Como ve los fondos de Cobas Asset management para 2023?
Buenos días. Cuando se habla de Cobas habría que distinguir ya que dispone de tres fondos distintos: Cobas Selección, Cobas Internacional y Cobas Iberia. Pero sin duda con un rasgo común que le imprime su gestor estrella que es Francisco García Paramés. Y si analizamos su historia siempre se ha caracterizado por hacer una gestión muy de valor, buscando ideas que le gusten y coticen con unos ratios de valoración muy atractivos. Es una gestión de largo plazo de comprar y mantener muy de convicción especializado en pequeñas y medianas compañías
En general cuando se invierte en este tipo fondos hay que pensar en mucho más de un año vista, hay que hacerlo con una idea de largo plazo mínimo 5-10 años.
Si ve los fondos en detalle podrá comprobar que han tenido varios años con pérdidas importantes. Es decir un inversor que compró al inicio de la salida de los fondos (a principio del año 2017) hasta hace un par de meses no ha conseguido estar en positivo ya que ha tenido resultados muy pobres hasta prácticamente el año 2021. Es cierto que los dos últimos años los fondos han tenido buen desempeño debido al mejor comportamiento del valor en general y de sectores como el energético e industrial. Pero yo no concentraría mucha inversión en estos fondos. Y si le gusta la idea y la filosofía del gestor mejor hacerlo dentro de una cartera más amplia y diversificada y pensando en el largo plazo para evitar precisamente desesperarnos con este tipo de fondos.
Buenos dias José Manuel. Quisiera que me explicara como saber si las inversiones de un fondo están orientadas a value o a growth. He intentado verlo en la web de Morningstar pero en algunos fondos lo pone pero en otros no, por lo menos yo no he sabido verlo. Muchas gracias.
Buenos días. No solo puede verlo en Morningstar sino también en otras plataformas como la de Inversis...
La mayoría de los fondos de renta variable dan información actualizada trimestralmente de la composición de la cartera. En Morningstar como en otras páginas hay mucha información de la cartera de los fondos: estilo (valor o crecimiento), composición sectorial y pesos, distribución por países, zonas, ratios de la cartera, tamaño...
Si no lo encuentra le podemos dar en privado alguna indicación.
Buenos días. Cómo le parecería posicionarse en Magallanes European Equity M FI (ES0159259011) y en Horos Value Iberia FI (ES0146311008). Muchas gracias
El fondo de Magallanes, está invertido principalmente en empresas europeas y con una cartera diversificada con sesgo a empresas de tamaño mediano buscando esa calidad, resiliencia e infravaloración característica de la gestión valor, ha tenido un buen comportamiento el año pasado con subidas del 5% y también ha empezado bien este año con subidas en los entornos del 15%. El fondo tiene un peso importante en materiales básicos, industriales y servicios financiero en el entorno del 20% en cada uno. También tiene un peso de un 10% en energía y un 15% en consumo cíclico lo que le da una diversificación amplia y teniendo en cuenta que se centra en Europa principalmente nos parece una idea adecuada para el momento actual dentro de una cartera diversificada.
Por otra parte, el fondo de Horos Valor. Está centrado en pequeñas compañías españolas principalmente pero con una distribución sectorial muy similar al fondo de Magallanes. También y después de varios años con resultados bastante pobres el fondo lleva dos años bastante buenos relativamente y este año está subiendo en los entornos del 10%. Si la idea es meter estos dos fondos en una cartera diversificada pueden tener cabida ambas patas aunque para el fondo de Horos preferimos otro tipo de alternativas menos concentradas más diversificadas en Europa. Y si solo quiere entrar en alguno de estos dos sin duda me quedaría con el fondo de Magallanes.
Buenos días Sr. García Rolán, No sé si es momento para entar en algun fondo global que tenga algo del sector turismo y lujo. ¿cómo ve Vd. este fondo y darme una orientación y si es momento? Invesco Funds - Invesco Global Consumer Trends Fund Z Accumulation ISN LU1762220777 Muchas gracias
Buenos días. El sector lujo suele ser un sector con menor volatilidad que la media ya que las compañías de lujo tienen demanda estable incluso en épocas de crisis. Para entrar en este tipo de fondos mejor hacerlo como complemento dentro de una cartera más amplia para darle mayor estabilidad a la cartera y en esta línea hay bastantes alternativas tipo Gam Luxury Brands, Pictet Prestige Brands...
También lo puede hacer a través de fondos globales con más exposición a Consumo cíclico como el fondo de Invesco Consumer Trend que menciona o el Robeco Global Premium pero cuidado ya que suelen ser fondos más volátiles ya que no solo invierten en empresas de artículos de lujo sino también y, su mayoría, en empresas de consumo cíclico en general y en casos de recesión a de crisis o menor consumo por subidas de tipos se pueden ver mas afectados como ya hemos vista el año 2022.
