Muchas gracias por vuestras preguntas. Algunas de ellas sólo he podido contestarlas de forma superficial, pero el tiempo no me ha dado para más.
FONDOS DE INVERSIÓN
- Fernando Luque
- Profesor del Programa Práctico de Estrategias de Inversión y Trading
Consultorio de bolsa
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1
Por: Jaime7
Fernando, qué opinión tienes, en las condiciones actuales de mercado, de los siguientes fondos de RF : Carmignac Capital Plus A eur ; M&G Global Macro Bond Euro A- H (cubierto ) ; Templeton Global Total Return ( cubierto ) y M&G European High Yield A ?? Crees que con estos cuatro fondos cubro bien la parte de RF de mi cartera ? Añadirías, quitarías o sustituirías alguno de ellos por otro ? Muchas gracias.
Hola Jaime. Sí. Desde luego, los fondos cubren bastante bien la parte de renta fija. Habría que ver ahora los porcentajes de cada uno de estos fondos dentro de la cartera. Personalmente infraponderaría el fondo de high yield... aunque depende del resto de la cartera. Me podrías preguntar por la renta fija emergente. A largo plazo es una opción que me gusta. A corto y visto la fortaleza del euro (no sólo respecto al dólar sino también respecto a las divisas emergentes) sería más prudente.
Un saludo
Fernando Luque
Un saludo
Fernando Luque
2
Por: Sergio1
Hola Fernando,
Dado que todo indica que la renta variable europea es la que tiene más posibilidades de crecimiento, ruego me puedas decir los 2 - 3 mejores fondos para invertir a un plazo de 1 año con un nivel de riesgo medio - alto. Asimismo, si tuviera que elegir sólo uno con ese nivel de riesgo, ¿sería para esa zona geográfica?
Muchas gracias.
Dado que todo indica que la renta variable europea es la que tiene más posibilidades de crecimiento, ruego me puedas decir los 2 - 3 mejores fondos para invertir a un plazo de 1 año con un nivel de riesgo medio - alto. Asimismo, si tuviera que elegir sólo uno con ese nivel de riesgo, ¿sería para esa zona geográfica?
Muchas gracias.
Hola Sergio.
primero tengo que decir que invertir a 1 año en renta variable es de por sí asumir un riesgo alto. Nosotros somos más de la opinión de que la inversión en fondos de renta variable debe plantearse a varios años vista (al menos cinco años, diría yo). Ahora bien si quiere algunos nombres de fondos de renta variable que pensamos son interesantes... ahí van: BGF European con Analyst Rating: Silver(http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04APF); Uni-Global Min Variance Europe con Analyst Rating: Silver (http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR064OL); MFS Meridian European Research con Analyst Rating: Silver(http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04HQC); Petercam Equities Europe con Analyst Rating: Silver(http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04PD1); Franklin Mutual European con Analyst Rating: Gold (http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04V70)
Un saludo
Fernando Luque
primero tengo que decir que invertir a 1 año en renta variable es de por sí asumir un riesgo alto. Nosotros somos más de la opinión de que la inversión en fondos de renta variable debe plantearse a varios años vista (al menos cinco años, diría yo). Ahora bien si quiere algunos nombres de fondos de renta variable que pensamos son interesantes... ahí van: BGF European con Analyst Rating: Silver(http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04APF); Uni-Global Min Variance Europe con Analyst Rating: Silver (http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR064OL); MFS Meridian European Research con Analyst Rating: Silver(http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04HQC); Petercam Equities Europe con Analyst Rating: Silver(http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04PD1); Franklin Mutual European con Analyst Rating: Gold (http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04V70)
Un saludo
Fernando Luque
3
Por: Carles
Buenos días Sr. Luque
como ve el fondo de la Caixa "Foncaixa Renta Fija Corporativa" para este año y por que fondos de la misma gestora apostaria para 2013. Muchas gracias.
como ve el fondo de la Caixa "Foncaixa Renta Fija Corporativa" para este año y por que fondos de la misma gestora apostaria para 2013. Muchas gracias.
Hola Carles.
