Consultorio de bolsa

Buenos días Rafasam,

Enagas está consolidando niveles, tras el buen tono que ha mantenido en los últimos años. La compañía se ha visto favorecida de un entorno positivo para las compañías eléctricas, pero el mercado como siempre ha puesto en precio su valor y la compañía incluso cotiza algo cara. Mientras no pierda los 25,50€ la compañía es un mantener.

Referente a FCC la compañía presenta un tono muy volátil, típico comportamiento en compañías que intentan girar el sentido de sus tendencias. Por encima de los 11,80€ nos daría otra opción de entrar en largos y poner en cotización la ampliación de capital, que creemos que le otorga valor intrínseco y margen de seguridad. Es lógico que la volatilidad siga vigente, puesto que al fin y al cabo la compañía sigue cotizando a la baja.

Gracias a usted por su consulta. ¡Que pase una feliz tarde!

Un cordial saludo.

Buenos días Ricard,

La pérdida del nivel 19,82€ en OHL implica que el valor podría dirigirse irremediablemente a mínimos demostrando una vez más, que comprar cosas con fuerza relativa mediocre es claramente un error. La compañía en Blackbird nos gusta mucho, simplemente nos quedamos con el detalle de que la compañía vale en bolsa menos que el valor total que la compañía tiene invertido en Abertis, lo que supone comprar una compañía gratis. La pregunta es si su negocio y nivel de endeudamiento es tal que sin Abertis, OHL vale 0 y la respuesta claramente es ¡no! Por lo tanto, entiendo que la compañía está barata, pero de momento el mercado no tiene ningún interés en la misma, por lo que estaremos al margen de momento. Por encima de los 21€ nos plantearíamos incorporarla en cartera.

Referente a Codere, estamos totalmente al margen. La compañía tiene problemas financieros graves y la viabilidad del proyecto está en entredicho. Más allá de la volatilidad del precio, la compañía es un mal negocio para mi y haciendo malos negocios no suele llegarse muy lejos en bolsa. Repito, estamos al margen definitivamente de los malos negocios. Y recuerde siempre lo siguiente, en el mercado no se tiene razón por ganar dinero, lo único que importa es hacer las cosas bien. Si gana dinero por casualidad, el mercado se lo arrebatará con intereses, así nos lo enseñó Kostolany.

Gracias a usted por considerar mis opiniones y seguirlas, es un placer. Un cordial saludo.

Que pase una feliz tarde.

Buenos días Juan,

Lo primero que enseñamos a nuestros alumnos es a entender en qué consiste nuestro trabajo, que parte más del planteamiento y desarrollo de la estrategia operativa que de la predicción. Es muy común que se plantee que un operador profesional sepa de antemano que sucederá, pero no debería sorprenderse de que nuestra visión sobre los posibles sucesos futuros no forman parte de nuestro trabajo, y hablo muy en serio. Le adjunto uno de nuestros indicadores. Este indicador mide la salud del mercado y nos plantea el paso número uno del proceso operativo, es decir, que estilo de Trading realizamos y en qué activos invertimos. En este caso, todos los activos marcados en tendencia alcista nos permiten plantear desarrollo en tendencia y el hecho de que la mayoría amplia sean alcistas y algunos en fase técnica de acumlación, nos permiten tener la certeza que cualquier movimiento bajista que observemos en los índices será simplemente un proceso correctivo que según nos enseñó Charles Dow, podría alargarse entre uno y tres meses y corregir; un tercio, la mitad o dos tercios del movimiento impulsivo previo. Teniendo en cuenta estos argumentos, también valoro la posibilidad de que los índices europeos corrijan en los próximos meses, puesto que es normal que el ritmo anualizado del 100% que llevábamos en febrero se vaya ajustando a un ritmo de crecimiento normal. El Dax, desde mi punto de vista, está exageradamente caro y las bolsas americanas también, como así he mantenido en diversas ocasiones. Vamos a ir paso a paso y de momento entendemos que hay que mantener las posiciones y ser muy selectivos a la hora de entrar en compañías que están en zona de arranque en tendencia técnica. Comprar en máximos ahora, podría ser fatal para el desenlace anual de sus resultados operativos.

En este caso, Banco Popular, Caixabank, B.Sabadell, Repsol y Técnicas Reunidas están arrancando en tendencia pero claro, son los más débiles de todos los valores que ya se encuentran en un proceso de desarrollo de la pauta impulsiva. Esto incide en que podemos intentar en cualquiera de estos valores, pero con Stops amplios ajustados a la volatilidad y por supuesto, acotando el tamaño de la posición a la amplitud adecuada propuesta entre el Stop loss y el precio de entrada a nivel operativo.

Gracias a usted por sus amables palabras y su consulta de mercado.

Un cordial saludo. ¡Feliz tarde!