Es un fondo que nosotros mantendríamos a largo plazo ya que pensamos que lo único que necesita es que China vuelva a resultar interesante de cara a los inversores. Quizás eso no pase a corto plazo,  pero estamos seguros de que China volverá a generar retorno a los inversores, por lo que a estos niveles no se debería retirar  de la  cartera siempre que pueda aguantar la volatilidad . En cuanto al fondo de Nordea, se trata de un fondo multiestrategia, donde es muy difícil saber cómo se va a comportar ya que precisamente esa es la filosofía de este tipo de fondos, la de intentar obtener rentabilidad al margen  totalmente de cualquier benchmark y en gran medida los aciertos y errores dependen de la asignación de activos y las estrategias del gestor . Nosotros en las carteras que asesoramos, ahora mismo preferimos estar en fondos más direccionales  principalmente y como alternativa fondos de renta fija de calidad  y  sabiendo los riesgos que asume cada fondo. Por tanto salvo algunas excepciones no incorporamos de momento este tipo de fondos en las carteras aunque no los descartamos ya que hay muy buenos gestores y fondos que han tenido y tienen excelentes resultados con volatilidades muy controladas.

Buenos días y gracias por su pregunta. Los tres son grandes fondos de inversión por lo que cualquiera de ellos tendría perfectamente cabida en una cartera de largo plazo, aunque si tuviéramos que quedarnos con uno de los tres, lo haríamos con el fondo de GuardCap por haber controlado mucho mejor las caídas en un año tan difícil como el 2022, como se puede ver en la ficha que adjuntamos: Debido a que es un fondo que ha estado al margen de la tecnología y en general para el momento actual de mercado puede tener mejor comportamiento.

Como complemento yo incluiría el fondo de Seilern que le va a dar un complemento en la cartera debido al peso que tienen empresas de calidad más centradas en crecimiento tecnología . Por tanto consideramos como buenas alternativas para la parte “core” de la cartera mantener o incluir los dos fondos.

Buenos días, ahora mismo con los niveles de rentabilidad y Tir potencial que ofrece la renta fija de calidad bonos senior grado inversión, no necesitamos o mejor dicho no compensa buscar alternativas  con mayor riesgo o alternativas exóticas . Después de los últimos ajustes que han sufrido los bonos en general,  estamos viendo muchos fondos con carteras a  duraciones de 2-4 años con Tires en los entornos del 5-7% algo no visto desde hace casi 20 años. Por tanto creemos que aunque pueda seguir el ruido de corto plazo y puedan todavía repuntar algo más la rentabilidad de los bonos y por tanto ver algunos ajustes adicionales en la valoración pensamos que es el momento  de entrar y de incrementar este tipo de activos en cartera.

Con relación a los Abs no olvidemos  que son títulos de renta fija que emiten las entidades financieras y que están respaldados por activos financieros que normalmente son préstamos con diferentes tipos de riesgo. Es cierto que en el escenario actual con los tipos tan elevados replicar una cartera de créditos nos va a dar un mayor rentabilidad pero no exenta de riesgos sobretodo en momentos muy complicados de mercado pueden tener un sobre riesgo   como se vio en la crisis de 2008 y  que este tipo de activos causaron la caída de Lehman Brother .No creo que se pueda dar un escenario similar pero consideramos que ahora mismo hay alternativas muy interesantes con menor riesgo.

Una vez dicho esto en principio la cartera es bastante agresiva y en las circunstancias actuales consideramos que es mejorable en principio,  sería conveniente reducir o salir de algunas temáticas  y algunos fondos que se solapan buscando algo más de peso en Fondos de renta fija. Pero claro habrá que ver antes que resultados tiene en los diferentes fondos  así como otras circunstancias personales , pesos  etc Por tanto le recomiendo que nos contacte para darle un asesoramiento a medida.

Buenos días . Si su cartera esta diversificada y estos fondos tienen un peso moderado en la cartera sin duda son fondos para mantener a largo plazo. El fondo de Dpam invierte en un sector creciente de alimentación sostenible, nuevas técnicas de cultivos más ecológicos y con mejora en el  aprovechamiento, optimizando los recursos, tecnología  etc . El fondo es cierto que ha estado bastante castigado últimamente pero creemos que es una temática ganadora a largo plazo.

Del fondo de Allianz Inteligencia artificial pues poco que decir es una temática que ya es una realidad, que todos los días la tenemos en las noticias y  que es transversal ya que afecta a todos los sectores y creemos que sin duda va ser otro sector ganador independientemente de la volatilidad  que pueda tener el fondo en estos momentos después de las fuertes subidas de los últimos años.