Gracias por su pregunta. Hemos analizado el fondo desde una perspectiva cualitativa y le hemos asignado un rating de NEUTRAL. Eso significa que pensamos que dentro de esa categoría hay opciones más interesantes que este fondo. Dicho esto, personalmente, me gusta la renta fija corporativa para la parte de renta fija de la cartera. En cuanto a la gran apuesta de 2013, es clarame nte la renta variable y especialmente la europea... aunque habrá que tener en cuenta que el mercado americano puede recortar algo teniendo en cuenta el recorrido que ha tenido la bolsa estadounidense en estos últimos meses.
Un saludo
Fernando Luque
Gracias por su pregunta. Hemos analizado el fondo desde una perspectiva cualitativa y le hemos asignado un rating de NEUTRAL. Eso significa que pensamos que dentro de esa categoría hay opciones más interesantes que este fondo. Dicho esto, personalmente, me gusta la renta fija corporativa para la parte de renta fija de la cartera. En cuanto a la gran apuesta de 2013, es clarame nte la renta variable y especialmente la europea... aunque habrá que tener en cuenta que el mercado americano puede recortar algo teniendo en cuenta el recorrido que ha tenido la bolsa estadounidense en estos últimos meses.
Un saludo
Fernando Luque
4
Por: jfran
Buenos días Sr. Luque. Mi visión sobre el mercado es que puede ser bajista debido a las tensiones geopolíticas y la posibilidad de cambio de estrategia(fin de políticas expansivas) por parte de FED. Había pensado en estos fondos (franco suizo):JB BF Absolute Return-CHF B o Vontobel Swiss Money B. ¿Qué le parece esta idea o me recomendaría algun fondo teniendo en cuenta este planteamiento?. Tambien agradecería conocer su opinión respecto a los potenciales escenarios económicos que se podrían establecer.Muchas gracias.
Hola jfran.
Mi escenario es que las políticas expansivas de los bancos centrales seguirán dominando el panorama en este año 2013... basta ver el crecimiento que acaban de publicar en Francia y Alemania para darse cuenta de que el escenario será de un crecimiento mundial por debajo de la media histórica. Por lo tanto no esperaría ningún cambio en ese sentido. Los tipos seguirán bajos por un periodo indefinido pero prolongado. Personalmente no apostaría mucho sobre el franco suizo . El banco central del país helvético ya ha puesto sus cartas sobre la mesa y básicamente ha dicho que no toleraría una apreciación de su divisa. Creo que puede haber algún recorte en las bolsas y ese será el momento de aprovechar para engancharse o volver a engancharse al tren de la renta variable.
Un saludo
Fernando Luque
Mi escenario es que las políticas expansivas de los bancos centrales seguirán dominando el panorama en este año 2013... basta ver el crecimiento que acaban de publicar en Francia y Alemania para darse cuenta de que el escenario será de un crecimiento mundial por debajo de la media histórica. Por lo tanto no esperaría ningún cambio en ese sentido. Los tipos seguirán bajos por un periodo indefinido pero prolongado. Personalmente no apostaría mucho sobre el franco suizo . El banco central del país helvético ya ha puesto sus cartas sobre la mesa y básicamente ha dicho que no toleraría una apreciación de su divisa. Creo que puede haber algún recorte en las bolsas y ese será el momento de aprovechar para engancharse o volver a engancharse al tren de la renta variable.
Un saludo
Fernando Luque
5
Por: Xisco
Cual es su opinion de los fondos sobre Thailandia y Turquia. Hasta ahora han dado buenos dividendos. Tienen las bolsas de estos paises suficiente recorrido en el futuro?? Gracias por sus respuestas.
Hola Xisco.
Gracias por su pregunta. Hace algún tiempo dije que una buena estrategia en mercados emergentes (para inversores muy agresivos, ojo... para el común de los mortales es mejor comprar un fondo emergente global) era sobreponderar mercados que lo habían hecho mal en el ejercicio anterior e infraponderar aquellos que lo habían hecho mejor. Eso supone reducir Turquía (de hecho ya ha empezado a corregitr) y apostar por China... aunque esperaría a que descanse un poco tras el reciente rally.
