Consultorio de bolsa

Buenos días Viky,

Los cuatro valores están formando patrones técnicos de suelo durmiente. En el caso concreto de Biosearch, Quabit y Urbas, observo un típico movimiento especulativo. Hace mucho años intentaba la operativa en valores de pequeña cotización buscando grandes rentabilidades. Todos los sueños al respecto terminaron en frustraciones, si bien es cierto que a veces, la flauta suena, es simple azar.

Como Trader busco la consistencia y la encuentro en valores de elevada capitalización con tendencias sostenidas que me permitan aplicar políticas de gestión monetaria, para buscar el beneficio en la estrategia, bajo un estricto y riguroso control del riesgo. En este sentido mi opinión es que hay que olvidar estos valores para la operativa bursátil. Créame, a largo plazo solo le llevarán a un camino, ¡el de las pérdidas!

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Antonio,

Acerinox tiene un buen momento y el sector de las materias primas empieza a tener sentido si observamos y analizamos el mercado en su conjunto. Las recientes caídas han permitido nuevos puntos de entrada y la zona técnica de los 9,20€ es un punto interesante de compra. Cuando el movimiento direccional se reanude en el IBEX 35, Acerinox es una de las compañías que, en mi opinión, lo podría hacer mejor.

Grifols lo ha hecho muy bien, pero las pautas impulsivas son corregidas por pautas correctivas en %u2154 partes, lo que de algún modo nos explica grandes dificultades para marcar nuevos máximos. Creo que es un buen valor, ¡pero bajo mi punto de vista ya es tarde para operativa de medio plazo!

DIA está cotizando una tendencia alcista muy sólida, pero muy lenta. El nivel de los 6,50€ es una buena zona de entrada y nos permitiría entrar en un valor que puede dar mucha solidez a la tendencia.

Mapfre está técnicamente en zona de fuga. La superación de sus máximos históricos si contamos dividendos, podría marcarnos una zona de subida libre. Está claro que romper una resistencia de tantos años es muy apetecible y habitualmente, las compañías en fase de subida libre, pueden subir en torno al 50%, así ha sucedido de media en las últimas décadas.

Referente a Jazztel, como ya he comentado en el presente encuentro, en las últimas semanas he observado técnicamente una corrección interesante que marca un nuevo punto de compra. Los 7,50€ implican un nuevo punto de compra en la cercanía de la MMW30 y servirían como compra de continuación. He esperado muchos meses para tener un nuevo punto de apoyo y creo que ¡ha llegado el momento! Si pierde los 7,50€ salimos de la posición para intentarlo cerca de 7€.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Francisco,

En las últimas semanas, he observado técnicamente una corrección interesante que marca un nuevo punto de compra. Los 7,50€ implican un nuevo punto de compra en la cercanía de la MMW30 y servirían como compra de continuación. He esperado muchos meses para tener un nuevo punto de apoyo y creo que ¡ha llegado el momento! Si pierde los 7,50€ salimos de la posición para intentarlo cerca de 7€.

Referente a lo que sucederá... Simplemente recordarle que las tendencias son sucesiones de máximos y mínimos crecientes o decrecientes. La tendencia primaria es alcista, luego pienso que el máximo relativo anterior será superado excepto en un punto y ese punto será el máximo. Como no hay patrón de giro, me invita a pensar que los 8,50€ los veremos nuevamente en los próximos meses, pero aparte de esto, no puedo decirle nada más, puesto que cualquier otra cosa sería hablar por hablar. ¡Me gusta operar los hechos, jamás las hipótesis!

Gracias por seguir mis intervenciones y los video-análisis que realizo en esta casa. Un cordial saludo.

Buenos días Santiago,

Iberdrola ha profundizado técnicamente en su corrección, por lo tanto esperaría en la zona de los 4,50-4,40€ para entrar en continuación. Mapfre está ahora en zona técnica de escape y la zona de compra es ideal. Referente a Caixabank mientras no la veamos por encima de los 3,92€ es mejor esperar, y mantenerse al margen del valor.

En cuanto a sus posiciones en Acerinox y Ferrovial, no considero que la fiscalidad sea argumento de venta. Basar su estrategia operativa en función de un marco fiscal es un error. Lo que nos incumbe como Traders es el precio, para poder limitar las pérdidas e ilimitar los beneficios, nada debe ser excusa para cortar una tendencia ganadora y muchísimo menos, la fiscalidad.

