Consultorio de bolsa

Buenos días. El artículo es muy interesante, y aborda un tema real, a saber que casi el 50% de los 70 billones de dólares en activos bajo gestión en todo el mundo están en fondos, y que existe un riesgo de salida masiva en activos como los emergentes, la deuda high yield y los bonos corporativos, debido a que son mercados con una menor liquidez. Como comenta el artículo, una salida masiva podría afectar a las condiciones de crédito de las empresas, de ahí que plantean la necesidad de que los fondos puedan tener colchones de liquidez para poder atender a reembolsos masivos. De momento, debido a que esta regulación no está implementada, lo único que podríamos aconsejar al inversor, de tal forma que él tampoco se vea perjudicado por reembolsos masivos en el producto en el que está invertido, es que se salga progresivamente de activos sobrecomprados, como lo puede ser la deuda corporativa en estos momentos.

Buenos días. Los 4 fondos podrían ser: el M&G Global Floating Rate High Yield Fund invertido en bonos flotantes, que tienen una componente variable en el cupón en función de cómo evolucionan los tipos; el Edmond de Rothschild Emerging Bonds, para exponerse a la deuda emergente; el UBAM Convertibles 10- 40 para estar invertido en bonos convertibles y el Amundi Global Aggregate Bonds, para tener una exposición global y flexible a todo el abanico de activos de renta fija.

Buenos días. Su cartera está principalmente invertida en renta fija, con menos del 5% de exposición a renta variable (a través del Invesco Pan European High Income). Incluso para un perfil conservador, solemos invertir en torno al 30% de la cartera en renta variable. Además, teniendo en cuenta el entorno actual de mercado con tipos en mínimos que ya no están ofreciendo mucho y que tarde o temprano volverán a subir, creemos que es conveniente efectuar de forma progresiva una rotación de la cartera hacia un mayor peso de los activos de renta variable, de tal forma que se pueda mantener un objetivo de rentabilidad atractiva. Existen fondos de acciones con un enfoque más conservador como puede ser la gama Conservative de Robeco.

Buenos días. Dentro de emergentes, China sigue siendo una de las regiones en las cuales queremos tener exposición de cara al año próximo. Aunque probablemente el país no cumpla con su objetivo de crecimiento del PIB del 7,5% este año, creemos que las reformas que ha emprendido , en particular acerca de las empresas públicas, junto con una política monetaria acomodaticia y un gasto presupuestario elevado para reactivar la economía, tendrían que sostener la renta variable china en los próximos meses. Además del China Focus, nos gusta también el Fidelity China Consumer, enfocado hacia compañías de consumo, debido a que su racional de inversión es que poco a poco China irá pasando de un modelo de crecimiento económico basado en las exportaciones hacia un modelo de crecimiento económico basado en el consumo interno.