Un saludo
Fernando Luque
Gracias por su pregunta. Hace algún tiempo dije que una buena estrategia en mercados emergentes (para inversores muy agresivos, ojo... para el común de los mortales es mejor comprar un fondo emergente global) era sobreponderar mercados que lo habían hecho mal en el ejercicio anterior e infraponderar aquellos que lo habían hecho mejor. Eso supone reducir Turquía (de hecho ya ha empezado a corregitr) y apostar por China... aunque esperaría a que descanse un poco tras el reciente rally.
Un saludo
Fernando Luque
6
Por:
Estimado Fernando: Muchas gracias por su asesoramiento. Soy un inversor moderado y de largo plazo que tiene el 55% de su patrimonio en RF entre los fondos MG Optimal Income, Schroeder US Dollar Bond, Pimco Global Investment Credit y Franklin Total Return. ¿Que le parece? ¿Cree que algun fondo puede solaparse con otro? ¿Quizas cabria reemplazar el fondo de Schoreder cuyo inicio de año no ha sido bueno? ¿Que le parece reemplazarlo por Pimco Total Return? Saludos
Hola Navarro69. Sí. Puede haber solapamiento en cuanto a la renta fija americana, que parece estar bastante representada en la cartera (habría que ver, en todo caso, si las clases que tiene son clases cubiertas a euros o no). En general, en renta fija, creo que hay que seguir manteniendo fondos de bonos corpoartivos... pero los fondos que tiene ahora en cartera son todos buenos fondos. Como ya tiene un fondo total return no veo la necesidad de tener otro fondo de estas características... Pero mi mensaje es que hay que vigilar el riesgo divisa... Por el momento no asumiría mucho riesgo divisa en las carteras.
Un saludo
Fernando Luque
Un saludo
Fernando Luque
7
Por: Agustin G
Buenos días D. Fernando. Tiene opinión respecto a estos fondos de Bankia que tengo en cartera Bankia Rentabilidad Objetivo Corto Plazo ES0158211039, Bankia bonos duración flexible ES0173441033 , y Bankia rentabilidad objetivo medio plazo ES0158984031. ¿Aconseja traspasar alguno?.
Tengo otras posiciones de gestoras internacionales y fondos de mayor riesgos a estos. Gracias
Tengo otras posiciones de gestoras internacionales y fondos de mayor riesgos a estos. Gracias
Hola Agustín.
No hemos analizado estos fondos desde una perspectiva cualitativa. En todo caso, la cuestión aquí (más allá de la selección de fondos concretos) es qué nivel de riesgo está dispuesto a asumir, qué horizonte de inversión baraja y qué rentabilidad pretende conseguir. A largo plazo creo que hay mejores opciones que los fondos que menciona... pero hay que estar dispuesto a asumir un riesgo mayor (ya sé... es fácil decirlo, pero mucho más complejo aplicarlo en la práctica). De momento su cartera es muy conservadora... Eso no es ningún problema si responde realmente a su perfil de riesgo... pero la rentabilidad que pueda conseguir será baja pero con baja volatilidad.
Un saludo
Fernando Luque
No hemos analizado estos fondos desde una perspectiva cualitativa. En todo caso, la cuestión aquí (más allá de la selección de fondos concretos) es qué nivel de riesgo está dispuesto a asumir, qué horizonte de inversión baraja y qué rentabilidad pretende conseguir. A largo plazo creo que hay mejores opciones que los fondos que menciona... pero hay que estar dispuesto a asumir un riesgo mayor (ya sé... es fácil decirlo, pero mucho más complejo aplicarlo en la práctica). De momento su cartera es muy conservadora... Eso no es ningún problema si responde realmente a su perfil de riesgo... pero la rentabilidad que pueda conseguir será baja pero con baja volatilidad.
Un saludo
Fernando Luque
8
Por: Jesus001
Buenos días, Fernando. ¿Qué te parece el fondo legg mason brandywine gl. fixed income para la parte de rf diversificada de la cartera? ¿Cómo lo consideras de adecuado para los próximos años? gracias.
Hola Jesús.
Sí. Es un buen fondo para la parte de renta fija. El fondo invierte en deuda pública internacional pero con fuerte peso en emergentes. Es una buena gestora, pero me quedaría con la clase cubierta a euros (http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0000020Q8) por lo que ya he comentado del riesgo divisa. En todo caso lo complementaría con un buen fondo de renta fija corporativa.