En el caso del sector turismo es totalmente diferente ya que está dentro del consumo cíclico y además estos últimos años no ha levantado cabeza muy afectado por el aumento de los precios de la energía pero sobre todo por los cierres derivados de la pandemia. De momento yo sería prudente con el sector ya que si hay una recesión y seguimos con incertidumbres geopolíticas el sector se verá todavía castigado. Pero aquí también dispone de alternativas mediante fondos sectoriales o ETFs de ocio y turismo para aprovechar el castigo recibido. Si necesita más ayuda nos puede contactar en privado.
Buenos dias Señores de Consulae, tengo los fondos Muzinich enhancedyield short term hedged , Pimco income eurohedged y Franklin us goverment eur- h1, son fondos idoneos para aprovechar los altos tipos a cortos americanos o habría algunas opciones mejores para aprovecharese de ello? muchas gracias
Buenos días, sin duda son tres ideas, entre otras, que nosotros llevamos recomendando desde hace un par de meses para aprovecharnos de las fuertes subidas de tipos en EEUU en la parte corta y media de la curva. El fondo de Muzinich y el fondo de Pimco son fondos más globales de crédito y gobiernos pero con un alto peso en EEUU, con una calidad crediticia alta, con duraciones en los entornos de 2-4 años y con una TIR media en cartera de 4-5% lo que nos parece muy atractivo para construir una cartera de renta fija en el momento actual.
Con relación al fondo de Franklin US Government Bond, es un fondo de bonos del Tesoro estadounidense con una duración un poco más alta en los entornos de 5-6 años y una TIR media en cartera del 4% que también nos parece una idea muy adecuada para la parte de renta fija de la cartera. Seguramente este fondo al tener una mayor duración puede tener algo más de volatilidad si el techo de los tipos de interés aumenta pero a medio plazo estaríamos muy tranquilos con este fondo. Para completar podrá incluir algún fondo de renta fija europeo de calidad diversificado pero de momento con duraciones muy cortas y aumentar duración cuando tengamos más claro hasta dónde pueden llegar las subidas en Europa.
Muy agradecido por sus ideas y sugerencias. Tengo perfil dinámico y una cartera diversificada. El fondo con más peso relativo en la cartera es el NORDEA 1 GL CLIMATE & ENV ""BP"" (EUR) ACC (LU0348926287) Estoy contento con él y me parece una temática potente dentro de una cartera diversificada. Dado que tengo una pequeña parte de la cartera en un par de fondos con temáticas parecidas al ya citado, quería por favor preguntarles si ven buena idea mantenerlos por complementar al Nordea o si lo que estoy es sobreinvirtiendo, con lo cual mejor traspasarlos : ROBECOSAM SUST WATER ""D"" (EUR) B. (LU2146190835) ROBECOSAM SMART ENERGY EQUITIES D EUR. (LU2145461757) Muchas gracias. Un saludo.
Buenos días. Sin duda el fondo de Nordea cambio climático nos parece una excelente idea y un fondo que nosotros tenemos en casi todas las carteras. Pensamos que todo el tema de ecología y preservar el medioambiente tiene mucho potencial para los próximos años por muchos motivos políticos y sociales que ya hemos repetido muchas veces en anteriores consultorios. Lógicamente el fondo invierte una pata importante en Energías renovables y también en el aprovechamiento más eficiente de los recursos y uno de ellos y esencial es el agua. Por tanto el fondo de Nordea es un fondo más global que engloba en parte a los dos otros fondos más específicos.
Pero insisto que si le gusta la temática y tiene una cartera diversificada para largo plazo, los otros dos son excelentes fondos y perfectamente los puede mantener en cartera ya que son fondos más específicos que invierten en empresas de menor tamaño en general y le pueden dar una mayor volatilidad pero también más potencial sobre todo el fondo de Smart Energy.
Si prefiere tener menos fondos en cartera lo lógico es que los lleva los dos al Nordea ya que insisto en que en general la temática y el fondo nos parece muy atractiva a medio-largo plazo.
¿En qué fondo de inversión entraría para estar en permanencia durante unos tres años, con una rentabilidad bastante buena?
Buenos días. Como ya hemos comentado en otras ocasiones no podemos dar recomendaciones concretas en un consultorio ya que por normativa solo podemos hacerlo a clientes.
Además es necesario saber algunos datos más como perfil riesgo, experiencia de volatilidad que puede asumir... Trabajamos con más de 15.000 fondos y por tanto hay ideas adecuadas para todo el mundo y perfil. De todos modos en los consultorios hemos dado ideas de muchos fondos en función de las expectativas de cada inversor que le pueden servir. Y si ya quieren algo más concreto y a medida nos pueden contactar en privado.
