Consultorio de bolsa

A muy corto plazo es casi imposible recomendar nada, desde el momento en que la bolsa a corto plazo es absolutamente imprevisible. Arriesgándome a equivocarme le doy un nombre: Mediaset España

Sin duda.
Todo el ruido procedente de Argentina es algo recurrente, que cada cierto tiempo aparece y que penaliza al valor a corto plazo. Desde mi punto de vista son maniobras usuales de los gobernantes argentinos para presionar a YPF y que realicen nuevos anuncios de inversiones en el país, donde por cierto el potenciales de los yacimientos encontrados en el área de Vaca Muerta es realmente espectacular. El precio objetivo de BPI para Repsol es de Eur 27, pero podría verse incrementando sensiblemente en el futuro si se siguen confirmando las excelentes expectativas en el área de exploración y producción.

Los actuales precios nos parecen interesantes para comprar Acciona (el precio objetivo de BPI es Eur 109). Creemos que el descuento con que cotiza respecto a otras compañías del sector de renovables (esta división representa el 71% del valor la compañía) está injustificado. La compañía además vendió activos en 2011 por valor de Eur 800 mll. y creemos que en 2012 seguirá con esta política de desinversiones.

Siempre he pensado que el sector telecoms es muy "tendencial", para lo bueno y para lo malo. El sector (o en general, las telecoms líderes en cada país) lleva tiempo sufriendo el hecho de que no crecen a nivel de ingresos (o que incluso se reducen), que la regulación es cada vez más restrictiva y que los rivales más baratos les arañan irremediablemente cuota de mercado (en España tenemos claro el ejemplo con Jazztel). El recorte de dividendo anunciado hace un par de meses ha sido un poco la gota que ha colmado el vaso, e incluso se especula con la posibilidad de que la compañía tenga que recortarlo de nuevo en el futuro. Dicho esto, creo que a niveles de 13 euros, Telefónica cotiza a precios muy razonables con una rentabilidad por dividendo excelente, incluso aunque recortara de nuevo ese dividendo.

En el caso de Telecinco sin duda mantendría los títulos. Mi consejo sería que vendiera Abengoa y comprara más acciones de Telecinco. En el caso de Abengoa, sólo decir que los costes financieros en los 9 primeros meses de 2011 se dispararon un 170%..... hasta Eur 479 mll.