Un saludo
Fernando Luque
Sí. Es un buen fondo para la parte de renta fija. El fondo invierte en deuda pública internacional pero con fuerte peso en emergentes. Es una buena gestora, pero me quedaría con la clase cubierta a euros (http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0000020Q8) por lo que ya he comentado del riesgo divisa. En todo caso lo complementaría con un buen fondo de renta fija corporativa.
Un saludo
Fernando Luque
9
Por: Candido
Soy jubilado y tengo un dinero ahorrado de mi vida laboral . Mis grandes dudas son dos. A què organismo ò donde me puedo enterar si las gestoras como Tressis, Sefbank, Bestiver, Gaesco, etc. son solventes?(miedo a pèrdidas de mis ahorros). Segunda cuestión: si yo invierto mis ahorros en fondos de inversión a través de estas gestoras, caso de que peten, a mì no me incumbe al tener invertido en fondos?.Me han ofrecido en obtener una rentabilidad mensual promedio de un 5% a través de bonos distribuidos mes a mes ; considera una buena idea?. Muy agradecido.
Hola Candido.
Todas las entidades que menciona están registradas en la CNMV por lo tanto hay que presumir que gozan de solvencia. Quiero decir que no son chiringuitos financieros. Pero lo más importante si elige la opción de los fondos es que la seguridad de sus ahorros no depende de la entidad gestora. Ésta podría quebrar, pero mantendría la titualridad de sus participaciones. Por lo tanto ningún problema en este sentido. Siempre doy el ejemplo de Gescartera. La sociedad de valores quebró, pero Gescartera tiene un fondo de inversión que no sufrió ningún problema. Por lo tanto, insisto en que los fondos son probablemente la inversión con más protección jurídica que exista (con los depósitos por debajo de 100.000 euros que están cubiertos por el Fondo de Garantía de Depósitos).
Un saludo
Fernando Luque
Un
Todas las entidades que menciona están registradas en la CNMV por lo tanto hay que presumir que gozan de solvencia. Quiero decir que no son chiringuitos financieros. Pero lo más importante si elige la opción de los fondos es que la seguridad de sus ahorros no depende de la entidad gestora. Ésta podría quebrar, pero mantendría la titualridad de sus participaciones. Por lo tanto ningún problema en este sentido. Siempre doy el ejemplo de Gescartera. La sociedad de valores quebró, pero Gescartera tiene un fondo de inversión que no sufrió ningún problema. Por lo tanto, insisto en que los fondos son probablemente la inversión con más protección jurídica que exista (con los depósitos por debajo de 100.000 euros que están cubiertos por el Fondo de Garantía de Depósitos).
Un saludo
Fernando Luque
Un
10
Por: Moises
Buenso días Fernando,
Para estar en Asia ,mejor con Japón o ex-Japón.?
Y por favor algún fondo para entrar.
Gracias
Para estar en Asia ,mejor con Japón o ex-Japón.?
Y por favor algún fondo para entrar.
Gracias
Hola Moisés.
Me gusta Japón, pero ha subido demasiado. Esperaría algún recorte para entrar. Sin ninguna prisa. No sirve de nada correr detrás de los precios. Eso sí lo haría con la divisa cubierta.
En Asia me gusta la gestora Aberdeen y en Japón, repito, que elegiría un clase cubierta a euros. Hace algún tiempo publiqué un artículo con los fondos japoneses que no asumen riesgo divisa: http://www.morningstar.es/es/news/97790/La-tabla-del-d%C3%ADa-Fondos-japoneses-con-la-divisa-cubierta.aspx
Un saludo
Fernando Luque
Me gusta Japón, pero ha subido demasiado. Esperaría algún recorte para entrar. Sin ninguna prisa. No sirve de nada correr detrás de los precios. Eso sí lo haría con la divisa cubierta.
En Asia me gusta la gestora Aberdeen y en Japón, repito, que elegiría un clase cubierta a euros. Hace algún tiempo publiqué un artículo con los fondos japoneses que no asumen riesgo divisa: http://www.morningstar.es/es/news/97790/La-tabla-del-d%C3%ADa-Fondos-japoneses-con-la-divisa-cubierta.aspx
Un saludo
Fernando Luque
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