Consultorio de bolsa

Buenos días Carlos. Si lo que estás pensando es pasarte a un fondo que no tenga la divisa cubierta, entonces sí, son opciones válidas. De los fondos de acciones estadounidenses que hemos analizado y que han recibido un rating de sobresaliente o notable, podría mencionar al BGF US Flexible Equity, el FF - American Growth, el Allianz RCM US Equity, el Threadneedle Amer Sel, el GS US Equity Portfolio, el Investec GSF American Eq , el Robeco US Premium Equities, el BGF US Basic Value o el Pictet-US Equity Value Selection. El seleccionar uno u otro dependerá más del estilo del propio fondo.

Hola María. El fondo, en efecto, no lo ha hecho extremadamente bien en estos últimos meses, pero seguimos manteniendo un rating cualitativo de sobresaliente para él. Yo lo mantendría si tu objetivo de inversión es realmente de largo plazo (por largo plazo entiendo un horizonte de inversión de al menos 5 años).

Hola María. Efectivamente si uno invierte en un fondo de renta variable americana (siempre que éste no tenga la divisa cubierta) uno podrá beneficiarse de una revalorización del dólar frente al euro, pero estará expuesto a la volatilidad de las acciones. En una pregunta anterior puse una serie de fondos de renta variable USA de gran capitalización que nos gustan. Dentro de la categoría de mediana capitalización destacaría al Schroder ISF US Small & Mid Caps y al BGF US Small & MidCap Opportunities. Y dentro de la categoría de fondos USA de pequeña capitalización, de los que hemos analizado hasta la fecha, me quedaría con el Schroder ISF US Smaller Companies.

Hola Luis. Hay básicamente tres factores que hay que controlar cuando uno quiere invertir en un fondo de renta fija. Primero, la sensisbilidad a los tipos de interés (o duración, por utilizar un término técnico). Cuanto mayor la duración, mayor será la sensibilidad a los tipos de interés y más se revalorizará su valor liquidativo en caso de bajadas de tipos de interés (al contrario, si los tipos suben, el valor del fondo caerá). En segundo lugar, la calidad creditiica. Cuanto menor sea la calidad crediticia, mayores serán los cupones de los bonos, pero también mayor será el riesgo de impago. Por último, también hay que tener en cuenta el impacto de la divisa para los fondos invertidos en bonos fuera de la Zona Euro. Ahora bien, mi opinión en cuanto a los fondos que menciona es que los fondos de bonos corpoartivos deberían hacerlo mejor que los fondos de deuda pública. El Cartesio X no es un fondo de renta fija sino un fondo mixto conservador pero es uno de nuestros preferidos dentro de su categoría.

Hola Rosa. Yo no cubriría la divisa. Siempre es difícil anticipar la evolución de las monedas, pero en este caso muchos elementos apuntan a que el euro seguirá sufriendo respecto a divisas como el dólar. En cuanto a la renta fija emergente, sí me gusta. Creo que las divisas emergentes también tienen recorrido frente al euro. En este caso no me complicaría la vida. Elegiría un fondo de renta fija emergente global y que sea el gestor el que elija las regiones en lugar de apostar por una región específica (nota: este consejo también es válido para la renta variable emergente).

No. No me desprendería de toda la renta fija euro. Ahí debe estar invertida la parte conservadora de tu cartera. Hay que recordar que si bien todo pinta mal para el euro, apostar fuertemente por la revalorización de una divisa en concreto (el dólar, por ejemplo) supone asumir un riesgo para la cartera.

Buenos días Manu. En las respuestas anteriores ya he mencionado fondos que obtienen un buen rating cualitativo dentro de las distintas categorías de fondos USA.

Hola Miguel. Personalmente sobreponderaría Estados Unidos frente a Europa y Emergentes. Por poner cifras intuitivas: 60% USA, 25% Europa y 15% Emergentes.

Hola Alex. Es cierto que los fondos de acciones japonesas se están comportando realtivamente bien en este año 2010. Pienso que este tipo de fondos puede tener cabida dentro de una cartera diversificada, pero sin abusar (en torno a un 10% por ejemplo).

Hola Elena.
En Morningstar de forma general no nos gustan los fondos garantizados . Suelen ser muy caros en términos de comisión de gestión y son en muchos casos (me refiere a los garantizados de renta variable) díficil de entender para el inversor. Luego hay que saber que si uno invierte en un garantizado las comisiones de reembolso (para salir del producto) son también muy altas. Para un inversor de largo plazo hay opciones más interesantes.