El mercado es como es y exige seguir con disciplina un método. De momento las tendencias son alcistas y hay que dejar correr las ganancias. Tenemos ansiedad como operadores por obtener beneficios, pero necesitamos comprender los tiempos del mercado, ¡siempre! Puede seguir por ejemplo a Ferrovial con una MME50 días y Acerinox con una MMW30 semanas. En Acciona, la tendencia es bajista y técnicamente con poca fuerza relativa. Es un valor que no me gusta y bajo mi punto de vista estaría al margen. Así que si quiere vender en enero, es un valor que yo liquidaría.

Tiene mi opinión al respecto de Acciona en la sección de esta casa: "El valor del día" http://www.estrategiasdeinversion.com/invertir-corto/videos/20131203/trading-en-acciona?utm_source=twitter&utm_medium=social_media&utm_campaign=contenidos

Gracias a usted por plantearme su consulta. Un cordial saludo.

Buenos días Alberto,

Referente a Telefónica, la pérdida técnica de los 12,039€, que supone el 38,20% de retroceso Fibonacci, implica que el precio podría ir a buscar freno a 11,70€, que se corresponde con el 50% de retroceso. De todos modos, el valor es alcista aunque esta pérdida, de momento no la podemos desdeñar.

Tras las buenas noticias de la posible resolución de YPF, Repsol ha cerrado el GAP dejado la semana pasada. La zona técnica actual de 18,75€ es un punto interesante de compra puesto que el soporte una vez se ha cerrado el GAP es importante.

En principio, creo que los valores seguirán subiendo, si bien es cierto que estamos en una zona clave en la que el mercado debate si se rompe al alza definitivamente y se da comienzo a una nueva fase impulsiva o bien volvemos a la pauta correctiva secundaria.

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Jose,

Seré dura si me permite en cuanto a mi opinión al respecto. La lección que podemos sacar de todo ello es que es inadmisible tener en cartera una posición perdedora de tan largo plazo. No cortar una pequeña pérdida nos deja atrapados en el valor y el dolor es tanto, que nos hace entrar en un proceso de búsqueda de información que nos haga soñar con el hecho de que recuperaremos nuestro dinero.

Permítame ser tajante con esta afirmación, pero se lo que puede estar pensando si está atrapado en el valor o bien las personas que puedan estarlo. ¡En el mercado NADA se presupone! Todo sucede como tiene que suceder y éste es voraz. Podemos hacer una operativa perfecta y en una decisión arruinarnos. Es así de simple, sin método a largo plazo la operativa está destinada al fracaso. Así sucede tanto con inversores particulares, con gestores profesionales de fondos de inversión como en banqueros privados.

Créame, esto es muy serio y hay que gestionar la pérdida. Si somos capaces de comprender que nuestro trabajo consiste más en gestionar la pérdida que en disfrutar las ganancias; ¡ganaremos la batalla mental y entraremos en una fase de consistencia que nuestra cuenta corriente agradecerá!

Gracias a usted. Un cordial saludo.

Buenos días Pedro,

Todo depende de su formación financiera y de su capital. Por definición los fondos de inversión son más eficientes fiscalmente que las acciones, pero más complejos en su operativa. Un fondo debería ser capaz de generar alfa y son pocas las gestoras que lo logran. En este sentido, debería informarse sobre aquellas gestoras en las cuales, sus propios gestores invierten su dinero en los fondos que gestionan, de esta manera pueden alinear sus intereses con los de sus inversores. Gestoras como Cartesio, Carmignac o Bestinver son algunos de los ejemplos que nos sirven y que podría recomendarle.

De todos modos, bajo mi punto de vista siempre ha sido muy interesante buscar beta con ETFs. Los fondos cotizados nos permiten generar alfa de forma directa mediante un Asset Allocation estructurado en función del estudio sectorial. Creo que son grandes ventajas para un inversor principiante, puesto que puede reducir la volatilidad de una cartera de acciones y buscar momento en los sectores que lideran cada mercado alcista.

Muchas gracias a usted por sus amables palabras. Un cordial saludo.

Buenos días Javier,

¡En el mercado no podemos caer jamás en la precipitación! Iberdrola técnicamente lo estaba haciendo muy bien, pero las últimas noticias referentes al sector energético han lastrado al IBEX 35 en general y a las eléctricas en particular. El GAP de escape bajista de ayer es muy negativo para IBE, que tiene soporte en niveles 4,50€ o en 4,42€. Puede comprar en soporte o bien puede esperar un giro. Dada la debilidad del valor y el GAP del lunes, yo buscaría un reversal en precio. En este sentido podríamos seguir el gráfico y buscar un Stop Buy en máximo creciente. Es decir, si observamos un máximo creciente entramos alcistas, mientras el precio no sea capaz de girar, ¡dejamos que las caídas sigan su curso!

