Consultorio de bolsa

Hola Rocío.
Es cierto. La categoría que nosostros llamamos Inmobiliario indirecto - Europa y que reúne a los fondos que invierten en acciones de compañías relacionadas con el sector inmobiliario europea lo está haciendo francamente bien en este año 2011, con algunos fondos rozando un 10% de rentabilidad. Dentro de esta categoría destacaría al AXA Aedificandi que hemos calificado de Notable (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04GTL)

Hola José Antronio. Ayer oí tu pregunta en el program de Intereconomía. Aunque estoy de acuerdo con lo que dijo Victor Alvargonzález (sobre el mejor comportamiento de Europa del Este respecto a las demás regiones emergentes), en este caso la explicación de su buen comportamiento en lo que llevamos de año se debe "simplemente" a un tema de divisa. Esta clase es la clase cubierta a euros con lo que ha evitado la depreciación del dólar frente al euro. Compara, por ejemplo, esta clase (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F000001WLZ) con otra clase de este mismo fondo pero en dólares (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F000000GRF) y verás perfectamente la diferencia.
En cunato al Global Security de Callander, sí tiene sobre el papel un sesgo sectorial importante, pero luego cuando miramos su cartera (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F000000HGZ&tab=3) ya no es tan evidente. El fondo invierte en varios sectores de la economía con fuerte peso, eso sí, en software y bienes industriales).

Hola Franc.
Consideramos al Bestinfond uno de los mejores fondos de su categoría y uno de los pocos que reciben un rating cualitativo de Sobresaliente. Pero tener todo el patrimonio en un solo fondos (y especialmente uno de renta variable de pequeñas y medianas compañías) es, a nuestro juicio, asumir un riesgo execesivo. Por lo tanto sí creo que debería diversificar más su cartera. Sobre cómo diversificar depende mucho del nivel de riesgo que uno está dispuesto a asumir, pero incluso si es usted muy agresivo debería incorporar otros tipos de activos en su cartera. No tengo espacio (y tiempo) de contestarle a través de este encuentro digital, pero le anuncio que este mes vamos recoger nuestros mejores artículos sobre construcción de carteras en una newsletter especial (y gratuita) donde seguro tendré más espacio para tratar temas de cómo diversificar adecuadamente una cartera.

Hola Ismael.
No es fácil contestarle directamente a su pregunta con 5 o 6 nombres de fondos concretos. En Morningstar hacemos el seguimiente de algunas carteras ficticia de fondos con distintos perfiles de riesgo (hay una agresiva, otra moderada y otra defensiva). Pero lo importante aquí no son tanto los nombres de los fondos como los tipos de activos que podría incorporar en su cartera. Como siempre la clave es la diversificación, pero sin caer en el exceso de tener un número demasiado grande de fondos. Como le he dicho a un usuario anteriormente pronto lanzaré una newsletter de cartera donde intentaré resolver dudas como la suya (nota: está prevista para final de mes... así que paciendia).
Fernando

Hola Juana.
Si tengo que mojarme diría que a medio-largo plazo veo al yen mucho más abajo de lo que está ahora. Pero es sólo mi opinión personal. En Morningstar no realizamos apuestas sobre la evolución de las divisas.

Hola Tamujoso.
Sí. Puede haber muchas diferencias entre ambos tipos de fondos, sobre todo en un escenario de subidas de tipos de interés. Si suben los tipos de interés, los fondos de renta fija a largo plazo (y sobre todo los de deuda pública) se verán más perjudicados que los de renta fija a corto plazo.

Hola Tamujoso.
Los fondos en sí no han tendio un comportamiento excesivamente brillante en el pasado, comparados con los demás fondos de su categoría. No los hemos analizado aún desde una perspectiva cualitativa, pero si nos fijamos en su rating cuantitativo (las estrellas Morningstar) vemos que están por debajo de la media. En cuanto al tipo de activo en el que invierten estos fondos (bolsa euorpea y sector de tecnología y telecomunicaciones) creo que mercen un sitio en cualquier cartera de largo plazo (el porcentaje a invertir en ellos dependerá, como es lógico, del nivel de riesgo que el inversor esté dispuesto a asumir).

Hola Koldo.
Respecto a los fondos que menciona me gusta el de PIMCO con la clase cubierta a euros (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F000003YGR). Es un fondo con poca historia pero que está consiguiendo excelentes resultados.
En cuanto a ETF que apuesten por una bajada del dólar frente al euro (es decir ganan si el dólar cae y, por lo tanto, podrían servir para cubrir el riesgo divisa), la buena noticia es que sí existen productos de este tipo. Yo el que conozco (tendría que comprobar si hay más productos de estas características) es uno de ETF Securities que cotiza en la bolsa alemana en euros: es el ETFS Short USD Long Euro (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=0P0000PP2C&ClientFund=0&LanguageId=es-ES&CurrencyId=EUR&UniverseId=UNIVE$$ALL&BaseCurrencyId=EUR).

Hola Sito.
No hemos analizado este fondo a nivel cualitativo, pero viendo los resultados que ha obtenido en el pasado y los que está consiguiendo este año, hay que reconocer que está cumpliendo con su objetivo de ofrecer una rentabilidad de Eonia más 200 puntos básicos.

Hola Rosa.
Un año nos parece un plazo demasiado corto como para sacarle partido a estos fondos. De la lista que menciona (aunque todos son buenos fondos) tan hemos analizado al Optimal Income de AXA con un rating de Notable.