Hola querría preguntar por el Carmignac Patrimoine Income. Entrega un 5% fijo, mensualmente, pero su valoración baja y ya tiene un 17% de desvalorizacion. Me está empezando a desesperar…
Buenos días entiendo perfectamente la desesperación. Ya que por lo que dice no le aconsejaron el producto adecuado para usted o se lo vendieron de forma incorrecta.
En principio los fondos de la clase de reparto tienen las mismas variaciones y las mis oscilaciones que sus homólogos de acumulación. La diferencia radica en que en los fondos de reparto el gestor presupone en función de la cartera una rentabilidad media anual que el fondo puede conseguir a juicio del gestor en un periodo de tiempo y lo que hace es repartir de forma periódica trimestralmente semestralmente o anualmente un dividendo al partícipe independientemente de la evolución del fondo. Por tanto, que el fondo tiene una rentabilidad mayor que el dividendo el partícipe verá incrementada la posición total del fondo a final de año. Pero los años que el fondo da una rentabilidad inferior o da pérdidas el principal disminuye. Esto puede ser un problema que se agudiza si se producen varios años seguidos malos o de caídas ya que el principal disminuye y si después viene una año bueno el fondo no gana lo mismo que una fondo de acumulación ya que parte de un nominal inferior. Nosotros preferimos fondos de acumulación y si necesita ir retirando dividendos hacerlo con una cartera diversificada pero con fondos de acumulación ya que el método es más eficiente fiscalmente y si se hace bien resulta también más eficiente económicamente.
Una vez explicado esto el fondo de Carmignac Patrimoine es un fondo mixto que ha tenido mejores épocas y concretamente lleva dos años con resultados negativos que seguramente le habrán afectado de lleno. Lo sensato sería estudiar su caso y planificar una cartera a medida con fondos de acumulación. Si necesita ayuda nos puede contactar cuando lo desee.
¿ Me aconseja comprar ahora el fondo Allianz Global Artificial I? Para mantenerle unos 5 años. Gracias.
Buenos días, nos gusta mucho la temática con un gran potencial y pleno desarrollo que va a afectar de forma transversal a todos los demás sectores y empresas en general.
Por tanto, pensando en medio-largo plazo es una excelente idea. Además ahora mismo está a precios más atractivos después de las fuertes correcciones que se han dado en toda la tecnología a lo largo del último año.
El fondo es uno de los que nosotros recomendamos y por tanto nos parece acertado. Si es cierto que el fondo tiene bastante volatilidad, con subidas casi del 100% en el período de dos años 20-21 y con caídas del 43% en el año 2022. Lo que nos da una idea de la volatilidad de la temática y del fondo. Para entrar yo lo haría de forma gradual, puede entrar con un 50% de posición aprovechando la corrección de estos días y si el S&P 500 se va a los entornos de 3.800 comprar la otra mitad.
Buenos días: Quisiera su opinión sobre si es adecuado mantener en cartera el DWS Croci Sector Plus LU1278917452, lo tengo en una pequeño porcentaje de mi cartera. Por otra parte y como renta fija tengo el Balckrock sustainable LU0438336264 y no sé qué hacer con él, pensé al suscribirlo que era adecuado invertir en RF de gobiernos y corporativa pero no está dando fruto. ¿Qué fondos de inversión de Renta Fija puede haber que les quede aún recorrido y que tengan mayor y mejor proyección? Muchas gracias. Saludos
Buenos días. Si quiere tener exposición a China realmente y entre otros los dos seleccionados nos parecen adecuados para aprovechar las fuertes caídas acumuladas que lleva China en los últimos 2-3 años. Si su perfil es agresivo y quiere aprovechar los precios actuales nos parecen adecuados.
Con relación al fondo de DWS de mineras de oro y metales preciosos. De momento no lo vemos, preferimos otras alternativas a no ser que tengamos algún escenario de mayor riesgo geopolítico... Que haga que el oro empiece a comportarse como refugio que hasta ahora no lo ha hecho.
Con relación al fondo de dividendo. Suelen ser en general fondos más defensivos que se comportan bien en momentos complicados y generan retornos interesantes a largo plazo. Es lógico que en momentos que hay más apetito por el riesgo estos fondos se queden más rezagados pero nosotros consideramos que en su justa medida y modulando el peso en función del momento del mercado conviene mantener este tipo de fondos en cartera de forma estructural.
¡Muchas gracias por sus preguntas! Si quieren contactar con nosotros les pasamos nuestro datos: CONSULAE EAF SL Teléfonos: 918312074 / 689496953. Correo: [email protected] o [email protected] WEB: www.consulae.com Twitter: @ConsulaeEAFI / @Cicuendez_Bolsa // Un saludo y hasta la próxima, ¡que será en breve!