Gracias a usted por seguir mis análisis e intervenciones. Es un placer.

Un cordial saludo.

Buenos días Pablo,

Vidrala está cotizando técnicamente en una imparable tendencia alcista. En máximos históricos y nuevo impulso desarrollado. Una posible entrada la podríamos tener en los 32,40€. Si el precio no corrige, nos olvidamos por el momento del valor, no podemos comprar en nuevos máximos. El Stop Loss estaría por debajo del nivel de los 30,60€, y el objetivo con el precio en subida libre, es inexistente.

Gracias a usted. ¡Hasta pronto! Un cordial saludo.

Buenos días Byaint,

Para nosotros sí que es un auténtico placer haberte podido ayudar en tu desarrollo formativo como inversor, trabajamos muy duro para ello, así que ¡muchas gracias por confiar en nosotros!

Basando mi opinión como economista, en BLACKBIRD lo tenemos absolutamente claro. Sabes que nos gusta ser transparentes y basar nuestros análisis siempre diagnosticando el AHORA y jamás haciendo pronósticos, puesto que todo está por ver. Y ahora la economía como bien dices, está marcada por dos soluciones; una expansivas y otra contractiva. En la vida a veces hay que saber sufrir y un buen padre, entiendo que debería marcar la educación de los suyos sin ser excesivamente protector y bastante tolerante. La educación parte de la experiencia y nos guste o no, ¡la experiencia es la suma de prueba y error! En USA han buscado una decisión cortoplacista dada la experiencia americana de la gran depresión. Se sabe que las políticas contractivas pueden degenerar en un camino deflacionista que puede aniquilar la economía. ¡Bernanke lo sabe! puesto que ha dedicado su vida a estudiar el crash de 1.929 y conoce extremadamente bien qué debe hacer para evitar el crash. Lo que no puede determinar, son las consecuencias de sus políticas expansivas, por lo tanto, podría decir que Ben Bernanke ha evitado una nueva gran depresión, pero no sabemos las consecuencias que de ello se derivará. Lo que sí se es que de momento hay una burbuja en la bolsa, que veremos si se extiende todavía más.

Referente a Europa, simplemente destacar que las medidas son más austeras, en parte debido al miedo de Alemania a una hiperinflación, "eso nos dicen". Ahí el tema está muy claro, el castigo forma parte del aprendizaje y el sufrimiento de la economía europea en los últimos 5 años ha servido para asumir que la economía especulativa es muy dañina y que el crecimiento tiene que ser sostenido en el tiempo y basado siempre en la economía real. Es decir, el crédito se destina para invertir en procesos productivos, no en los mercados de activos.

No puedo negar que Europa ha tenido mucha suerte y se haya hecho estratégicamente o no, las expansiones monetarias de Japón y USA, han servido para sustentar una débil economía europea, que se ha salvado de una gran depresión, gracias al comercio internacional. Hoy las reformas estructurales sientan las bases para el crecimiento sostenible a largo plazo y el proceso de desendeudamiento global no cesará en los próximos años. El castigo ha sido tan severo, que formará parte de lo consuetudo, el hecho de evitar a toda costa la deuda. Es probable que la inflación pasara a la historia tras la segunda guerra mundial, pero no tengo dudas que los años hablarán del fin de una fiesta que demostró que el crédito sin colateral monetario está destinado a quebrar todo el capitalismo, así lo anticipa nuestra escuela; ¡la austríaca!

En este sentido, creo que el daño colateral de las políticas expansivas de USA es una nueva burbuja en el precio de los activos, en este caso las acciones, que se corregirán justo en el momento que termine la crisis de deuda. Es decir, pasamos de la crisis financiera de los bancos, a la crisis de deuda pública y luego a la crisis de la bolsa%u2026 La situación es de extrema gravedad y de momento se está capeando como se puede. En Europa, el BCE tiene mucho margen de maniobra, el balance está saneado y la audacia de USA, nos ha venido muy bien, puesto que aquí ya se ha sufrido y ahora toca restaurar.

¿Cómo afectaría a la bolsa Europea un crash en USA? ¡Ya lo veremos! Como decía anteriormente trataré de exponer siempre mi visión en base a lo presente y está claro que antes de llegar el crash, llegará el mercado bajista, y como hacemos siempre en el Blackwhisper o bien en mi tribuna de opinión, sabremos advertirlo con decisión y probablemente le sacaremos partido. ¡Pero HOY el mercado es alcista y tenemos que pensar en comprar, a pesar de los pesares!

Gracias por seguir siempre mis análisis. El placer es mío al intercambiar, como siempre, opiniones tan interesantes contigo. ¡Otro fuerte abrazo!